TYDZIEŃ W KRAJU: Wstępny CPI za IV, dane makro za III, EKG, wyniki banków za I kw.

Z danych makro tydzień na krajowym rynku finansowym otworzą publikacje GUS za marzec o produkcji przemysłowej i budowlanej, sprzedaży detalicznej i PPI. W piątek podany zostanie wstępny odczyt inflacji za kwiecień. Od poniedziałku do środy w Katowicach odbywać się będzie Europejski Kongres Gospodarczy. Wyniki za I kw. poda 5 dużych banków.

DANE MAKRO ZA MARZEC I WSTĘPNY ODCZYT INFLACJI ZA KWIECIEŃ

Uczestnicy rynku zapoznają się w najbliższych dniach z zestawem danych makro za marzec, które dostarczą kolejnych informacji o skali wyhamowania koniunktury w końcówce pierwszego kwartału.

W poniedziałek GUS poda marcowe odczyty dynamiki produkcji przemysłowej, sprzedaży detalicznej, produkcji budowlano-montażowej i PPI. Dodatkowo w czwartek w Biuletynie Statystycznym znajdzie się informacja o stopie bezrobocia rejestrowanego za poprzedni miesiąc

Konsensus PAP zakłada spadek sprzedaży detalicznej o 5,6 proc. rdr po -5,0 proc. w II i wzrost o 15,9 proc. mdm wobec -3,6 proc. w II.

Według ankietowanych produkcja przemysłowa spadnie w marcu o 1,8 proc. rdr vs -1,2 proc. poprzednio, produkcja budowlana wzrośnie o 0,8 proc. rdr vs 6,6 proc. w II, a ceny produkcji wzrosną o 11,0 proc. rdr i spadną o 0,3 proc. mdm wobec 18,4 proc. i -0,4 proc. poprzednio.

"(...) od dłuższego czasu zakładamy, że to właśnie w I kwartale tego roku nastąpiła kulminacja spowolnienia, które rozpoczęło się wkrótce po rozpoczęciu rosyjskiej agresji na Ukrainę. Jednocześnie indeksy koniunktury od jakiegoś czasu wskazują na systematyczną poprawę nastrojów, która pozwala nam nadal oczekiwać stopniowego ożywienia w dalszej części roku; w kwietniu nastroje firm i konsumentów ponownie się poprawiły w zasadzie we wszystkich obszarach" - napisali w tygodniowym komentarzu ekonomiści Banku Santander.

W piątek GUS przedstawi wstępny odczyt inflacji za kwiecień. Rynek oczekuje spadku wskaźnika CPI w okolice 15 proc. po 16,1 proc. w lutym.

Ekonomiści Goldman Sachs wskazują, że za spadek wskaźnika CPI odpowiadać ponownie będą sprzyjające efekty bazy (żywność, energia dla gosp. domowych).

"Uważamy, że spadki inflacji będą kontynuowane w II i III kw., a główny wskaźnik CPI potencjalnie może pod koniec roku powrócić na jednocyfrowe poziomy. W kontraście do tego szczegóły dotychczasowych tegorocznych odczytów wskazywały na relatywnie +jastrzębi+ obraz inflacji bazowej (...)" - napisano w zapowiedzi tygodnia Goldman Sachs.

Jak wskazują eksperci Goldmana, w Polsce w I kw. zanualizowane momentum inflacji bazowej wyniosło 13,5 proc., co wskazuje na ryzyko, że nawet przy spadku zasadniczej miary inflacji poniżej 10 proc. dalsze obniżanie się wskaźnika będzie rozciągnięte w czasie i trudniejsze do osiągnięcia.

Pomocna w kontekście ocen perspektyw inflacyjnych może być czwartkowa publikacja GUS dot. wstępnej oceny przezimowania upraw w 2023 r.

We wtorek NBP poda dane o podaży pieniądza M3 za marzec. Ekonomiści PKO zauważają, że odczyt rzuci więcej światła na wpływ zawirowań w amerykańskim sektorze bankowym na krajową kreację depozytów i kredytów oraz gotówki w obiegu. Ich zdaniem wpływ ten powinien być ograniczony, ponieważ sytuacja w tym obszarze od pewnego czasu kształtowana jest przez czynniki krajowe: recesję konsumencką oraz rosnącą skłonność do oszczędności.

EUROPEJSKI KONGRES GOSPODARCZY W KATOWICACH

Od poniedziałku do środy w Katowicach trwać będzie coroczny Europejski Kongres Gospodarczy. Udział w wydarzeniu zapowiedział m.in. premier Mateusz Morawiecki.

W licznych panelach głos zabiorą przedstawiciele rządu i kluczowych ministerstw odpowiedzialnych za sprawy gospodarcze (MRiT, MAP, MKiŚ i in.), spółek notowanych na GPW, w tym skarbu państwa, oraz innych firm o zasięgu ogólnopolskim i liderów swoich branż.

WYNIKI BANKÓW ZA I KW.

Najbliższy tydzień przyniesie publikację szeregu raportów za IV kw. 2022 r., jednak głównym punktem uwagi inwestorów mogą być wyniki 5 dużych banków za I kw. bieżącego roku (Santander Bank Polska, Alior Bank, Pekao, mBank i Bank Millennium).

Branżowi eksperci ankietowani przez PAP Biznes wskazują, że wyniki banków w I kwartale 2023 roku będą bardzo dobre, nie będzie w nich widać negatywnego wpływu spowolnienia gospodarczego, wysokie stopy procentowe będą nadal wspierały wynik odsetkowy, a koszty spadną dzięki niższym obciążeniom regulacyjnym.

Z dotychczas zebranych prognoz PAP Biznes wynika, że analitycy spodziewają się dla Alior Banku w pierwszym kwartale 2023 roku zysku netto na poziomie 354,8 mln zł (wzrost o 109,4 proc. rdr), a dla Santandera 1.148 mln zł (19,6 proc więcej rdr).

------------

Kalendarium wydarzeń na krajowym rynku finansowym w tygodniu 24-28 kwietnia

PONIEDZIAŁEK, 24 KWIETNIA

Europejski Kongres Gospodarczy w Katowicach (1. dzień)

Warsaw Passive Investment Conference - online (1. dzień)

10.00 - GUS - dynamika produkcji przemysłowej, sprzedaży detalicznej, produkcji budowlano-montażowej, PPI w marcu, budownictwo mieszkaniowe w okresie styczeń-marzec

10.30 - spotkanie stacjonarne i online Randstad Polska - 51. edycja badania Monitor Rynku Pracy

15.00 - podaż na przetarg sprzedaży obligacji BGK

15.00 - GPW - online Podsumowanie Roku Giełdowego 2022

Wyniki: Famur

WTOREK, 25 KWIETNIA

Europejski Kongres Gospodarczy w Katowicach (2. dzień)

Warsaw Passive Investment Conference - online (1. dzień)

10.00 - Santander Bank Polska - wyniki za 1Q2023 (online)

12.00 - Konferencja prasowa on-line Związku Banków Polskich: raport InfoDok za I kwartał 2023 r., Monitor Bankowy za kwiecień

14.00 - NBP - Podaż pieniądza M3 i czynniki jego kreacji

Wyniki: Orange (po sesji), GTC, Santander BP

ŚRODA, 26 KWIETNIA

Europejski Kongres Gospodarczy w Katowicach (3. dzień)

10.00 - GUS - Biuletyn Statystyczny (w tym stopa bezrobocia za III)

12.00 (zwyczajowo) - BGK - przetarg sprzedaży obligacji

Wyniki: Celon Pharma, LPP, Vivid Games, Jeronimo, Mirbud (były szacunki), Alior Bank (I kw.), Kruk (I kw.)

CZWARTEK, 27 KWIETNIA

10.00 - GUS - Wstępna ocena przezimowania upraw w 2023 roku

Wyniki: Unibep, ZE PAK, 3R Games, Huuuge Inc., PCF Group, Pekao (I kw.), Kruk

PIĄTEK, 28 KWIETNIA

10.00 - GUS - szybki szacunek CPI w kwietniu

15.00 - MF - podaż długu na maj

Wyniki: Molecure (I kw.), CI Games, Monnari, PlayWay, All in! Games, Simfabric, Mercator (były szacunki), mBank (I kw.), Millennium (I kw.)

(PAP Biznes)

tus/