DZIEŃ NA FX/FI: W poniedziałek PLN może pozostać mocny, w kolejnych dniach ryzyko deprecjacji

W poniedziałek złoty prawdopodobnie pozostanie mocny jednak w kolejnych dniach siła PLN zostanie przetestowana, pod wpływem kluczowych dla globalnych graczy decyzji Fed i EBC. Możliwe jest odreagowania PLN w słabszą stronę - oceniają ekonomiści. Istotny będzie też wyrok TSUE w sprawie kredytów frankowych. Na rynku długu możliwe wystromienie krzywej.

"Poniedziałkowa sesja nie będzie obfitowała w istotne dla notowań złotego wydarzenia. Kurs EUR/PLN może więc siłą spadkowego rozpędu przetestować minima z grudnia 2020 r. w pobliżu 4,4150. Taki ruch wspierać będą oczekiwania uczestników rynku na kolejny mocny odczyt salda rachunku bieżącego Polski za kwiecień. Jednak już w kolejnych dniach siła złotego zostanie przetestowana pod wpływem kluczowych dla globalnych graczy decyzji Fed i EBC (szczególnie w przypadku podtrzymania przez oba banki swoich jastrzębich przekazów)" - oceniają ekonomiści PKO BP.

"Dodatkowo bezpośrednią presję na naszą walutę najprawdopodobniej wywrze wyjątkowo niekorzystny dla polskich banków wyrok TSUE w sprawie kredytów frankowych. Stąd w dalszej części tygodnia spodziewamy się odbicia kursu EUR/PLN w kierunku 4,48" - dodają.

Również w ocenie ekonomistów Santander BP, w kolejnych dniach złoty może się odłabiać.

"EUR/PLN wciąż parł w dół. Konsekwentnego umacniania się złotego nie zepsuła pojawiająca się nagle nowelizacja budżetu ani bliskość daty werdyktu TSUE. Naszym zdaniem ten ostatni czynnik, przychodzący w momencie, kiedy rynki globalne mogą zostać zaskoczone jastrzębiością przekazu FOMC i EBC podczas posiedzeń decyzyjnych w środę i czwartek, przyczyni się do uruchomienia odreagowania PLN w słabszą stronę" - napisano w raporcie Santander BP.

RYNEK DŁUGU

"To mało powiedziane, że krajowy rynek długu nie przejął się ogłoszonym w piątek dodatkowym impulsem fiskalnym jeszcze w tym roku wartym 0,7 proc. PKB. Rentowności krajowych papierów spadały o ok. 7 pb, podczas gdy niemieckie stały w miejscu, a te w USA podeszły o kilka pb, przede wszystkim na krótszym końcu krzywej. Złotowa krzywa IRS zareagowała nawet większymi spadkami stawek na coś, co naszym zdaniem, utrudnia pozbywanie się wysokiej inflacji w Polsce. Akurat zaobserwowane w piątek rozszerzenie spreadów asset swap wydaje nam się adekwatnym ruchem do tego, co rynek usłyszał na konferencji premiera i minister finansów, ale wg nas powinno też się dokonywać wystromienie krzywej rentowności" - napisano w raporcie Santander BP.

"Stopy swap spadły w okolice tegorocznych minimów, a fakt, że nastąpiło to w okresie, gdy rząd ogłaszał stymulację fiskalną jedynie wzmacnia nasze założenie, że wkrótce te poziomy zostaną w końcu pokonane, gdy rynek ponownie skupi uwagę na spadającej inflacji" - dodano.

Stratedzy PKO BP prognozują, że przy napływie istotnych, mieszanych informacji ze świata rentowności polskich obligacji powinny utrzymywać się blisko 5,80 proc. w kolejnych tygodniach.

*zmiana benchmarku

(PAP Biznes)

pat/ gor/