DZIEŃ NA FX/FI: Złoty stabilny; SPW mocniejsze od rynków bazowych

Złoty pozostaje stabilny, czynniki krajowe w przypadku braku zaskoczeń nie powinny mieć wpływu na jego notowania, a większej zmienności można oczekiwać po piątkowych danych z rynku pracy z USA - podają w porannym komentarzach ekonomiści. Wskazują również na lepsze od rynków bazowych zachowanie SPW oraz jastrzębi przekaz sprawozdania z grudniowego posiedzenia Fed.

"Złoty w relacji do euro pozostaje stabilny fluktuując wokół poziomu 4,67. Wynik wczorajszego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej był zgodny z przewidywaniami, stąd nie wpłynął na wycenę polskiej waluty. Dziś wiele zmienić nie powinna także publikacja krajowej inflacji CPI czy konferencja prasowa prezesa Narodowego Banku Polskiego" - napisał komentarzu dziennym Mateusz Sutowicz z Banku Millennium.

Wstępne dane o grudniowym CPI z Polski zostaną opublikowane przez GUS o godzinie 10.00. Jak wynika z konsensusu opracowanego przez PAP Biznes, ceny towarów i usług konsumpcyjnych w grudniu 2022 r. wzrosły w Polsce o 17,3 proc. rdr, a w ujęciu miesięcznym wzrosły o 0,8 proc.

Konferencja prezesa NBP rozpocznie się o godzinie 15.00.

"Rynek globalny pozostaje pod częściowym wpływem opisu z ostatniego posiedzenia Fed, w którym powtórzono, iż amerykańscy bankierzy centralni nie przewidują obniżek stóp procentowych w 2023 roku. Takie oczekiwania stoją w kontrze do wycen rynkowych zakładających cięcia kosztu pieniądza pod koniec roku. Dzisiejszym źródłem zmienności rynków bazowych mogą okazać się dane z rynku pracy USA budujące oczekiwania przed jutrzejszym odczytem non-farm payrolls" – dodał ekonomista z Banku Millennium.

Natomiast zdaniem ekonomistów PKO BP większych zmian na rynku złotego można oczekiwać w piątek, po publikacji miesięcznych danych z rynku pracy z USA (14.30 czasu polskiego – PAP).

"Złotemu wciąż sprzyja konsolidacja kursu EUR/USD w pobliżu poziomu 1,06 i to pomimo podtrzymania jastrzębiego przekazu Fed w +minutkach+ z grudniowego posiedzenia FOMC. Wsparcie dla dolara może dopiero przynieść piątkowy raport z amerykańskiego rynku pracy. Kolejny z rzędu mocny odczyt NFP może skłonić Fed do dłuższego utrzymywania restrykcyjnej polityki pieniężnej niż obecnie wyceniają to instrumenty pochodne. Stąd oczekujemy dalszej stabilizacji EUR/PLN powyżej poziomu 4,66 z ryzykiem kilkugroszowego podbicia kursu po piątkowej publikacji z USA" - wskazali eksperci PKO BP.

Ok. godz. 09.45 kurs EUR/PLN rośnie o 0,1 proc. 4,6708, a USD/PLN zniżkuje o 0,05 proc. do 4,3991.

W tym czasie na rynkach globalnych dolar się osłabia, a kurs EUR/USD rośnie o 0,12 proc. do 1,0617.

RYNEK DŁUGU

"Na krajowym rynku stopy procentowej dzień upłynął pod znakiem oczekiwania na decyzje RPP, a rentowności spadły w przedziale od 17 do 29 pb. osiągając poziomy odpowiednio 2Y 6,32 proc., 5Y 6,31 proc. i 10Y 6,38 proc.. Lokalny rynek stopy procentowej zachowywał się lepiej w porównaniu do rynków bazowych, chociaż tam również miały miejsce spadki rentowności" - napisali w Dzienniku Rynkowym ekonomiści PKO BP.

Ekonomiści wskazują, iż I kw. ’23 będzie testem determinacji RPP do utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie.

"W środę Rada Polityki Pieniężnej podjęła decyzję o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Decyzja ta była zgodna z oczekiwaniami rynku, a cykl podwyżek stóp procentowych nadal nie został oficjalnie zakończony. Pierwszy kwartał 2023 r. będzie testem dla determinacji członków RPP do utrzymania stóp na obecnym poziomie, a kluczowe może okazać się marcowe posiedzenie, kiedy Rada będzie dysponowała najnowszymi projekcjami" - dodali.

Eksperci z PKO BP wskazali również na jastrzębi przekaz płynący ze sprawozdania Fed, który stoi w kontrze do oczekiwań i wycen rynkowych.

"Bardzo ważny komunikat płynie z USA, gdzie zostało opublikowane sprawozdanie z posiedzenia Fed w grudniu. Przedstawiciele Rezerwy Federalnej potwierdzili swoją determinację do obniżenia inflacji i niezwykle dosadnie przestrzegli inwestorów przed nadmiernym oczekiwaniem luzowania warunków finansowych. Członkowie FOMC uznali spadki rentowności, głównie obligacji długoterminowych jako nieuzasadnione złagodzenie warunków finansowych zwłaszcza, jeżeli wynikałoby to z błędnego przekonania opinii publicznej o funkcji reagowania Komitetu, co mogłoby skomplikować wysiłki na rzecz przywrócenia stabilności cen. Natomiast w ocenie inwestorów spadki rentowności mogą wynikać z oczekiwań, że amerykański bank centralny może pójść za daleko i agresywną polityką monetarną popchnąć gospodarkę amerykańską w głębszą recesję" – wskazali.

W czwartek na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji rosną o 1 pb. do 3,718 proc., a niemieckich idą w górę o 4,1 pb. do 2,3205 proc.

(PAP Biznes)

mt/