TYDZIEŃ W KRAJU: Dane makro z IV, wyniki Orlenu, PZU, Allegro, PGE i in., aukcja MF

Przedostatni tydzień maja będzie intensywny dla obserwatorów krajowego rynku finansowego. GUS poda szereg danych makro za IV, w tym o płacach, produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej. Na GPW kilkanaście większych spółek przedstawi wyniki, w tym Orlen, PZU, Allegro, PGE. Na czwartek MF planuje aukcję sprzedaży obligacji.

DANE MAKRO ZA KWIECIEŃ I KONIUNKTRURA ZA MAJ - W POSZUKIWANIU DOŁKA KONIUNKTURY; AUKCJA MF

Po zaskakująco mocnych danych o PKB za I kw. (spadek o 0,2 proc. rdr, o 0,7 pp. powyżej oczekiwań) seria publikacji kluczowych wskaźników makro z początku II kwartału pozwoli ocenić stan koniunktury w polskiej gospodarce, która mierzy się z wysokimi stopami procentowymi i pogarszającą się sytuacją w gospodarce globalnej.

W poniedziałek GUS poda odczyty kwietniowych dynamik wynagrodzeń, zatrudnienia, produkcji przemysłowej, PPI i majowej koniunktury w przedsiębiorstwach. We wtorek napłyną dane o produkcji budowlano-montażowej i sprzedaży detalicznej (za IV), w środę o podaży pieniądza (IV) i koniunkturze konsumenckiej (V, w tym oczekiwania inflacyjne). W czwartek poznamy wskaźniki bezrobocia rejestrowanego za IV i BAEL za I kw. oraz comiesięczny Biuletyn Statystyczny.

"Trzeba być przygotowanym na to, że większość kwietniowych wskaźników zanotuje pogorszenie rocznych dynamik (produkcja przemysłu, sprzedaż detaliczna, zatrudnienie, płace) (...). W części będzie za to odpowiadał efekt wysokiej bazy (w kwietniu 2022 przemysł nadal był rozpędzony, rynek pracy rozgrzany, handel detaliczny zyskał dodatkowy impuls ze strony napływających migrantów) oraz mniejsza liczba dni roboczych niż przed rokiem" - oceniają w zapowiedzi tygodnia ekonomiści Santandera.

"Na to nałoży się jednak zapewne ogólna słabość przemysłu, widoczna od marca w zasadzie w całej Europie. W budownictwie oczekiwana poprawa rocznej dynamiki będzie z kolei wynikać głównie z wyjątkowo niskiej bazy. Równie istotne co kwietniowe „twarde” dane (produkcja, sprzedaż) będą „,miękkie” wskaźniki nastrojów za maj, które podpowiedzą, czy trendy obserwowane w ostatnich miesiącach zmieniają się i w którą stronę. Liczymy na dalszą poprawę zaufania konsumentów i koniunktury w większości sektorów gospodarki, potwierdzających nasz scenariusz stopniowego ożywienia gospodarczego w kolejnych kwartałach" - dodano.

Poniżej konsensus PAP na najbliższe dane GUS.

W czwartek Ministerstwo Finansów planuje przeprowadzić jedyny w maju przetarg sprzedaży obligacji. W miesięcznym planie resort sygnalizował podaż 4-8 mld zł. Oferowane będą papiery OK1025, PS0728, WZ1128, DS1033, możliwe są inne obligacje typu WS.

SERIA WYNIKÓW NA GPW - CZY HOSSA ZOSTANIE PODTRZYMANA?

W najbliższych dniach kilkanaście średnich i dużych spółek z GPW poda raporty za I kw., w tym Orlen, Ciech, PZU, Allegro, PGE, JSW, czy Bogdanka/Enea. Wyniki dużych graczy potencjalnie mogą zdeterminować sentyment na warszawskim parkiecie w najbliższych dniach.

Piątkowe notowania na GPW przyniosły solidne wzrosty głównych indeksów - WIG20 zyskał 2,7 proc., wybijając się z kilkudniowego trendu bocznego, i wyznaczył nowe maksima obecnej hossy przy 1.992 pkt. Indeks od początku roku jest już na 11,2-proc. plusie, najwyżej od kwietnia 2022 r. Do szczytów z pandemicznej hossy jest jednak daleko - w październiku 2021 r. WIG20 osiągnął swoje lokalne maksimum 2.472 pkt.

Według analityka DM BOŚ Adama Stańczaka, z technicznego punktu widzenia piątkowe wzrosty otwierają perspektywę dalszego marszu WIG20 w górę poza psychologiczną barierę 2.000 pkt., z uwagą na strefę oporów w rejonie 2.200-2.178 pkt. (co oznaczałoby wzrost o 9,3-10,4 proc. od piątkowego zamknięcia).

"Problemem jest, iż wybicie – nawet jeśli zostało potwierdzone miliardowym obrotem – zbudowane zostało na korelacji z rynkami bazowymi, które budują swój optymizm w trudnym kontekście. Temat podniesienia limitu długu rządu w USA pozostaje problemem równie aktualnym, jak przyszłość polityki Fed i kondycja gospodarek w bliskiej przyszłości. W praktyce dalsze zwyżki będą musiały odbywać się w trudnym kontekście i w ramach mechanizmu znanego jako wspinaczka po ścianie strachu, a to zawsze niesie ryzyko dynamicznej korekty" - dodaje.

------------

Kalendarium wydarzeń na krajowym rynku finansowym w tygodniu 22-26 maja:

PONIEDZIAŁEK, 22 MAJA

Wyniki: JSW, Ten Square Games

10.00 - GUS - dane za kwiecień: przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw, dynamika produkcji sprzedanej przemysłu, wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu i produkcji budowlano-montażowej, ceny produktów rolnych

10.00 - GUS - koniunktura w przetwórstwie przemysłowym, budownictwie, handlu i usługach za maj

10.30 - PGE - konferencja prasowa dot. działań na rzecz ochrony odbiorców energii z udziałem ministra aktywów państwowych J. Sasina i prezesa PGE W. Dąbrowskiego

15:00 - MF - Dług Skarbu Państwa za IV (wstępny)

WTOREK, 23 MAJA

Wyniki: Answear, PGE, Archicom, Mabion, AB

10.00 - GUS - dynamika sprzedaży detalicznej w kwietniu, dynamika produkcji budowlano-montażowej w kwietniu, budownictwo mieszkaniowe w okresie styczeń-kwiecień

10.00 - XVI Ogólnopolska Konferencja BGK dla JST z udziałem premiera M. Morawieckiego, ministra rozwoju i technologii W. Budy i in. (dzień I)

15.00 - MF - podaż na przetarg sprzedaży obligacji

ŚRODA, 24 MAJA

Wyniki: Bogdanka/Enea, Poltreg, Celon

10.00 - GUS - koniunktura konsumencka - maj, wyniki finansowe przedsiębiorstw niefinansowych w okresie styczeń-marzec

13.00 - webinar JLL i Otodom nt. preferencji nabywców mieszkań

14.00 - NBP - podaż pieniądza M3 i czynniki jego kreacji za IV

CZWARTEK, 25 MAJA

Wyniki: PKN Orlen, Ciech, PZU, Echo, Grupa Pracuj, Allegro, 11 bit studios, BoomBit, Creepy Jar

Konferencja Karpacz Wall Street organizowana przez SII - dzień I

10.00 - GUS - Biuletyn Statystyczny Nr 4/2023, pracujący, bezrobotni i bierni zawodowo (wyniki wstępne BAEL) - I kwartał

Ok. 11.30 - MF - przetarg sprzedaży obligacji

13.00 - prezentacja strategii GK GPW 2023-2027

PIĄTEK, 26 MAJA

Wyniki: GTC, Amica, Wittchen

Konferencja Karpacz Wall Street organizowana przez SII - dzień II.

Po 22.00 - przegląd ratingu Polski przez agencję DBRS.

(PAP Biznes)

tus/