DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN blisko wsparć; rentowność SPW pozostanie w okolicach 6,5 proc.

Kurs EUR/PLN zbliża się do wsparcia na 4,6860 i w najbliższych dniach może powrócić do okolic 4,72 – wskazują w porannych komentarzach ekonomiści. Na SPW, w obliczu wzrostu globalnych oczekiwań inflacyjnych, eksperci oczekują utrzymania rentowności w okolicach 6,5 proc.

"Złoty utrzymuje się w powolnym trendzie umocnienia w stosunku do euro. Kurs EUR/PLN obniża się już piątą z rzędu sesję i coraz pewniej kroczy w stronę wskazywanego przez nas ograniczenia na poziomie 4,6860. Dzisiejsze kalendarium to przede wszystkim odczyty indeksów PMI w przemyśle europejskich państw, w tym Polski. Nie powinny one jednak istotnie wpływać na nastroje na Starym Kontynencie, w przeciwieństwie do opublikowanych już danych PMI z Chin, które wskazały na wyraźną poprawę wskaźników w tym kraju i zwiększyły apetyty na ryzyko podczas azjatyckiej części sesji" – napisał w komentarzu dziennym Mateusz Sutowicz z Banku Millennium.

Jak podał S&P Global, wskaźnik PMI dla przemysłu w Polsce w lutym 2023 r. wyniósł 48,5 pkt. wobec 47,5 pkt. w styczniu.

Indeks PMI, określający koniunkturę w sektorze przemysłowym Chin, w lutym wyniósł 52,6 pkt. wobec 50,1 pkt. miesiąc wcześniej - podano w wyliczeniach biura statystycznego i Federacji Logistyki. Analitycy szacowali PMI na 50,6 pkt. Z wyliczeń Caixin Media i Markit Economics wynika z kolei, że PMI w przemyśle Chin wyniósł w lutym 51,6 pkt. wobec 49,2 pkt. na koniec stycznia. Analitycy spodziewali się wskaźnika na poziomie 50,7 pkt.

Ekonomiści PKO BP wskazują natomiast, że złoty pozostanie pod wpływem rynków bazowych i w najbliższych dniach kurs EUR/PLN może kierować się w pobliże 4,72.

"(…)nasza waluta pozostanie do czasu przyszłotygodniowej decyzji RPP (8 marca), bazującej już na najnowszych projekcjach makroekonomicznych NBP, pod wpływem impulsów z rynków bazowych. Rosnące oczekiwania co do skali dalszego zacieśniania pieniężnego zarówno w USA, jak i strefie euro, pod wpływem napływających miesięcznych danych inflacyjnych wskazujących, że proces dezinflacyjny w I kw. 2023 r. uległ tam wyraźnemu spowolnieniu, mogą zacząć ciążyć walutom naszego regionu, gdzie nominalne stopy procentowe pozostają już od kilku miesięcy na niezmienionym poziomie, a szanse na ich dalsze podwyżki są znikome. Stąd oczekujemy w nadchodzących dniach powrotu kursu EUR/PLN w pobliże 4,72" – napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

Ok. godz. 09.24 kurs EUR/PLN zniżkuje o 0,21 proc. 4,6948, a USD/PLN idzie w dół o 0,79 proc. do 4,4137.

W tym czasie na rynkach globalnych dolar się osłabia, a kurs EUR/USD rośnie o 0,58 proc. do 1,0637.

RYNEK DŁUGU

"Na krajowym rynku stopy procentowej podczas wtorkowej sesji nie doszło do istotnych zmian krzywych dochodowości. Przy braku istotniejszych publikacji makroekonomicznych lokalnie najciekawszym wydarzeniem dnia była aukcja obligacji BGK. Biorąc pod uwagę wyniki poprzednich tegorocznych aukcji (sprzedaż tylko nieznacznie przekraczała 0,25 mld PLN) tym razem udało się uplasować obligacje za 1,3 mld PLN (w tym FPC0342 za 0,8 mld PLN) i w ramach sprzedaży dodatkowej za 0,2 mld PLN. Popyt wyniósł 2,58 mld PLN i był podobnie solidny jak na poprzednich przetargach" – wskazali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

Ich zdaniem w środę inwestorzy będą śledzić szereg danych makro z głównych gospodarek, a wzrost globalnych oczekiwań inflacyjnych może utrzymywać rentowości SPW w okolicach 6,5 proc.

"W środę potencjalnie największy wpływ na notowania obligacji mogą mieć publikacje PMI w państwach europejskich (w tym w Polsce), ISM dla przemysłu w USA, a także HICP w Niemczech (konsensus: 9,0 proc., r/r w lutym wobec 9,2 proc. w styczniu). Powszechnie oczekiwana poprawa nastrojów w biznesie wspiera kontynuację lekkich wzrostów rentowności obligacji. W ten obraz mogą wpisać się dane nt. inflacji. Oczekiwania inflacyjne w USA i Europie ostatnio wzrosły, gdyż publikacje danych miesięcznych sygnalizują bardziej powolny proces dezinflacji. Takie obawy wzmocniły we wtorek odczyty HICP/CPI w Hiszpanii i Francji (inflacja okazała się wyższa od oczekiwań o: 0,6 i 0,2 pp.). Przy tych negatywnych uwarunkowaniach rentowności polskich obligacji 2- i 10-letnich mogą utrzymać się blisko 6,50 proc." – napisali.

Dane o inflacji konsumenckiej (CPI i HICP) w Niemczech za luty 2023 r. zostaną opublikowane o 14.00.

W środę na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji rosną o 3,7 pb. do 3,951 proc., a niemieckich idą w górę o 6,8 pb. do 2,702 proc.

(PAP Biznes)

mt/ osz/