DZIEŃ NA FX/FI: Możliwa stabilizacja wyceny kursu EUR/PLN; wtorek spokojny na rynku długu

W bieżącym tygodniu możliwa stabilizacja wyceny kursu EUR/PLN wokół poziomu 4,71, a najważniejszym wydarzeniem wtorkowej sesji będzie raport FED przedstawiony przed Komisją Bankową Senatu USA o godzinie 16.00 - wskazują ekonomiści. Podczas wtorkowej sesji nie zaplanowano wydarzeń, które mogłyby istotnie zmienić nastroje na lokalnym rynku długu.

"Mimo możliwej podwyższonej zmienności globalnych rynków walutowych, w tym tygodniu spodziewamy się stabilizacji wyceny kursu EUR/PLN wokół poziomu 4,71. Nie znajdujemy bowiem krótkoterminowo przesłanek mogących sprzyjać powrotowi notowań do tegorocznego maksimum na poziomie 4,80 (w lutym zadecydowały o tym czynniki lokalne tj. opóźnienia w KPO), jak i czynników za aprecjacją polskiej waluty i powrotu do 4,66" - napisał w komentarzu dziennym Mateusz Sutowicz z Banku Millennium.

Dodał, że lokalnie najbliższe dni będą zdominowane przez wynik posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej.

"O ile nie spodziewamy się zmian stóp procentowych, to interesującym będzie najnowszy zestaw prognoz makroekonomicznych NBP analizowany przez rynki pod kątem timing’u pierwszej obniżki kosztu pieniądza. Potencjalnie zatem, to nie retoryka komentarzy prezesa A. Glapińskiego (czwartek), a prognozy banku, mogą stanowić o źródle zmienności krajowych aktywów" - napisano w dzienniku Banku Millennium.

W porannym dzienniku Banku PKO wskazano, że notowania złotego powinny charakteryzować się obniżoną zmiennością przynajmniej do wtorkowego popołudnia, na ten termin zaplanowano przedstawienie przez prezesa Fed półrocznego raportu nt. polityki pieniężnej przed Komisją Bankową Senatu USA o godzinie 16.00.

"Lekkie osłabienie dolara sugeruje, że uczestnicy rynku raczej nie obawiają się zasygnalizowania przez J. Powella przed Senatorami ponownego przyspieszenia tempa podwyżek stóp procentowych do 50 pb. pod wpływem ostatnich danych wskazujących na spowolnienie procesu dezinflacji w USA oraz wciąż bardzo dobrej kondycji amerykańskiego rynku pracy. W przypadku braku jastrzębich zaskoczeń ze strony prezesa Fed, dolar może znaleźć się pod nieznaczną presją przynajmniej do czasu publikacji piątkowego raportu NFP, co naszym zdaniem, powinno wspierać utrzymanie się kursu EUR/PLN poniżej poziomu 4,70" - napisano w Dzienniku Rynkowym PKO Banku Polskiego.

Ok. godz. 09.43 kurs EUR/PLN rośnie o 0,01 proc. do 4,6916, a USD/PLN idzie w górę o 0,10 proc. do 4,3948.

W tym czasie na rynkach globalnym dolar się osłabia, a kurs EUR/USD rośnie o 0,19 proc. do 1,0647.

RYNEK DŁUGU

"Na krajowym rynku stopy procentowej poniedziałkowa sesja przyniosła spadek krzywych dochodowości, sięgający momentami 15 pb. zarówno w przypadku obligacji skarbowych jak i kontraktów IRS. Co ciekawe, do wspomnianych zmian notowań doszło mimo braku kierunkowych tendencji na świecie. Potencjalnie spadkom rentowności obligacji w Europie mogły sprzyjać słabsze od oczekiwań odczyty sprzedaży detalicznej i indeksu Sentix w strefie euro. Należy podkreślić, że w poniedziałek papiery państw regionu CEE-3 zyskiwały zdecydowanie najmocniej na szerokim rynku" – wskazali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

Ich zdaniem, podczas wtorkowej sesji nie zaplanowano wydarzeń, które mogłyby istotnie zmienić nastroje na lokalnym rynku długu.

"Warto jednak zauważyć, że wyhamowanie dynamiki wzrostów rentowności obligacji w Europie, do jakiego doszło na początku tygodnia, może świadczyć o tym, że mamy do czynienia z przereagowaniem i wyprzedanym rynkiem. Uspokojenie nastrojów (widoczne głównie w przypadku długoterminowych papierów) nastąpiło mimo braku poważniejszych impulsów ze strony wydarzeń czy publikacji makroekonomicznych" – ocenili.

"W dalszym ciągu pojawiają się kolejne wypowiedzi przedstawicieli banków centralnych wspierających konieczność dalszego podwyższania stóp procentowych na kolejnych posiedzeniach. Te głosy jednak nie robiły już istotnego wrażenia na inwestorach. Świadczyć to może o tym, że rynki wyceniając bardzo agresywne podwyżki stóp zarówno w USA i strefie euro, bardziej radykalne scenariusze traktują jako mało prawdopodobne" - dodali.

W ich opinii, czynnikiem ryzyka pozostaje piątkowa publikacja danych z amerykańskiego rynku pracy.

"Najpoważniejszym czynnikiem ryzyka wydaje się piątkowa publikacja danych z amerykańskiego rynku pracy. Mimo generalnie utrzymujących się negatywnych nastrojów krzywa dochodowości polskich obligacji powinna pozostać blisko 6,50 proc." – napisali ekonomiści PKO BP.

W poniedziałek na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji zniżkują o 4,5 pb. do 3,938 proc., a niemieckich idą w dół o 5,1 pb. do 2,675 proc.

(PAP Biznes)

mcb/ asa/