TYDZIEŃ NA RYNKACH: Forum w Davos, wyniki spółek w USA, posiedzenie Banku Japonii

Tydzień zdominować mogą doniesienia ze Światowego Forum Ekonomicznego w Davos, które trwać będzie od poniedziałku do piątku. W środę posiedzenie zakończy Bank Japonii, a w czwartek bank centralny Turcji. Również w czwartek opublikowane zostaną minutes z grudniowego posiedzenia EBC. W USA wyniki kwartalne podadzą m.in. Goldman Sachs, Netflix i P&G.

Tegoroczne Forum w szwajcarskim Davos, odbywające się stacjonarnie po raz pierwszy od 3 lat, upływać będzie pod hasłem "współpraca w podzielonym świecie".

Udział zapowiedzieli m.in. przedstawiciele 19 banków centralnych, 56 ministrów finansów, a także prezesi największych światowych instytucji finansowych. We wtorek o godz. 11:15 specjalne przemówienie wygłosi w Davos przewodnicząca Komisji Europejskiej Ursula von der Leyen, a w środę o 15:45 kanclerz Niemiec Olaf Scholz. Forum zamknie w piątek o godz. 11:00 panel z udziałem prezes EBC Ch. Lagarde i szefowej MFW K. Georgievą.

Poza Davos rynki wsłuchiwać się będą w liczne wypowiedzi przedstawicieli amerykańskiej Rezerwy Federalnej (szczegóły w kalendarium poniżej).

W poniedziałek rynek finansowy w USA jest zamknięty - Amerykanie obchodzą Dzień Martina Luthera Kinga.

Z danych makro, we wtorek uwagę zwróci styczniowy odczyt zaufania niemieckich analityków i inwestorów instytucjonalnych ZEW. W ciągu tygodnia z eurolandu napływać będą także finalne odczyty inflacji za grudzień.

W USA podane zostaną dane z rynku nieruchomości, a także o sprzedaży detalicznej w końcówce roku.

Za Oceanem rozkręcać się będzie sezon publikacji wyników przez spółki za IV kw. 2022 r. Raporty opublikują m.in. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Netflix, czy Procter&Gamble. Według danych zebranych przez Reutersa, analitycy oczekują spadku zysków spółek notowanych w indeksie S&P500 w IV kw. o 2,2 proc. Byłby to pierwszy wynik na minusie od III kw. 2000 r. Pod kreską ma znaleźć się 7 z 11 głównych sektorów. Na I kw. 2023 r. oczekiwany jest wzrost zysków o 1 proc., a na II kw. spadek o 0,6 proc.

POSIEDZENIA BANKU JAPONII I BANKU TURCJI

Z wydarzeń makro potencjalnie najciekawsze mogą być wyniki posiedzenia Banku Japonii (w środę nad ranem czasu polskiego). W poprzednim miesiącu BoJ zaskoczył rynki poluzowaniem polityki kontroli krzywej rentowności. Bank nadal utrzymuje rentowność 10-letnich papierów skarbowych w okolicy zera, ale zwiększył dopuszczalne odchylenie od tego poziomu (czyli de facto zezwolił na zwyżkę dochodowości) do 0,5 proc. wobec limitu 0,25 proc. poprzednio. Decyzja została odebrana przez rynki jako przygotowanie gruntu pod stopniowe odejście od ultra-gołębiej polityki w obszarze skupu aktywów oraz od ujemnych stóp procentowych.

Insiderzy z banku, według źródeł Bloomberga, nie będą spieszyli się jednak z dalszymi ruchami i chcą najpierw zapoznać się z analizami dotyczącymi rynkowych skutków swojej grudniowej decyzji. Rozmówcy agencji wskazali, że BoJ może nadal, tak jak w ostatnich tygodniach, agresywnie skupować obligacje oraz stosować inne narzędzia w celu utrzymania luźnego nastawienia polityki pieniężnej. Z kolei lokalna prasa donosi, że BoJ dokona w styczniu przeglądu skutków ubocznych dotychczasowego luzowania.

Narastające zakłady na wycofywanie akomodacji przez BoJ sprzyjają w ostatnich miesiącach notowaniom jena. Japońska waluta umocniła się od wieloletniego dołka w październiku już o niemal 15 proc. do poniżej 128/USD w piątek na zamknięciu sesji.

Dzień po BoJ decyzję ogłosi bank centralny Turcji. Rynek spodziewa się utrzymania głównej stopy na poziomie 9,0 proc. oraz kontynuacji wdrażania niestandardowych narzędzi, które starają się ograniczać skutki luźnej polityki pieniężnej (deprecjacja liry, dolaryzacja gospodarki) w otoczeniu kilkudziesięcioprocentowej inflacji. Na ostatnim posiedzeniu CTB poinformował, że poziom stóp procentowych jest "adekwatny", po tym jak wcześniej przeprowadził cykl obniżek o łącznie 500 pb.

MINUTES EBC

Niedługo po decyzji tureckich władz monetarnych w czwartek Europejski Bank Centralny opublikuje minutes z grudniowego posiedzenia, na którym podniósł stopy o 50 pb. (depozytowa 2,0 proc.) Rynki będą szukać w dokumencie wskazówek co do skali kolejnych podwyżek stóp w kolejnych miesiącach.

Na ostatnim posiedzeniu bankierzy z Frankfurtu wskazali, że stopy będą dalej podnoszone w "stałym tempie". Prezeska EBC Ch. Lagarde powiedziała, że oznacza to dalsze podwyżki po 50 pb. "przez pewien czas". Po grudniowym spotkaniu EBC wypowiedzi przedstawicieli banku wskazywały na scenariusz zarysowany przez Lagarde. Agencja Bloomberg podała w międzyczasie, że kilku bankierów chciało w grudniu podwyżki o 75 pb.

-------------

Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 16-20 stycznia (źródło: Bloomberg).

PONIEDZIAŁEK, 16 STYCZNIA

USA - dzień wolny - Dzień Martina Luthera Kinga

Nad ranem czasu polskiego - Japonia - PPI za XII

15:00 - Kanada - sprzedaż domów na rynku wtórnym za XII

16:00 - UK - wystąpienie publiczne prezesa Banku Anglii A. Bailey'a i wiceprezesa S. Woodsa.

WTOREK, 17 STYCZNIA

Nad ranem czasu polskiego - Chiny - PKB za IV kw., produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna za XII

8:00 - UK - bezrobocie i płace za XI

8:00 - Niemcy - CPI, HICP za XII (finalny)

10:00 - Włochy - CPI, HICP za XII (fin.)

11:00 - Niemcy - indeks koniunktury ZEW za I

14:15 - Kanada - CPI, rozpoczęte budowy domów za XII

14:30 - USA - indeks aktywności NY Empire Manufacturing za I

21:00 - USA - wystąpienie publiczne prezesa Fed NY J. Williamsa.

Wyniki w USA: Goldman Sachs, Morgan Stanley, United Airlines.

ŚRODA, 18 STYCZNIA

Pierwszy dzień obrad Komitetu Wojskowego NATO w Brukseli.

Nad ranem czasu polskiego - - Japonia - decyzja banku centralnego ws. stóp procentowych, bilans handlowy i produkcja przemysłowa za XII (fin.)

8:00 - UK - CPI za XII

8:00 - UE - nowe rejestracje samochodów za XII

10:00 - Włochy - bilans handlowy za XI

10:15 - strefa euro - wystąpienie prezesa Banku Francji F. Villeroy

10:30 - UK - indeks cen domów za XI

11:00 - strefa euro - CPI za XII (fin.), produkcja budowlana za XI

13:00 - USA - tygodniowe wnioski o kredyt hipoteczny MBA

13:15 - strefa euro - wystąpienie prezesa Banku Francji F. Villeroy

14:30 - USA - sprzedaż detaliczna, PPI za XII

15:00 - USA - wystąpienie publiczne prezesa Fed Atlanta R. Bostica

15:15 - USA - produkcja przemysłowa za XII

16:00 - USA - zapasy niesprzedanych towarów za XI, indeks NAHB rynku nieruchomości za I

20:00 - USA - publikacja Beżowej Księgi Fed

20:00 - USA - wystąpienie publiczne prezesa Fed Philadelphia P. Harkera

23:00 - USA - wystąpienie publiczne prezeski Fed Dallas L. Logan.

Wyniki w USA: Alcoa, Schwab, Prologis.

CZWARTEK, 19 STYCZNIA

Drugi, ostatni dzień obrad Komitetu Wojskowego NATO.

8:30 - Szwajcaria - PPI za XII

10:00 - strefa euro - bilans C/A za XI

10:00 - Norwegia - posiedzenie banku centralnego

10:30 - Włochy - bilans C/A za XI

11:30 - strefa euro - wystąpienie prezes EBC Ch. Lagarde

12:00 - Turcja - decyzja banku centralnego ws. stóp procentowych

13:30 - strefa euro - minutes z ostatniego posiedzenia EBC

14:30 - USA - wydane pozwolenia na budowę domów, rozpoczęte budowy za XII, tygodniowe dane o nowych bezrobotnych

15:00 - USA - wystąpienie publiczne prezeski Fed Boston S. Collins

18:00 - strefa euro - wystąpienie członkini zarządu EBC I. Schnabel

19:15 - USA - wystąpienie publiczne wiceprezes Fed L. Brainard.

Wyniki w USA: Netflix, P&G.

PIĄTEK, 20 STYCZNIA

Nad ranem czasu polskiego - Japonia - CPI za XII

Nad ranem czasu polskiego - USA - wystąpienie publiczne prezesa Fed NY J. Williamsa

8:00 - UK - sprzedaż detaliczna za XII

8:00 - Niemcy - PPI za XII

9:00 - Szwajcaria - wystąpienie publiczne prezesa Narodowego Banku Szwajcarii T. Jordana

11:00 - strefa euro - wystąpienie prezes EBC Ch. Lagarde

14:00 - Rumunia - minutes z ostatniego posiedzenia banku centralnego

14:30 - Kanada - sprzedaż detaliczna za XI

15:00 - USA - wystąpienie publiczne prezesa Fed Philadelphia P. Harkera

16:00 - USA - sprzedaż domów na rynku wtórnym za XII

19:00 - USA - wystąpienie publiczne członka zarządu Fed Ch. Wallera.

Po zamknięciu rynków - przeglądy ratingów: Węgry (Fitch), Irlandia (Fitch), Norwegia (Fitch), Ukraina (Fitch).

(PAP Biznes)

tus/