Cognor miał 101 mln zł EBITDA w I kw., dalsza część roku może być lepsza
Hutnicza grupa Cognor Holding zanotowała w pierwszym kwartale 2023 roku 887,4 mln zł przychodów (-7,8 proc. r/r.), 88,6 mln zł zysku operacyjnego (-51 proc. r/r). EBITDA wyniosła 101 mln zł (-47,6 proc. r/r). a zysk netto ponad 172,3 mln zł
Wynik netto w pierwszym kwartale został wsparty sumą 112,1 mln zł wynikającą z okazyjnego nabycia czeskiej spółki JAP, którą Cognor kupił na początku roku.
Wyniki Cognora okazały się słabsze od oczekiwań analityków na poziomie zysków. Konsensus PAP Biznes zakładał, że w pierwszym kwartale grupa będzie miała 118,3 mln zł EBITDA, 105,6 mln zł EBIT i 190,4 mln zł zysku netto.
Wyższe od oczekiwań okazały się natomiast przychody, które analitycy prognozowali na poziomie 887,4 mln zł.
"Ostatni kwartał był znacznie gorszy dla naszej działalności niż pierwszy kwartał ubiegłego roku ze względu na słaby popyt w branży budowlanej oraz trwające prace inwestycyjne skutkujące przestojem w naszej największej walcowni w Krakowie. Spowodowało to zmniejszenie produkcji kęsów o prawie 19 proc. W dużej mierze z tego samego powodu nasze łączne dostawy złomu, kęsów i gotowych produktów spadły o ponad 28 proc. poniżej tych z pierwszego kwartału 2022 roku" - powiedział Krzysztof Zoła, CFO i członek zarządu Cognora.
Dodał, że kształtowanie się spreadów, które stanowią kluczowy czynnik wpływający na rentowność grupy, było pozytywne w 1 kw. 2023 r. Średni spread na kęsach spadł o 89 zł za tonę, ale został on w całości zamortyzowany przez spread dla wyrobów gotowych, który wzrósł o 742 zł za tonę, głównie dzięki zwiększeniu cen produktów dla segmentu motoryzacyjnego.
Zoła przypomniał, że rok 2022 r. był dla Cognora wyjątkowo dobry pod względem wyników finansowych.
"To zawiesiło poprzeczkę na bardzo wysokim poziomie. Trudno byłoby powtórzyć takie rezultaty w tym roku, ale wciąż może być on dla nas udany. Ponad 100 mln zł EBITDA w pierwszym kwartale - który był przecież naznaczony przestojami produkcyjnymi – to solidny, mocny wynik. A dalsza cześć roku może być dla nas lepsza, zwłaszcza w drugiej połowie, kiedy oddamy do ruchu zmodernizowaną walcownię w Krakowie i jeżeli nastąpi odbicie w segmencie budowlanym" - powiedział.
"Patrząc nieco dalej w przyszłość – już w 2024 r. nasze moce produkcyjne wzrosną o kolejne 252 tys. ton i przekroczą jeden milion ton, co oznaczać będzie o 73 proc. większy potencjał w zakresie wyrobów finalnych, w tym w segmencie tzw. merczantów, produktów o wyższej marżowości" – dodał.
Cognor w ramach programu inwestycyjnego planuje nie tylko niemal podwoić moce w wyrobach finalnych, ale równocześnie uruchomić szereg nowych lub zmodernizowanych linii produkcyjnych na przykład nowoczesną i innowacyjną walcownię kształtowników lekkich czy też nowatorską linię do zwijania prętów żebrowanych w kręgi.
Przyszły łączny CAPEX spółki na te projekty może przekroczyć 500 mln zł, który w większej części ma zapewnione finansowane długoterminowym kredytem inwestycyjnym o stałej, niskiej stopie procentowej wartym 240 mln zł i 30,5 mln euro.
Poniżej przedstawiamy wyniki Cognor Holding w pierwszym kwartale 2023 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP Biznes oraz poprzednich wyników. Dane w mln zł.
| 1Q2023 | wyniki | kons. | różnica |
| Przychody | 887,4 | 745,3 | 19,1% |
| EBITDA | 100,8 | 118,3 | -14,8% |
| EBIT | 88,6 | 105,6 | -16,1% |
| zysk netto j.d. | 169,0 | 190,4 | -11,2% |
pr/