DM Banku BPS obniżył cenę docelową akcji Monnari Trade do 7,8 zł

Analitycy DM Banku BPS, w raporcie z 12 maja, obniżyli cenę docelową akcji Monnari Trade do 7,8 z 8,6 zł.

Raport został sporządzony przy cenie 5,3 zł.

"Wyniki za 2022 r. są bardzo dobre. Spółka przekroczyła poziom przychodów sprzed pandemii oraz wypracowała rekordowy zysk w wysokości 57,4 mln zł, ale tak dobry rezultat miał swoje źródło w dwóch wydarzeniach jednorazowych: sprzedaż niezabudowanej części działki Ogrodów Geyera za kwotę 59,5 mln zł netto (zaksięgowanie w RZiS 43,9 mln zł) oraz umorzenie 75 proc. pożyczki z PFR w wysokości 11,4 mln zł. Wyłączając z wyniku zdarzenia jednorazowe wynik netto jest znacznie niższy oraz poniżej naszych oczekiwań. Szczególnie słabo pod względem zysków wypadł IV kwartał, co wynikało z wysokich odpisów z tyt. zapasów i należności oraz z dynamicznego i nieproporcjonalnego względem przychodów, przyrostu kosztów sprzedaży" - napisano.

"Tym samym największym wyzwaniem dla Monnari Trade pozostaje dyscyplina kosztowa. Marża brutto na sprzedaży znajdować się będzie pod pozytywnym wpływem niedawnego umocnienia PLN względem USD, natomiast w środowisku wysokiej inflacji i niskiego bezrobocia, negatywnie na rentowność Spółki oddziaływać będzie presja na wynagrodzenia(...) Finalnie obniżamy naszą wycenę do 7,8 zł (z 8,6 zł) za 1 akcję na koniec 2023 r., co wynika z rewizji naszych prognoz na poziomie zysków w dół - dodano.

Analitycy podali, że największe zmiany w stosunku do poprzedniego raportu mają miejsce dla roku 2023 w odniesieniu do zysku netto, którego wartość rewidują w dół o 29 proc. do 14,8 mln zł. Wynika to przede wszystkich z wyższych kosztów sprzedaży oraz odpisów aktualizujących.

Materiał został opracowany przez DM Banku BPS na zlecenie GPW w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Autorem raportu jest Łukasz Bryl. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 12 maja 2023 roku, o 8.30.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się pełna wersja raportu DM Banku BPS.

epo/ ana/

Załączniki:

• 20230512_0833_MON_PL_RA.pdf

Zobacz także: Monnari Trade SA - notowania, wyniki finansowe, dywidendy, wskaźniki, akcjonariat