DZIEŃ NA FX/FI: Na złotym oczekiwania korekta; krajowy dług pozostanie mocny

Ewentualna gołębia retoryka prezesa NBP po posiedzeniu RPP powinna sprzyjać osłabieniu złotego, a kurs EUR/PLN może kierować się w okolice 4,60 – wskazują w porannych komentarzach ekonomiści. Ich zdaniem krajowy dług pozostanie mocny, a rentowności SPW mogą kierować się w okolice 5,5 proc.

"Poniedziałek zapowiada się niezwykle spokojnie. Nie tylko z uwagi na ubogie kalendarium danych (indeks Sentix), ale przede wszystkim nieobecność inwestorów z Wielkiej Brytanii, którzy dziś z racji weekendowej koronacji Karola III cieszą się dniem wolnym. Emocji nie powinno zabraknąć jednak w dalszej części tygodnia. Ubiegłotygodniowe posiedzenia Fed i EBC dały jasno do zrozumienia, iż oba banki centralne pozostają w trybie uzależnienia swoich decyzji od napływających danych makro. Interesująco zapowiada się przede wszystkim odczyt inflacji CPI ze Stanów Zjednoczonych (środa)" - napisał w komentarzu dziennym Mateusz Sutowicz z Banku Millennium.

W jego opinii czynniki krajowe powinny sprzyjać korekcie kursu EUR/PLN w kierunku 4,60.

"Lokalnie najważniejszymi wydarzeniami będzie natomiast posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej i – oficjalnie wciąż niepotwierdzona - konferencja prezesa NBP (czwartek). Apetyt na kontynuację (umacniania – PAP) złotego pozostaje solidny, jednak naszym zdaniem w świetle niedawnych wypowiedzi niektórych członków RPP, w tym prezesa A. Glapińskiego należy liczyć się z dość łagodną narracją szefa NBP w tym tygodniu. Tym samym czynniki krajowe powinny sprzyjać poruszaniu się kursu EUR/PLN bliżej poziomu 4,60, niż ustanawianiu kolejnych minimów" – wskazał ekspert Banku Millennium.

Również ekonomiści PKO BP wskazali, że ewentualny gołębi przekaz ze strony NBP po posiedzeniu RPP powinien sprzyjać osłabieniu złotego.

"W rozpoczynającym się tygodniu kluczowym wydarzeniem dla notowań polskiej waluty będzie środowa decyzja RPP. Pomimo graniczącego z pewnością prawdopodobieństwa utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie rośnie ryzyko gołębiej retoryki ze strony A. Glapińskiego podczas uzasadniającej decyzję RPP konferencji NBP, co wspierałoby wzrost oczekiwań rynkowych na obniżki stóp procentowych pod koniec bieżącego roku. Stąd w najbliższych dniach oczekujemy korekcyjnego wzrostu kursu EUR/PLN ponad poziom 4,60" - napisali w Dzienniku Rynkowym ekonomiści PKO BP.

Ok. godz. 09.29 kurs EUR/PLN znajduje się w okolicach piątkowego zamknięcia na 4,5766, a USD/PLN idzie w dół o 0,14 proc. do 4,1434.

W tym czasie na rynkach globalnych kurs EUR/USD zwyżkuje o 0,17 proc. do 1,1045.

RYNEK DŁUGU

"Na krajowym rynku stopy procentowej rentowności obligacji spadły poniżej 5,80 proc. wspierane łagodniejszą od oczekiwań retoryką banków centralnych, dynamiczną dezinflacją i spekulacjami dotyczącymi obniżek stóp procentowych na przełomie 2023/2024. Biorąc pod uwagę globalnie bardzo sprzyjające nastroje możliwy jest w najbliższych dniach dalszy spadek dochodowości polskich obligacji nawet w kierunku 5,50 proc. W dalszym ciągu jednak scenariuszem bazowym pozostaje powrót notowań pod koniec kwartału w okolice 5,80 proc." – napisali w Dzienniku Rynkowym ekonomiści PKO BP.

Eksperci wskazali, że krajowy dług wspierać będzie szereg czynników, od lokalnych, poprzez regionalne do globalnych.

"W krótkim okresie wsparciem dla rynku długu będą w kraju: środowe posiedzenie RPP, konferencja prasowa prezesa NBP A. Glapińskiego, a także piątkowa publikacja minutes. Wspomniane wydarzenia mogą wzmocnić oczekiwania rynkowe na pierwsze obniżki stóp w 2023 r. i to nie tylko w Polsce, ale też w regionie CEE-4. W tym samym kierunku oddziaływać będzie posiedzenie banku centralnego Rumunii, a także publikacja danych nt. inflacji w państwach naszego regionu (powinny potwierdzić kontynuację procesu dezinflacji). Warto też wspomnieć o krajowej publikacji danych nt. salda obrotów bieżących, która może przynieść podobnie dobry wynik jak za styczeń czy luty. (…) Spadki rentowności na świecie może z kolei podtrzymywać publikacja w USA danych nt. inflacji w kwietniu. Według prognoz rynkowych powinna ona utrzymać się na poziomie 5,0 proc. r/r, a miara bazowa nieznacznie spaść do 5,5 proc. r/r. Dane wpisują się w scenariusz końca cyklu podwyżek stóp procentowych w USA i łagodniejszej retoryki Fed" – wskazali ekonomiści PKO BP.

Najbliższe posiedzenie RPP odbędzie się w dniach 9-10 maja br., a Narodowy Bank Rumunii będzie decydował o tamtejszych stopach procentowych w środę, 10 maja 2023.

Dane o kwietniowej inflacji CPI z USA zostaną opublikowane w środę, 10 maja br. o godzinie 14.30 czasu polskiego.

W poniedziałek na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji zniżkują o 1,1 pb. do 3,4350 proc., a niemieckich idą w górę o 0,7 pb. do 2,300 proc.

(PAP Biznes)

mt/ osz/