TYDZIEŃ W KRAJU: CPI w styczniu, PKB za IV kw., opinia rzecznika TSUE, rating S&P

W nadchodzących dniach inwestorzy poznają kilka istotnych danych z polskiej gospodarki, w tym dane o inflacji w styczniu, szacunek PKB za IV kw. i saldo C/A w grudniu. MF przeprowadzi przetarg sprzedaży obligacji. Agencja S&P dokona przeglądu ratingu Polski. Rynek pozna opinię rzecznika TSUE ws. kredytów CHF. Wyniki przedstawi m.in. Orange.

"Wygląda na to, że końcówka karnawału może być wyjątkowo ciekawa. O ile w ostatnim okresie tendencje na rynku krajowym wyznaczały głównie rynki globalne, to teraz w kalendarzu kilka wydarzeń lokalnych, które mogą istotnie wpłynąć na nastroje, w tym publikacje danych" - wskazują w tygodniowym raporcie ekonomiści Santander BP.

Uczestnicy rynku czekają przede wszystkim na styczniowy odczyt inflacji CPI, który Główny Urząd Statystyczny opublikuje w środę. Konsensus opracowany przez PAP Biznes wskazuje, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych w styczniu 2023 r. wzrosły w Polsce o 17,7 proc. rdr, przedział prognoz jest jednak szeroki (16,9-18,9 proc.).

"Poziom niepewności dotyczący tego odczytu jest duży. Opublikowane odczyty styczniowej inflacji z Czech i Węgier były wyższe od oczekiwań, co przechyla bilans ryzyka dla naszej prognozy inflacji (17,6 proc. rdr) lekko w górę" - oceniają ekonomiści Santander BP.

W tym tygodniu GUS opublikuje tylko wstępny odczyt CPI za styczeń, pełne dane urząd przedstawi w połowie marca, razem ze zrewidowanym koszykiem inflacyjnym.

W najbliższych dniach inwestorzy poznają też wstępny odczyt PKB Polski za IV kw. 2022 r. Rynek prognozuje, że w ostatnim kwartale ubiegłego roku polska gospodarka urosła o 2,2 proc. rdr. Tu również przedział rynkowych prognoz jest dość szeroki - szacunki wahają się od 1,1 proc. do 2,4 proc. rdr.

W poniedziałek Narodowy Bank Polski opublikuje dane o saldzie C/A za grudzień. Ekonomiści Santander BP oczekują, że saldo obrotów bieżących w grudniu 2022 r. wyniosło -1,8 mld EUR, przy dość wyraźnym wyhamowaniu w końcówce roku obrotów eksportu i importu.

Obok danych makroekonomicznych w tym tygodniu (czwartek) inwestorzy poznają opinię Rzecznika Generalnego TSUE w kwestii prawa banków do wynagrodzenia za bezumowne korzystanie z kapitału. Orzeczenie w tej sprawie jest kluczowe dla dalszego przebiegu sporów sądowych pomiędzy kredytobiorcami frankowymi a bankami.

"Gdyby treść tej opinii okazała się negatywna dla krajowych banków, pogorszenie lokalnych nastrojów mogłoby odbić się nie tylko na GPW ale też na kursie złotego. Nie wykluczamy jednak, że opinia może okazać się niekonkluzywna, przenosząc odpowiedzialność w tej kwestii na krajowe sądownictwo, a wówczas reakcja krajowego rynku mogłaby być wręcz pozytywna" - prognozują ekonomiści Santander BP.

Pod koniec tygodnia uwaga inwestorów skupi się na przeglądzie ratingu Polski przez agencję S&P. Rynek nie spodziewa się zmiany oceny kredytowej ani jej perspektywy, istotny może być jednak komentarz S&P na temat potencjalnych ryzyk.

Rynek z uwagą będzie też śledził dalsze losy nowelizacji ustawy o Sądzie Najwyższym, istotnej dla odblokowania środków z Krajowego Planu Odbudowy. Po tym jak parlament przyjął projekt pozostał jeszcze podpis prezydenta Andrzeja Dudy, ten jednak podjął decyzję o skierowaniu nowelizacji ustawy do Trybunału Konstytucyjnego, w trybie kontroli prewencyjnej. Oznacza to, że ustawa nie będzie obowiązywała, dopóki Trybunał nie wypowie się na temat jej zgodności z konstytucją. W piątkowym orędziu prezydent zaapelował do sędziów TK o niezwłoczne zajęcie się nowelą ustawy.

Na Giełdzie Papierów Wartościowych trwa sezon publikacji wyników finansowych. W tym tygodniu dane przedstawi m. in. Orange Polska (w środę po zamknięciu sesji).

Rynek oczekuje, że w IV kw. 2022 r. Orange Polska zanotował zysk netto j. d. na poziomie 128,7 mln zł - wynika z konsensusu opracowanego przez PAP Biznes.

------------

Kalendarium wydarzeń na krajowym rynku finansowym w tygodniu 13-17 luty.

PONIEDZIAŁEK, 13 LUTY

12.30 - Konferencję prasową nt. rządowego wsparcia budowy mieszkań społecznych i komunalnych. W spotkaniu udział wezmą m.in. minister rozwoju i technologii Waldemar Buda oraz przedstawiciele Banku Gospodarstwa Krajowego

14.00 - NBP - Bilans płatniczy miesięczny

WTOREK, 14 LUTY

10.00 - GUS - Szybki szacunek produktu krajowego brutto za IV kwartał 2022 roku

11.30 - Konferencja on-line Mercator Medical

ok. 11.30 - MF - przetarg sprzedaży obligacji

ŚRODA, 15 LUTY

10.00 - GUS - Wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych w styczniu 2023 roku (dane wstępne)

10.00 - GUS - Obroty towarowe handlu zagranicznego ogółem i według krajów w okresie styczeń-grudzień 2022 roku

10.00 - Konferencja online spółki Gamedust po IV kw. 2022 roku

11.00 - Konferencja online Woodpecker.co o wynikach

Po zamknięciu sesji: wyniki Orange

CZWARTEK, 16 LUTY

9.00 - Debiut Genomtec na GPW

12.00 - Orange - call dla analityków

13.30 - Orange - telekonferencja dle mediów

16.00 - Goldman Sachs - online spotkanie z mediami "Credit vs. Equities: Which is Best Positioned"

W trakcie dnia: opinia rzecznika TSUE do CHF

PIĄTEK, 17 LUTY

Przegląd ratingu Polski przez S&P

(PAP Biznes)

pat/