DZIEŃ NA FX/FI: Na PLN oczekiwana konsolidacja; rentowności SPW pod presją

W porannych komentarzach ekonomiści wskazują, iż do czasu decyzji Fed i EBC złoty może pozostać w konsolidacji, a na długu presja na wyższe rentowności zostanie utrzymana.

"Przed nami prawdopodobnie dość spokojna sesja zarówno w wykonaniu eurodolara jak i złotego. Mimo interesujących danych – odczyt PKB w strefie euro, inflacji w Niemczech i Conference Board z USA – rynek powinien stabilizować się w oczekiwaniu na jutrzejszą decyzję Fed i czwartkową Europejskiego Banku Centralnego, które są kluczowe dla średnioterminowych perspektyw m.in. dolara. Nastrój wyczekiwania potwierdza fakt, iż rynek bez większego echa przyjął informację Międzynarodowego Funduszu Walutowego o podwyższeniu prognozy światowego wzrostu gospodarczego w 2023 roku" - napisał komentarzu dziennym Mateusz Sutowicz z Banku Millennium.

Ekonomiści PKO BP również oczekują kontynuacji konsolidacji notowań głównych par złotówkowych do czasu decyzji Fed i EBC.

"Przy relatywnie pustym kalendarzu makroekonomicznym z Polski (w tym tygodniu [środa - przyp. PAP] zaplanowana jest jeszcze tylko publikacja indeksu PMI dla przemysłu) złoty pozostanie pod wpływem impulsów z rynków bazowych, które napłyną w środę i czwartek wraz z decyzjami FOMC i EBC. Podwyżki stóp o 25 pb. przez Fed i 50 pb. przez EBC są już przez rynek wycenione, stąd dla inwestorów kluczowa będzie interpretacja przekazu płynącego ze strony J. Powella oraz Ch. Lagarde w kontekście docelowego poziomu stóp procentowych oraz terminu zakończenia cyklu zacieśniania pieniężnego w USA i strefie euro, co będzie skonfrontowane z obecnymi, dość umiarkowanymi wycenami rynkowymi (5 proc. dla stopy Fed i 3,75 proc. dla stopy refinansowej EBC). Do czasu tych rozstrzygnięć oczekujemy dalszej konsolidacji kursu EUR/PLN w pobliżu 4,71 a kursu USD/PLN powyżej 4,32" - napisali w Dzienniku rynkowym eksperci PKO BP.

Ok. godz. 09.30 kurs EUR/PLN rośnie o 0,03 proc. do 4,7127, a USD/PLN idzie w górę o 0,32 proc. do 4,3550.

W tym czasie na rynkach globalnych kurs EUR/USD zniżkuje o 0,28 proc. do 1,0820.

RYNEK DŁUGU

"Do czwartku obawy przed bardziej „jastrzębim” od oczekiwań rynkowych tonem komentarzy EBC i Fed mogą tworzyć presję na wzrost rentowności obligacji skarbowych na świecie. W efekcie mimo wysokiego popytu na polskie papiery ze strony lokalnych instytucji finansowych ich rentowności mogą wzrosnąć wyraźniej powyżej 6 proc. Za takim scenariuszem przemawiać może we wtorek m.in. publikacja przez Ministerstwo Finansów i BGK szczegółów lutowych aukcji obligacji. Oczekiwać można, że MF sprzeda w przyszłym miesiącu papiery za 10 mld PLN na aukcji zamiany i regularnej. Nie można jednak wykluczyć, że zarówno resort finansów jak i BGK będą chciały wykorzystać dobrą koniunkturę na rynku długu i pojawi się pokusa uplasowania większych emisji" - napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

Zdaniem ekspertów z PKO BP, wpływ na decyzje i narrację EBC mogą mieć publikowane we wtorek wstępne dane o styczniowej inflacji z głównych gospodarek europejskich.

"Dodatkowo przed posiedzeniami banków centralnych poznamy wstępne dane nt. inflacji z poszczególnych państw i całej strefy euro. Oczekiwania rynkowe wskazywały, że HICP w styczniu wzrośnie o 9,0 proc. rdr wobec 9,2 proc. w poprzednim miesiącu (publikacja w środę). Te prognozy były jednak w dużej mierze oparte na założeniu silnego spadku inflacji we Włoszech i w Hiszpanii. Jak już jednak wiemy, hiszpańska inflacja nie spadła do 4,7 proc. rdr, ale wzrosła do 5,8 proc. We Francji i w Niemczech z kolei oczekiwane są odczyty o 0,3-0,4 pkt. proc. wyższe niż w grudniu. Jeśli potwierdzą się te negatywne zaskoczenia po stronie wyższej presji cenowej w strefie euro, EBC stanie przed jeszcze większą presją w czwartek" - wskazali.

Wg. wstępnych danych inflacja CPI we Francji w styczniu br. wzrosła o 0,4 proc. w ujęciu mdm.

Wstępne dane o CPI z Niemiec, które miały być opublikowane we wtorek o 14.00, zostaną podane w późniejszym terminie - poinformował niemiecki urząd statystyczny. Jako przyczynę podano powody techniczne.

We wtorek na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji zniżkują o 2,8 pb. do 3,523 proc., a niemieckich idą w dół o 2,85 pb. do 2,2775 proc.

(PAP Biznes)

mt/ asa/