DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN w trendzie bocznym, zależny od EUR/USD; możliwe spadki dochodowości SPW

W krótkim terminie kurs EUR/PLN powinien poruszać się w trendzie bocznym, pozostając pod wpływem eurodolara - oceniają ekonomiści. Na krajowym rynku długu można oczekiwać spadku krzywych dochodowości w Polsce do 5,80-5,90 proc.

"Dzisiejsze bogate kalendarium danych makroekonomicznych może być źródłem podwyższonej zmienności na rynkach finansowych. Z punktu widzenia rynkowego najistotniejsze będą dane z rynku pracy w USA, które interpretowane będą w kontekście piątkowego odczytu zatrudnienia poza rolnictwem. Lepsze względem konsensusu dane zapewne umocnią dolara" - napisano w raporcie Banku Millennium.

"Tak samo może zadziałać niższy od oczekiwań odczyt inflacji w strefie euro, choć wczorajsze dane o inflacji w Niemczech przesunęły już w dół prognozy dalszych podwyżek stóp przez EBC. Kurs EUR/PLN powinien poruszać się w trendzie bocznym, pozostając pod wpływem eurodolara" - dodano.

W ocenie ekonomistów PKO BP mocniejszy dolar może ciążyć walutom regionu CEE-3, w tym złotemu.

"Wyraźny proces dezinflacji w Europie zmniejsza presję wywieraną na EBC do dalszego podnoszenia stóp procentowych, co przekłada się na mniejszą atrakcyjność wspólnej waluty w relacji do wysokooprocentowanego dolara" - napisano w raporcie PKO BP.

"Dodatkowo sam dolar jest wspierany przez słabnącą aktywność gospodarczą z Chin oraz wysokie prawdopodobieństwo utrzymywania stóp Fed na mocno restrykcyjnym poziomie do końca roku, co ciąży walutom regionu CEE-3. Przy niesprzyjających złotemu czynnikach oczekujemy więc dalszego wzrostu kursu EUR/PLN w pobliże 4,56 na koniec tygodnia" - dodano.

W czwartek rynek poznał odczyt majowego indeksu PMI dla polskiego przemysłu, który wyniósł 47,0 pkt. wobec 46,6 pkt. w kwietniu.

RYNEK DŁUGU

"Do końca tygodnia powinny się utrzymać pozytywne nastroje na europejskim rynku długu. Wspierać je powinna czwartkowa publikacja majowego HICP dla strefy euro (chociaż po cząstkowych odczytach z głównych gospodarek oczekiwany jest już niższy wynik niż pierwotny konsensus). W czwartek krótkoterminowym wsparciem dla rynku powinna być publikacja indeksów PMI w Europie, które zapewne pokażą pogorszenie nastrojów w relacji do kwietnia" - napisali w raporcie stratedzy PKO BP.

"W efekcie oczekiwać można spadku krzywych dochodowości w Polsce do 5,80-5,90 proc. Informacja o dwóch aukcjach regularnych w czerwcu (7-14 mld PLN) może ograniczać skalę tych zmian" - dodali.

(PAP Biznes)

pat/ gor/