DZIEŃ NA FX/FI: Na EUR/PLN oczekiwana korekta; rentowności SPW mogą spaść do 6,1 proc.

Finalny odczyt CPI za marzec nie będzie miała wpływu na rynek, złoty pozostaje mocny, jednak w krótkim terminie oczekiwana jest korekta – wskazują w porannych komentarzach ekonomiści. Na rynkach długu ekonomiści oczekują natomiast korekcyjnego spadku rentowności, a SPW powinny kierować się do 6,1 proc.

"Dzisiejsza publikacja krajowych danych o inflacji powinna przejść bez rynkowego echa, z uwagi na jej finalny charakter i niewielką przestrzeń do niespodzianek. Złoty pozostaje mocny, poruszając się wokół poziomu 4,64 za EUR, jednak w naszej ocenie piątek powinien przynieść przerwę w obserwowanych w ostatnich dniach trendzie aprecjacji. Globalnie interesująco zapowiadają się dane z USA, które mogą przekładać się na zmienność głównych klas aktywów (kurs EUR/USD, obligacje rynków bazowych)" - napisał w komentarzu dziennym Mateusz Sutowicz z Banku Millennium.

Finalne dane o marcowej inflacji CPI z Polski zostaną opublikowane o godzinie 10.00.

Natomiast ekonomiści PKO BP wskazują, że dalsza poprawa salda na rachunku obrotów bieżących Polski powinna wspierać umacnianie złotego, jednak w krótkim horyzoncie oczekują oni korekcyjnego osłabienia PLN.

"(...)Złotego fundamentalnie wsparł za to zaskakująco wysoki odczyt salda na rachunku obrotów bieżących Polski, które w lutym wyniosło ponad 2,5 mld EUR na plusie, podczas gdy ekonomiści prognozowali niecałe 0,5 mld EUR. Dzięki temu deficyt na rachunku w ujęciu zannualizowanym spadł według wstępnych wyliczeń ekonomistów PKO BP poniżej 2 proc. PKB. Tak znaczna poprawa salda C/A i jej kontynuacja w nadchodzących miesiącach, głównie dzięki istotnemu obniżeniu dynamiki importu, powinna wspierać w dłuższym terminie dalsze umocnienie złotego" - napisali w Dzienniku Rynkowym ekonomiści PKO BP.

"Jednak po tak silnym ruchu wzrostowym w skali tygodnia dalszy potencjał aprecjacyjny naszej waluty może zostać ograniczony przez utrzymujące się wysokie oczekiwania rynkowe odnośnie skali obniżek stóp NBP w II połowie roku. Stąd po dotarciu kursu EUR/PLN w pobliże istotnego wsparcia przy poziomie 4,63 oczekujemy pod koniec tygodnia korekcyjnego odbicia w górę w kierunku 4,65" – napisali w Dzienniku Rynkowym ekonomiści PKO BP" - dodali.

Ok. godz. 09.29 kurs EUR/PLN zwyżkuje o 0,2 proc. 4,6419, a USD/PLN idzie w górę o 0,01 proc. do 4,1945.

W tym czasie na rynkach globalnych dolar osłabia się, a kurs EUR/USD zwyżkuje o 0,18 proc. do 1,1066.

RYNEK DŁUGU

"Piątkowa druga publikacja inflacji w Polsce powinna być neutralna dla krajowego rynku długu, który powinien zyskiwać dzięki solidnemu popytowi wspieranemu perspektywą napływu nowych środków i rosnącą nadpłynnością sektora bankowego. Przy braku istotniejszych lokalnych impulsów nastroje będą determinowane przez czynniki globalne" – napisali ekonomiści PKO BP.

Na bazowych rynkach długu ekonomiści oczekują korekcyjnego spadku rentowności i w takim otoczeniu rentowności SPW mogą cofnąć się do 6,1 proc.

"Tu z kolei po ostatnich wzrostach rentowności obligacji w Europie możliwa jest przynajmniej techniczna korekta. W USA zaplanowana została seria publikacji danych makroekonomicznych, które mogą przyczynić się do zmiany oczekiwań w odniesieniu do przyszłych decyzji Fed. Mimo ostatniego mocniejszego od oczekiwań spadku inflacji w Stanach Zjednoczonych rynek wciąż wycenia w dużej części podwyżkę stóp o 25 pb. na majowym posiedzeniu, a także spadek na koniec 2023 r. stopy funduszy federalnych do 4,25 proc.-4,50 proc., czyli o 50 pb. w relacji do dzisiejszych poziomów. Sytuacji nie zmienił czwartkowy wyższy od prognoz wzrost wniosków o zasiłki dla bezrobotnych, czy niższy odczyt PPI. Przy pozytywnych uwarunkowaniach rentowności polskich obligacji mogą spaść do 6,10 proc. w najbliższych dniach" – wskazali eksperci PKO BP.

W piątek na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji zniżkują o 0,1 pb. do 3,451 proc., a niemieckich idą w górę o 1 pb. do 2,381 proc.

(PAP Biznes)

mt/ gor/