DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN pozostanie w konsolidacji 4,65-4,70; rentowności SPW mogą zmierzać w kierunku 6 proc.

Złoty, podobnie jak waluty z naszego regionu, na początku 2023 roku jest mocny, a kurs EUR/PLN pozostanie prawdopodobnie w strefie 4,65-4,70, gdyż zabraknie istotnych impulsów rynkowych - powiedział PAP Biznes strateg rynkowy PKO BP Mirosław Budzicki. Na krajowym długu spadki rentowności są kontynuowane, rynkowi sprzyja otoczenie globalne i lokalne, a krajowa krzywa może się kierować w okolice 6 proc.– dodał.

"Na pierwszych sesjach 2023 roku złoty pozostaje mocny, a kurs EUR/PLN utrzymuje się w przedziale 4,70-4,66 przy niezmiennej sytuacji fundamentalnej. Główne, techniczne wsparcie znajduje się w okolicach 4,63 i w najbliższych dniach okolice tego poziomu mogą być testowane, jednak prawdopodobnie zabraknie impulsów do jego przebicia" - powiedział PAP Biznes strateg rynkowy PKO BP Mirosław Budzicki.

Ekspert wskazał, iż pozytywny sentyment utrzymuje się wobec wszystkich głównych walut z naszego regionu.

"Złotemu sprzyja pozytywny sentyment w całym naszym regionie, gdzie na wartości zyskują zarówno forint jak i czeska korona, której kurs w stosunku do euro spadł w środę poniżej poziomu 24. Dzieje się tak pomimo faktu wstrzymania cyklu podwyżek stóp przez banki centralne z regionu, co pokazuje, że wysoki dysparytet stóp procentowych działa na korzyść złotego, forinta i czeskiej korony" – dodał.

Odnosząc się do środowej decyzji RPP ekonomista wskazał, że nie miała one wpływu na złotego, a ewentualne gołębie tony na czwartkowej konferencji prezesa NBP raczej nie zaszkodzą złotemu.

"Ewentualna dyskusja podczas czwartkowej konferencji prezesa NBP na temat obniżek stóp procentowych w perspektywie końca br. nie powinna mieć większego wpływu na złotego, choć z drugiej strony nie byłaby czynnikiem wspierającym jego dalszą aprecjację" – powiedział.

"Z tego też względu wybicie się dołem z kanału na EUR/PLN i pokonanie wsparcia na 4,63 wydaje się mniej prawdopodobne, a kurs tej pary będzie pozostawał raczej w konsolidacji 4,65-4,70" – wskazał ekspert PKO BP.

Rada Polityki Pieniężnej utrzymała po posiedzeniu w dn. 3-4 stycznia 2023 r. wszystkie stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie, referencyjna wynosi nadal 6,75 proc. - podał w komunikacie bank centralny. Ankietowani przed posiedzeniem analitycy spodziewali się braku zmian stóp procentowych.

W czwartek, 5 stycznia o godz. 15.00 odbędzie się konferencja prasowa prezesa NBP Adama Glapińskiego.

O godzinie 17.37 kurs EUR/PLN spada o 0,21 proc. do 4,6658, a USD/PLN idzie w dół o 0,74 proc. do 4,3993. W tym czasie na rynkach bazowych dolar się osłabia, a kurs EUR/USD rośnie o 0,54 proc. do 1,0606.

RYNEK DŁUGU

"Na rynku krajowego długu początek roku przynosi wzrost zmienności, rentowności w porównaniu do końca ’22 spadły o 40-50 pb., a krzywa pozostaje płaska. Wydaje się, że w najbliższym czasie podwyższona zmienność na tym rynku pozostanie, a trend spadkowy rentowności może być kontynuowany" – wskazał Budzicki.

"Czynnikiem wspierającym dalszy spadek rentowności będą publikacje danych na temat inflacji i to zarówno z Polski (czwartek 10.00 - PAP) jak i głównych krajów z Europy. Wsparciem będzie także gołębia retoryka RPP. Takie sygnały pojawiły się już w dzisiejszej informacji po posiedzeniu Rady, gdzie zawarte zostały moim zdaniem bardziej gołębie akcenty takie jak: spadek aktywności gospodarczej, a także mowa jest o niższych cenach surowców i mniejszych napięciach w łańcuchach dostaw. To wszystko ma ograniczać przyszłą presję cenową" – powiedział ekspert PKO BP.

Ekonomista wskazał, że być może podobne akcenty zostaną zawarte w czwartkowej konferencji prezesa NBP.

"W obliczu spadających cen surowców, ale i oczekiwań inflacyjnych, prezes NBP może zdecydować się na silniejsze akcentowanie możliwych obniżek stóp na przełomie 2023 i 2024 roku. Po dzisiejszej decyzji i komunikacie RPP rynek zaczął już taki scenariusz dyskontować" – powiedział.

Zdaniem ekonomisty w takim otoczeniu spadki rentowności krajowego długu mogą być kontynuowane.

"Takie sygnały powinny wspierać polskie obligacje w perspektywie najbliższych dni, a być może i tygodni. W takim otoczeniu rentowności krajowego długu mogą kierować się w okolice 6 proc. czyli kolejnego, psychologicznego poziomu" – wskazał ekspert PKO BP.

Na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych zniżkują o 8,5 pb. do 3,707 proc., a niemieckich idą w dół o 1,5 pb. do 2,264 proc.

(PAP Biznes)

mt/ gor/