DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN pozostanie w konsolidacji; na SPW krzywa będzie oscylować wokół 7 proc.

Pierwsza partia danych makro z polskiej gospodarki za listopad br. nie powinna mieć większego wpływu na zachowanie złotego, a kurs EUR/PLN pozostanie prawdopodobnie w wąskiej konsolidacji – wskazują w porannych komentarzach ekonomiści. Krajowy rynek długu będzie pozostawał pod wpływem czynników globalnych, a w związku z wygaszaniem przedświątecznego handlu krajowa krzywa może oscylować w okolicach 7 proc. – dodają.

"Wtorkowy zestaw krajowych danych makroekonomicznych powinien w naszej ocenie przejść bez rynkowego echa. Kurs EUR/PLN pozostaje bowiem w wąskim paśmie wahań i nie uważamy, by publikacje dotyczące produkcji przemysłowej, czy sytuacji na rynku pracy mogłyby to odmienić. Przede wszystkim dlatego, iż dane nie wpłyną na perspektywy polityki pieniężnej. Globalnie również mamy do czynienia z próbą przedświątecznego ustabilizowania notowań eurodolara" – napisał w Komentarzu dziennym Andrzej Kamiński z Banku Millennium.

We wtorek o godzinie 10.00 GUS opublikuje pierwszą w bieżącym tygodniu partię danych makro z polskiej gospodarki za listopad 2022. Będą to dane o przeciętnym wynagrodzeniu i zatrudnieniu w przedsiębiorstwach, dynamice i cenach produkcji.

Ok. godz. 09.30 kurs EUR/PLN notowany jest w okolicach poniedziałkowego zamknięcia na 4,6877, podobnie jak USD/PLN, który zniżkuje o 0,07 proc. do 4,4173.

W tym czasie na rynkach globalnych kurs EUR/USD pozostaje stabilny w okolicach poniedziałkowego zamknięcia na 1,0614.

RYNEK DŁUGU

"Na krajowym rynku stopy procentowej tydzień rozpoczął się od wzrostu rentowności wzdłuż całej krzywej dochodowości. Lepiej zachowywał się krótki koniec krzywej (2Y +6 pb., 7 proc.) co może być zaskakujące w kontekście jastrzębiej narracji Fed i EBC. Różnica pomiędzy sektorem 2 i 10Y (2Y10Y -15,85 pb.) kolejny dzień z rzędu zmniejszyła się o ok. 6 pb., chociaż w ciągu dnia była to nawet zmiana o ponad 10 pb." - napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

"Co ciekawe podobna sytuacja ma miejsce na rynkach bazowych. Spready 2Y10Y również zawęziły się w USA i Europie, a krzywe powoli powracają z negatywnych poziomów. Powodem może być z jednej strony brak wiary ze strony inwestorów w kontynuację mocnego zacieśniania monetarnego, co również cały czas potwierdza wycena fed fund futures. Z drugiej jednak strony wzmocnienie przekazu dotyczącego redukcji sumy bilansowej banków centralnych, a tym samym wysysanie podaży pieniądza z gospodarki i rynku finansowego może budzić obawy inwestorów co do płynności na rynku w najbliższej przyszłości" - dodali

Ich zdaniem do końca br. krajowa krzywa rentowności będzie oscylowała w okolicach 7 proc.

"Lokalnie na tę chwilę nie ma zbyt wielu negatywnych czynników, które mogłyby spowodować rajd rentowności w górę. Nasza krzywa powinna pozostać do końca roku raczej pod wpływem czynników globalnych. Poza tym zbliżające się święta powodują wygaszanie aktywności inwestorów. Można spodziewać się, że krzywa będzie oscylowała w okolicach poziomu 7 proc. do końca roku" - wskazali eksperci PKO BP.

We wtorek na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji rosną o 7,4 pb. do 3,657 proc., a niemieckich idą w górę o 8,6 pb. do 2,2835 proc.

(PAP Biznes)

mt/ asa/