Nerwowość na rynkach globalnych utrzymuje się, rosnąć będzie też wpływ danych makro, a w takim otoczeniu presja na wzrost kursu EUR/PLN pozostanie – wskazują w porannych komentarzach ekonomiści. Ich zdaniem, na rynku krajowego długu krzywa rentowności może zakończyć kwartał powyżej 6 proc.
"Mimo, iż inwestorzy nadal uważnie śledzić będą rozwój wydarzeń w amerykańskim i europejskim sektorze bankowym, to uważamy, iż w coraz większym stopniu zmienność rynków finansowych generować mogą także dane makro. Tym bardziej, iż w tym tygodniu poznamy wstępne odczyty za marzec inflacji Polsce i w strefie euro oraz odczyt inflacji PCE w Stanach Zjednoczonych w lutym. Uzupełnieniem wydarzeń sprzyjających ocenie perspektyw polityki pieniężnej będą wystąpienia przedstawicieli największych banków centralnych" - wskazał w komentarzu dziennym Mateusz Sutowicz z Banku Millennium.
W jego opinii, przy utrzymującej się nerwowości na globalnych rynkach presja na osłabienie złotego może wzrosnąć.
"Złoty pozostaje stabilny poruszając się w przedziale 4,6624–4,7239. Bieżący rozwój wydarzeń (utrzymująca się nerwowość dotycząca globalnego sektora bankowego) sugeruje możliwość ruchu w kierunku górnego ograniczenia kanału. W ostatnich tygodniach polska waluta udowodniła jednak wysoką odporność na zawirowania rynków rozwiniętych" - dodał ekonomista z Banku Millennium.
Również zdaniem ekonomistów PKO BP, to głównie czynniki globalne będą wpływać na złotego, a kurs EUR/PLN może się kierować powyżej 4,70.
"W tym tygodniu nasza waluta pozostanie pod wpływem globalnych nastrojów rynkowych, które mogą ponownie się pogorszyć w związku z rosnącym ryzykiem eskalacji problemów sektora bankowego w Europie i USA. Dane z realnej gospodarki będą więc schodziły na dalszy plan, aczkolwiek brak wyraźnego spadku dynamiki inflacji w Polsce (wstępny odczyt za marzec w piątek) byłby niekorzystnym sygnałem dla złotego. Stąd oczekujemy w najbliższych dniach utrzymania się kursu EUR/PLN powyżej 4,68 z istotnym ryzykiem wzrostu powyżej 4,70" – wskazali w Dzienniku Rynkowym ekonomiści PKO BP.
Wstępne dane o inflacji CPI z Niemiec za marzec 2023 zostaną opublikowane w czwartek, 30 marca o 14.00.
W piątek, 31 marca br. o godzinie 10.00 opublikowane zostaną wstępne dane o CPI z Polski za marzec 2023.
Również tego dnia, o 11.00 zostaną opublikowane wstępne dane o inflacji konsumenckiej HICP ze strefy euro, za marzec br.
Wskaźnik PCE z USA za luty '23 zostanie opublikowany w piątek 31 marca o 14.30 czasu polskiego.
Ok. godz. 09.45 kurs EUR/PLN pozostaje w okolicach piątkowego zamknięcia na 4,6836, a USD/PLN idzie w górę o 0,17 proc. do 4,3544.
W tym czasie na rynkach globalnych dolar umacnia się, a kurs EUR/USD zniżkuje o 0,2 proc. do 1,0756.
RYNEK DŁUGU
"Na krajowym rynku stopy procentowej rentowności obligacji skarbowych kończyły piątkową sesję poniżej 6 proc. W perspektywie kolejnych tygodni kluczowa wydaje się odpowiedź na pytanie, czy na świecie uda się odbudować zaufanie inwestorów do systemu finansowego nadszarpnięte w ostatnim czasie przez napływające informacje z USA czy Szwajcarii. O tym, że sytuacja jest wciąż poważna przekonać mogła dodatkowo silna przecena akcji Deutsche Banku w piątek" - napisali w Dzienniku Rynkowym ekonomiści PKO BP.
Ekonomiści wskazali, iż wsparciem dla krajowego długu może być niższy odczyt marcowej inflacji z Polski.
"Przy utrzymującym się negatywnym sentymencie rynek będzie zapewne bardziej zdecydowanie wyceniał agresywne obniżki stóp procentowych w USA, a także w państwach naszego regionu. Krótkoterminowo wsparciem dla lokalnego rynku długu może okazać się też publikacja danych nt. marcowej inflacji, która powinna spaść wyraźnie poniżej 16 proc. w ujęciu rocznym (w lutym było to 18,4 proc.)" – napisali.
W ich opinii, pozytywny wpływ odczytów inflacyjnych może łagodzić krajowa aukcja długu oraz utrzymująca się wysoka zmienność na rynkach, co powinno wspierać wzrosty krajowej krzywej rentowności powyżej 6 proc.
"Ewentualny pozytywny odbiór w kraju danych nt. inflacji chłodzić będzie planowana na czwartek aukcja regularna, na której Ministerstwo Finansów plasować będzie obligacje za 4-8 mld PLN. Publikowany na koniec miesiąca kalendarz aukcji papierów skarbowych na II kw. będzie raczej neutralny dla rynku. Oczekiwać można, że łącznie w kolejnym kwartale wyemitowane zostaną papiery za 32 mld PLN. Ministerstwo Finansów może w każdym miesiącu organizować aukcję zamiany i regularną, plasując emisje na kwoty ok. 10 mld PLN. Przy wysokiej zmienności notowań w dalszym ciągu oczekujemy, że rentowności polskich obligacji będą kończyć kwartał powyżej 6 proc." - wskazali eksperci PKO BP.
W poniedziałek na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji rosną o 2,4 pb. do 3,402 proc., a niemieckich idą w górę o 2,5 pb. do 2,150 proc.
poniedziałek | piątek | piątek | ||
09.51 | 16.12 | 09.38 | ||
EUR/PLN | 4,6846 | 4,6869 | 4,6926 | |
USD/PLN | 4,3588 | 4,3627 | 4,3495 | |
CHF/PLN | 4,7482 | 4,7470 | 4,7383 | |
EUR/USD | 1,0747 | 1,0743 | 1,0789 | |
PS0425 | 5,997 | 5,881 | 5,838 | |
WS0428 | 6,002 | 5,882 | 5,813 | |
DS1033 | 6,070 | 5,948 | 5,867 |
(PAP Biznes)
mt/ asa/