DM BOŚ podniósł rekomendację dla Neuki do "kupuj", cena docelowa 756 zł
Analitycy DM BOŚ w raporcie z 12 kwietnia podwyższyli rekomendację dla Neuki do "kupuj" z "trzymaj", a wycenę akcji spółki w horyzoncie 12 miesięcy podnieśli o 12 proc. do 756 zł.
W dniu wydania raportu kurs akcji Neuki wyniósł 609 zł.
"Oczekiwane przez nas niższe niż rok temu wyniki finansowe w I kwartale 2023 roku nie powinny być zaskoczeniem wobec pogorszenia rdr w II poł. 2022 roku. Natomiast pozytywnie mogą zaskoczyć informacje dotyczące OncoBay, która ma być konsolidowana po raz pierwszy w I kw. 2023 roku" - napisano w raporcie DM BOŚ.
"Oczekujemy, że portfel zamówień OncoBay będzie 3-4 razy większy niż segmentu SMO Neuki (232 mln zł), co sugerowałoby imponujący 1 mld zł w segmencie badań klinicznych" - dodano.
Analitycy DM BOŚ uważają, że konsolidacja OncoBay powinna wpłynąć wyraźnie pozytywnie na EBITDĘ i zysk operacyjny Neuki i negatywnie na zysk netto spółki w 2023 roku.
W ocenie DM BOŚ, podwyższenie o 1 p.p. urzędowej marży na leki refundowane na receptę (która obecnie wynosi 5 proc.) może podwyższyć wyniki Neuki o ok. 30 mln zł rocznie.
"Neuca utrzymuje, że w Ministerstwie Zdrowia trwają prace nad zmianą regulacji. Sprzedaż refundowanych leków na receptę ma 30 proc. udział w rynku farmaceutycznym i odpowiada za ok. 30 proc. przychodów spółki" - napisano w raporcie.
"W dłuższym okresie dostrzegamy pozytywne bodźce dla rozwoju spółki w segmencie badań klinicznych oraz segmencie ubezpieczeniowym, co na razie jest słabo widoczne. Pomimo bogatego portfela kontraktów w segmencie badań klinicznych ich realizacja postępuje wolno, co zniekształca widoczność wyników tego biznesu i w efekcie wszelkie prognozy są obarczone wysokim ryzykiem" - dodano.
Dodatkowo przy wyższych kosztach finansowania projektów analitycy DM BOŚ obawiają się, czy spowolnienie procesów już widoczne na etapie przedklinicznym w ciągu roku - dwóch lat nie przeniesie się na etapy kliniczne.
Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ. Jego autorką jest Sylwia Jaśkiewicz. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 13 kwietnia, o godzinie 7.35.
W załączniku znajduje się plik z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi.
(PAP Biznes), #NEUpr/ asa/
Załączniki: