Konferencja prezesa NBP nie przeczy prognozie o obniżkach stóp proc. w '23 - Pekao (opinia)
Czwartkowa konferencja prasowa prezesa NBP, w trakcie której wskazał, że dyskusje o obniżkach stóp procentowych są obecnie przedwczesne, nie przeczy prognozie, że zaczną one spadać jeszcze w bieżącym roku - uważają ekonomiści Banku Pekao.
Prezes NBP Adam Glapiński poinformował w trakcie czwartkowej konferencji prasowej, że bardziej aktualne jest pytanie w jakiej sytuacji RPP mogłaby podwyższyć stopy procentowe, a dyskusje o ich obniżkach są dalece przedwczesne, przy czym RPP pozostaje w trybie wait&see. Prezes dodał, że chciałby, aby procesy inflacyjne pozwoliły na rozpoczęcie dyskusji o obniżkach stóp pod koniec br.
"Naszym zdaniem stopy procentowe zaczną spadać jeszcze w tym roku i wczorajsza konferencja prasowa prezesa NBP nie przeczy tej prognozie. Po pierwsze, modus operandi RPP to tradycyjnie brak zobowiązywania się do dalszych kroków. Po drugie, bilans ryzyka dla ścieżek inflacji może wciąż być dwustronny – fakt, że rozmawiamy o punkcie zwrotnym inflacji bazowej w kategoriach prognozy, jest ważną ilustracją tego stanu rzeczy. Po trzecie, NBP pokazało już, że może szybko skręcać, więc do jesieni pozostało dostatecznie dużo czasu, by położyć grunt pod obniżki stóp i je rozpocząć" - napisano w raporcie Pekao.
"Kluczem do dalszych ruchów RPP pozostają dane o inflacji i nie trzeba naszym zdaniem mieć silnego przekonania o powrocie inflacji do celu, by spodziewać się (płytkiego) cyklu obniżek. Jeżeli w końcówce roku spodziewana za rok inflacja będzie w okolicy 5-6 proc., wzrost stóp realnych zacieśniający politykę pieniężną względem stanu obecnego wystarczy, by sprokurować cięcia. Ważny jest też kontekst międzynarodowy - ten sam mechanizm widzimy na rynkach bazowych, ale tam przestrzeń może być nawet większa" - dodano. (PAP Biznes)
tus/ ana/