DM BOŚ rekomenduje "kupuj" dla STS Holding; cena docelowa 20,4 zł
Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 17 lutego, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla STS Holding od zalecenia "kupuj" z ceną docelową 20,4 zł.
W poniedziałek przed otwarciem głównego parkietu akcje spółki wyceniane są na ok. 17,2 zł.
"Nasza 12-miesięczna wycena docelowa będąca złożeniem wyceny DCF (50 proc.) i wyceny porównawczej (50 proc.) wynosi 20,4 zł. Nasza wycena oferuje potencjał wzrostu dla kursu rynkowego, dlatego też rozpoczynamy pokrywanie STS z długoterminową rekomendacją Kupuj. Biorąc pod uwagę mocne powtarzalne przepływy pieniężne i utrwalony profil dywidendowy uważamy, że w obecnym otoczeniu wysokich stóp procentowych kurs akcji STS powinien się zachowywać lepiej od rynku, dlatego wydajemy krótkoterminową rekomendację relatywną Przeważaj" - napisał w raporcie analityk DM BOŚ Mikołaj Stępień.
Analityk wskazał, że według prognoz H2 Gambling Capital, GGR (gross gaming revenue), czyli przychody pomniejszone o wypłacone wygrane na rynku gier hazardowych w Europie osiągną w 2026 roku 90 mld EUR (3 proc. CAGR).
"STS z kolei szacuje, że pod względem GGR polski rynek gier hazardowych rośnie dwukrotnie szybciej niż rynek w Europie. Z szacunków H2 Gambling Capital wynika, że GGR na polskim rynku (bez loterii) w 2022 roku sięgnął 4,7 mld zł, w 2026 roku wzrośnie do 6,7 mld zł, co implikuje 10 proc. CAGR. Zakłady generują około 60 proc. GGR i w nadchodzących latach powinny utrzymać tę dominującą pozycję" - napisał Stępień.
W raporcie wskazano, że spółka przedstawiła plan oszczędności oparty na 3 filarach: ograniczeniu nierentownej działalności na rynkach zagranicznych, nowej korzystniejszej dla spółki umowy z PZPN oraz wewnętrznych usprawnieniach i synergiach. Analityk ocenia, że łącznie oszczędności z tytułu wymienionych wyżej działań powinny wynieść co najmniej 35 mln zł rocznie poczynając od 2023 roku.
"Pomimo wysokiej bazy za 2022 rok oczekujemy w br. NGR na zbliżonym poziomie za sprawą utrzymania klientów pozyskanych podczas MŚ w piłce nożnej w 2022 roku, wzrostu wartości średniego zakładu w związku z inflacją, przeniesienia niektórych wydarzeń sportowych pod wpływem MŚ z 2022 na 2023 rok oraz generalnego trendu wzrostowego w branży. Biorąc pod uwagę zapowiedziany plan oszczędności oczekujemy w br. wzrostu marży EBITDA spółki" - napisano.
Depesza jest skrótem rekomendacji BOŚ Domu Maklerskiego. Jej autorem jest Mikołaj Stępień. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 17 lutego 2023 r. o godzinie 20.10.
W załączniku raport z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi.
(PAP Biznes), #STHmcb/ osz/
Załączniki: