DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN pozostanie w okolicach 4,70; na SPW rentowności mogą wracać do okolic 6,5 proc.

Zbliżające się posiedzenie RPP oraz dane o krajowym CPI powinny mieć neutralny wpływ na złotego, a czynnikiem ryzyka pozostaje rozwój pandemii w Chinach. W taki otoczeniu kurs EUR/PLN powinien pozostawać bliżej 4,70 - powiedział PAP Biznes strateg rynkowy PKO BP Mirosław Budzicki. Dodał, że na krajowym długu zarówno czynniki lokalne, jak i globalne wspierać będą spadek rentowności do okolic 6,5 proc.

"Na krajowym rynku FX pod koniec roku płynność była ograniczona, co spowodowało wzrost zmienności, a kurs EUR/PLN podniósł się o ok. 4 gr. Wzrost zmienności złotego był spowodowany przepływami rynkowymi w okresie obniżonej płynności, a sytuacja tej pary nie uległa jednak większej zmianie. Wsparciem technicznym pozostają okolice 4,62-4,63, a psychologicznym oporem okolice 4,70, poniżej którego w najbliższym czasie prawdopodobnie pozostaniemy" - powiedział PAP Biznes strateg rynkowy PKO BP Mirosław Budzicki.

Jak wskazał ekonomista, na początku 2023 roku na rynek złotego mogą mieć wpływ czynniki krajowe, ale również globalne.

"W pierwszym tygodniu stycznia odbędzie się posiedzenie RPP oraz poznamy wstępne dane o krajowym CPI za grudzień ’22. Prognozowany jest lekki spadek inflacji w okolice 17,2-17,3 proc. rdr i jeśli tak się stanie, będzie to argumentem za brakiem zmian w polityce RPP przynajmniej na początku roku. Takie podejście RPP powinno sprzyjać stabilizacji złotego" – powiedział.

Najbliższe posiedzenie RPP odbędzie się w dniach 3-4 stycznia 2023 r., a wstępne dane na temat grudniowego CPI w Polsce zostaną opublikowane przez GUS w czwartek, 5 stycznia 2023 o godzinie 10.00.

Zdaniem ekonomisty, czynnikiem ryzyka dla walut EM, w tym dla złotego mogą być jednak czynniki globalne.

"Według doniesień mediów w Chinach po zniesieniu restrykcji szybko rozprzestrzenia się covid, a to zaczyna powodować różnego rodzaju obostrzenia w innych krajach. To może wzmacniać awersję do ryzyka w skali globalnej, a to oczywiście nie sprzyjałoby walutom z rynków wschodzących, w tym złotemu" – dodał.

Zdaniem Budzickiego, spowoduje to, że na początku 2023 roku EUR/PLN raczej nie będzie testował wsparć znajdujących się w okolicach 4,62-4,63 i pozostanie bliżej 4,70.

O godzinie 16.04 kurs EUR/PLN rośnie o 0,1 proc. do 4,6811, a USD/PLN idzie w dół o 0,1 proc. do 4,3822. W tym czasie na rynkach bazowych dolar się osłabia, a kurs EUR/USD rośnie o 0,18 proc. do 1,0681.

RYNEK DŁUGU

"Na rynku krajowego długu w ostatnich dniach mieliśmy kierunkowe przesunięcie krzywych dochodowości w kierunku 7 proc., na co główny wpływ miało zachowanie rynków bazowych. Te z kolei reagowały na ostatnie posiedzenia banków centralnych i zapowiedzi kolejnych podwyżek stóp procentowych zarówno w USA, jak i strefie euro" – wskazał Budzicki.

Jak wskazał ekonomista PKO BP, po ostatnich znaczących wzrostach rentowności na rynkach bazowych przestrzeń do dalszego ich wzrostu wyczerpuje się.

"Gdyby dodatkowo realizował się scenariusz z rozwojem pandemii, zwiększyłoby to popyt na aktywa bezpieczne, co byłoby argumentem za spadkiem rentowności" – powiedział.

"Z krajowych czynników, publikacja danych o inflacji i posiedzenie RPP dla obligacji mogą być pozytywnym impulsem, co w połączeniu z oczekiwanym zachowaniem rynków bazowych może wywierać presję na powrót rentowności krajowego długu w okolice 6,5 proc." – wskazał ekspert PKO BP.

Na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych rosną o 5,5 pb. do 3,890 proc., a niemieckich idą w górę o 7,5 pb. do 2,5395 proc.

(PAP Biznes)

mt/ ana/