Słabsze dane o PKB w IV kw. '22 sugerują niski punkt startowy dla wzrostu w '23 (opinia)

Słabsze od oczekiwań dane o PKB Polski w IV kw. 2022 r. sugerują niski punkt startowy dla wzrostu w bieżącym roku, początek 2023 r. będzie trudny dla krajowej gospodarki - wskazują ekonomiści. PKB Polski w IV kw. 2022 roku wzrósł o 2,0 proc. rdr wobec oczekiwań na poziomie 2,2 proc.

BNP PARIBAS BP (Twitter):

"Według szybkiego szacunku GUS, Produkt Krajowy Brutto w IV kw. 2022 r. zwiększył się o 2 proc. rdr. W ujęciu odsezonowanym wolumen wytworzonych dóbr i usług spadł jednak aż o 2,4 proc. kdk. To sugeruje niski punkt startowy dla PKB w br. - nasza prognoza zakłada wzrost PKB o 0,5 proc. w 2023 r.".

ING BANK ŚLĄSKI (e-mail):

"W 2022 gospodarka była rozchwiana, a kwartały wzrostu aktywności przeplatane były kwartałami spadku (w ujęciu kdk po odsezonowaniu). W ujęciu rocznym wzrost gospodarczy spowolnił w IV kw. do 2,0 proc. z 3,6 proc. w III kw. W oparciu o dane za cały 2022 i wcześniej publikowane dane kwartalne szacujemy, że IV kw. przyniósł spadek spożycia gospodarstw domowych o ok. 1,5 proc. rdr, natomiast inwestycje rosły w tempie przekraczającym 5 proc. rdr. Pozytywny wkład do wzrostu PKB miała zmiana stanu zapasów oraz poprawa salda wymiany handlowej z zagranicą.

Najnowsze dane o PKB potwierdzają dalsze osłabienie koniunktury w Polsce. Początek 2023 będzie trudny dla krajowej gospodarki. W ujęciu rocznym możemy odnotować spadek PKB w I kw. 2023 r., przy czym obecnie szacujemy go na ok. 1 proc., a nie 2 proc., jak obawialiśmy się wcześniej. Kryzys energetyczny w Europie ma mniej ostry przebieg od wcześniejszych obaw, a ceny surowców energetycznych znacząco się obniżyły. W 2023 prognozujemy wzrost gospodarczy na poziomie 1 proc.

Spodziewamy się, że wzrost PKB w 2023 r. będzie w głównej mierze napędzany eksportem netto, przy spadku popytu krajowego. Taka struktura wzrostu powinna sprzyjać dezinflacji, a wzrost cen będzie w głównej mierze pchany przez koszty, a nie ciągniony przez popyt. Nadal oczekujemy jednak, że wzrost cen w 2023 będzie dwucyfrowy, przy uporczywie wysokiej inflacji bazowej".

BANK PEKAO (Twitter):

"PKB wzrósł w IV kwartale 2022 o 2 proc. rdr - to jeden z niższych wyników, jakie można było wyciągnąć z danych rocznych. Szczegóły odczytu poznamy za dwa tygodnie. Najciekawsze rzeczy dzieją się w danych odsezonowanych. W 2022 r. doszło do potężnych spadków PKB w ujęciu kwartał do kwartału, ale rozdzielił je jeden kwartał wzrostu. Tym niemniej, polska gospodarka skurczyła się między pierwszym a czwartym kwartałem 2022 aż o 3,7 proc.".

MBANK (Twitter):

"Polska gospodarka jest w recesji od II kwartału 2022 roku. Odsezonowane dynamiki PKB wyglądają na chwilę obecną tak: -2,3 proc. w II kw. 2022 r., +1 proc. w III kw., -2,4 proc. w IV kw. Nie ma co tu dzielić włosa na czworo i traktować tego +1 proc. jako przerwy w serii. Widoczność tej recesji w innych danych to już inna sprawa.

Jak to wygląda w bardziej 'tradycyjnych' dynamikach rdr? Wzrost PKB w IV kw. to tylko 2 proc. rdr. Tylko, bo wstępne dane za cały rok sugerowały więcej (co najmniej 2,2 proc. rdr). Nie znamy jeszcze szczegółów odczytu, to dopiero szybki szacunek GUS. Finalne dane mogą być jeszcze niżej.

Tak długo jak nie znamy szczegółów możemy głównie dywagować o powodach niższego wyniku. Jednym jest pewnie gorszy wynik rachunku bieżącego niż zakładał GUS (przy formułowaniu flasha za cały rok nie znał jeszcze danych grudniowych). Tradycyjnym podejrzanym są zapasy. Zaskakująco wysoko w rocznym odczycie uplasowały się też inwestycje - to też może być pole do rewizji".

**********

PKB Polski w IV kwartale 2022 roku wzrósł o 2,0 proc. rdr wobec wzrostu o 3,6 proc. rdr w III kw. 2022 r. - wynika z flash szacunku GUS. Ekonomiści ankietowani przez PAP Biznes oczekiwali, że w IV kw. 2022 r. PKB wzrósł o 2,2 proc. rdr.

W ujęciu kwartał do kwartału PKB spadł w IV kw. o 2,4 proc. (PAP Biznes)

pat/ ana/