DZIEŃ NA FX/FI: Złoty może ponownie umacniać się do 4,50/EUR, na SPW stabilizacja

Złoty może w najbliższych dniach ponownie umocnić się w okolice 4,50/EUR, a na rynku długu możliwe jest uspokojenie wyceny i próba stabilizacji, po wzrostach rentowności z ub. tygodnia - oceniają ekonomiści Banku Millennium. Wpływ na notowania PLN i SPW mogą mieć w szczególności wtorkowe dane o sprzedaży detalicznej.

"W naszej ocenie, złoty po zrealizowaniu w ubiegłym tygodniu korekty w trendzie spadkowym (około 8-groszowy ruch do 4,55) powrócić powinien w najbliższych dniach do umocnienia. Zadecyduje o tym przede wszystkim sprzyjający bardziej ryzykownym aktywom sentyment inwestycyjny, widoczny między innymi w zwyżkach giełdowych indeksów" - napisano w tygodniowym raporcie Millennium.

"W rezultacie ruch do psychologicznej bariery 4,50 jest naszym scenariuszem bazowym w tym tygodniu. W szczególności, gdyby udało się dojść do politycznego porozumienia w sprawie podniesienia limitu zadłużenia Stanów Zjednoczonych, co powinno poprawiać nastroje. Ryzykiem pozostają krajowe dane o sprzedaży detalicznej (wtorek), choć naszym zdaniem, okażą się one lepsze od oczekiwań. Źródłami zmienności w tym tygodniu będą ponadto wstępne odczyty indeksów PMI ze strefy euro i USA oraz piątkowe dane o amerykańskiej inflacji PCE" - dodano.

Złoty umacnia się w poniedziałek o 0,7 proc. do 4,507/EUR, po osłabieniu w końcówce poprzedniego tygodnia i wcześniejszym testowaniu blisko 2-letnich maksimów przy 4,48/EUR.

Na rynkach bazowych EUR/USD rośnie o 0,1 proc. do 1,081.

RYNEK DŁUGU

W poniedziałek rentowności SPW rosną na całej długości krzywej, mocniej na dłuższym końcu. 10-letnie papiery zniżkują o 6 pb. do 6,02 proc.

Dochodowość 10-letnich Treasuries zwyżkuje o 1 pb. do 3,70 proc., a ich niemieckich odpowiedników idzie w górę o 4 pb. do 2,46 proc.

W ub. tygodniu dochodowość 10-latki po raz pierwszy w maju powróciła chwilowo powyżej poziomu 6,0 proc.

"Naszym zdaniem, nowy tydzień powinien natomiast przynieść uspokojenie wyceny i próbę stabilizacji. Wydarzeniem tygodnia będzie jedyny w tym miesiącu przetarg sprzedaży obligacji (czwartek), który powinien wspierać budowę trendu horyzontalnego" - oceniają analitycy Millennium.

Zgodnie z miesięcznym planem, Ministerstwo Finansów zaoferuje papiery OK1025, PS0728, WZ1128, DS1033 (możliwe są inne obligacje typu WS) o wartości od 4 mld PLN do 8 mld PLN.

Ryzykiem dla notowań obligacji, podobnie jak w przypadku złotego, w ocenie ekspertów banku, pozostają krajowe dane o sprzedaży detalicznej (wtorek), które kanałem oczekiwań co do polityki pieniężnej mogą tworzyć presję na wycenę skarbowych papierów wartościowych.

"Nasza prognoza zakłada mniejszy od oczekiwań spadek rdr, co obok wciąż prawdopodobnego dalszego poluzowania fiskalnego w związku z jesiennymi wyborami parlamentarnymi tworzyć będzie przeciwwagę dla średnioterminowego trendu spadku dochodowości płynącego z rynków bazowych" - dodano.

Według konsensusu PAP Biznes, sprzedaż detaliczna w cenach stałych spadła w kwietniu o 8,0 proc. po -7,3 proc. w III. Mdm analitycy oczekują spadku o 0,3 proc. po wzroście o 14 proc. miesiąc wcześniej.

(PAP Biznes)

tus/ asa/