mWIG40 był mocniejszy od WIG-u; wskaźnik RS znajduje się poniżej technicznych oporów (analiza)

W pierwszym tygodniu 2023 roku mWIG40 był silniejszy od WIG-u w wyniku czego wskaźniki trendu oparte o RS mWIG40/WIG zmieniły kierunki na wzrostowe. Sam wskaźnik RS znajduje się jednak poniżej technicznych oporów i dopóki nie zostaną one pokonane, można zakładać, że na jego wykresie buduje się trend boczny. Taki scenariusz, w przypadku realizacji, oznaczałby, że duża część umocnienia mWIG40 względem WIG-u została już zrealizowana.

W ubiegłym tygodniu mWIG40 wzrósł o 5,84 proc. i był silniejszy od indeksu szerokiego rynku WIG, który w tym okresie poszedł w górę o 4,16 proc. mWIG40 był również najmocniejszym z głównych indeksów warszawskiego parkietu.

Wyraźnie lepsze zachowanie mWIG40 względem indeksu szerokiego rynku doprowadziło do wzrostu wskaźnika RS mWIG40/WIG, który tym samym znacząco oddalił się od technicznych wsparć tworzonych między innymi przez minimum z marca ’22. Jednocześnie obydwa wskaźnikowe trendy oparte o RS zmieniły kierunki na wzrostowe, a ich siła po czwartkowej sesji rosła. Sam wskaźnik siły relatywnej znajduje się jednak poniżej istotnych oporów tworzonych między innymi przez lokalny szczyt z początku grudnia ’22. Dopóki ww. opór nie zostanie wyraźnie pokonany można zakładać, że na wykresie RS buduje się trend boczny, co w przypadku realizacji oznaczałoby, że duża część umocnienia mWIG40 względem WIG-u została już zrealizowana.

Z mWIG40 w ubiegłym tygodniu w górę poszły akcje dwudziestu dziewięciu spółek, a liderami były walory Banku Millenium (+23,1 proc.), Alior Banku (+21,7 proc.) oraz Grupy Azoty (+13,2 proc.).

Dla wszystkich ww. akcji po czwartkowej sesji obraz wszystkich wskaźników powiązanych z siłą relatywną był pozytywny – ich trendy rosły, a siła tych trendów zwiększała się.

Oprócz ww. walorów pozytywny układ wszystkich wskaźników powiązanych z siłą relatywną miały także akcje Auto Partner, Enei, Eurocash oraz Bogdanki.

Obydwa trendy wzrostowe RS traciły swój impet dla akcji Banku Handlowego oraz Ciechu, co może zapowiadać słabsze zachowanie tych walorów względem mWIG40 na najbliższych sesjach.

Zmiana wskaźnikowego trendu RS na wzrostowy przynajmniej w jednym horyzoncie czasowym miała natomiast miejsce dla akcji Aliora, Auto Partner, Enei, Eurocash, LiveChat Software oraz Tauronu. Często taki sygnał sugeruje dalsze, lepsze zachowanie danych akcji względem indeksu.

W okolicach lub na poziomie średnioterminowych maksimów wskaźnik RS zamknął tydzień dla akcji Aliora, Auto Partner, Grupy Azoty, Benefit Systems, Eurocash oraz Banku Millennium.

W gronie średnich spółek z mWIG40 najsłabiej tydzień zakończyły akcje Bumechu (-4,3 proc.), Inter Cars (-1,5 proc.) oraz DataWalk (-1,4 proc.). Z tego grona najsłabiej z punktu widzenia siły relatywnej do mWIG40 prezentowały się walory DataWalk, dla których obydwa trendy RS miały kierunki spadkowe, a kurs spółki oraz wskaźnik RS znajdowały się w okolicach 52-tygodniowych minimów.

Dla Bumechu również obydwa wskaźnikowe trendy RS miały kierunek spadkowy, sam wskaźnik ustanawiał nowe średnioterminowe minima, jednak siła krótkoterminowego trend spadkowego zaczęła tracić swój impet. Na obecnym etapie nie jest to wystarczający sygnał, który mógłby sugerować zmianę zachowania akcji tej spółki względem bazowego indeksu.

Dla Inter Cars średnioterminowy, wskaźnikowy trend RS utrzymał kierunek wzrostowy, jednak jego siła od kilku sesji spadała. Krótkoterminowy trend RS szedł natomiast w dół, a siła tego trendu rosła. Połączenie tych sygnałów może sugerować dalsze, słabsze zachowanie walorów Inter Cars względem mWIG40.

Z punktu widzenia siły relatywnej, w ubiegłym tygodniu pogorszył się obraz dla akcji Develii, Dom Development, Mo-Bruku, STS Holding, WP Holding oraz XTB. Dla każdej z ww. spółek przynajmniej w jednym horyzoncie czasowym trend RS do mWIG40 zmienił kierunek na spadkowy, co może sugerować dalsze słabsze zachowanie danych walorów względem mWIG40.

Nowe, średnioterminowe minima wskaźnik RS osiągnął lub do nich się zbliżył dla walorów Asbisu, Bumechu, Inter Cars, ComArchu, Data Walk, AmRest Holding, Famuru, Grupy Pracuj, GPW, Huuuge, Kernel Holding, Mabionu, Mo-Bruku, Mercatora, Polenergii, PKP Cargo, Selvity, Tauronu oraz ZE PAK.

X trend wzrostowy

- trend spadkowy

* Trend RS został wyznaczony za pomocą TSF (Time Series Forecast) wykorzystujących regresję liniową liczoną metodą najmniejszych kwadratów. Siła relatywna (RS) to iloraz ceny badanego instrumentu i benchmarku, którym dla indeksów jest WIG, a dla spółek wymienionych w tabeli - WIG20;

** Trend średnioterminowy wyznaczany jest z okresu ostatnich 80 sesji;

*** Trend krótkoterminowy wyznaczany jest z okresu ostatnich 14 sesji. (PAP Biznes)

mt/ gor/