DZIEŃ NA FX/FI: Braku nowych impulsów stabilizuje EUR/PLN przy 4,45; rentowność SPW w okolicy 6 proc.

Przy braku nowych impulsów zarówno z rynku krajowego, jak i rynków globalnych można spodziewać się stabilizacji kursu EUR/PLN w pobliżu poziomu 4,45 - oceniają ekonomiści. Rentowności polskich obligacji powinny utrzymywać się w okolicy 6 proc.

"Dla złotego dzisiejsza sesja powinna upłynąć spokojnie w oczekiwaniu na impulsy z kolejnych dni. (...) Kurs EUR/PLN pozostaje zbliżony do poziomu 4,44 i mimo iż spodziewamy się prób naruszenia wspomnianej bariery, to na horyzoncie naszym zdaniem brak jest argumentów mogących zadecydować o skuteczności takiego ruchu. Spokojem dziś emanować powinny także rynki bazowe, które pozostają w oczekiwaniu na jutrzejsze wystąpienie prezesa amerykańskiej Rezerwy Federalnej przed Kongresem USA" - napisano w raporcie Banku Millennium.

Stabilizacji eurozłotego oczekują też stratedzy PKO BP.

"Przy braku nowych impulsów zarówno z rynku krajowego, jak i rynków globalnych oczekujemy stabilizacji kursu EUR/PLN w pobliżu poziomu 4,45 przynajmniej do środowej publikacji najświeższego zestawu danych z polskiej gospodarki za maj" - napisano w raporcie banku.

Zdaniem ekonomistów Banku Pekao, dla krajowych aktywów w krótkim terminie kluczowe będą czynniki globalne.

"EUR/PLN w przedziale 4,44-4,48 a rentowności 10-letnich SPW oscylowały tuż powyżej 6 proc. Wczorajsza sesja jest, z uwagi na brak przełomowych ruchów i niewielką (za wyjątkiem początkowego umocnienia złotego) zmienność, całkiem do zapomnienia. Pamiętając o obowiązujących zakresach wahań (4,44-49 dla EUR/PLN i 5,70-6,20 dla rentowności 10-letniej SPW, zauważymy jedynie, że dziś powinny dominować czynniki globalne" - prognozują ekonomiści.

RYNEK DŁUGU

"Najciekawszym wydarzeniem wtorkowej sesji będzie posiedzenie węgierskiego MNB. Rynek wycenia, że bank centralny będzie redukował do końca 2023 r. stopy procentowe na każdym posiedzeniu po około 100 pb. docelowo osiągając okolice 11 proc. Chociaż na razie decyzje dotyczą tylko oprocentowania jednodniowych depozytów, pod koniec roku zapewne zmieni się również podstawowa stopa MNB. Aktualnie korytarz, w którym utrzymywane są stopy na Węgrzech trzyma się między 12,5 proc. a 19,5 proc. Z punktu widzenia inwestorów istotne jest to, że mimo sygnalizowanego poluzowania polityki pieniężnej forint nie osłabił się w ostatnich miesiącach, co może zachęcać bank centralny do kontynuacji cyklu" - napisano w raporcie PKO BP.

"Wspomniane pozytywne sygnały powinny wzmacniać obligacje z regionu CEE i uodparniać lokalne rynki długu na ewentualne niekorzystne tendencje widoczne szerzej w Europie. Na naszym kontynencie bowiem oczekiwane podwyżki stóp w przypadku SNB i BoE mogą sprzyjać utrzymywaniu się rentowności obligacji na podwyższonych poziomach. W Polsce pozytywną informacją było odwołanie przez BGK środowej aukcji obligacji. Chociaż papiery Banku nie mają bezpośredniego wpływu na rynek obligacji skarbowych, mogą częściowo absorbować popyt krajowych instytucji finansowych. W świetle tych mieszanych sygnałów oczekiwać można, że rentowności polskich obligacji będą utrzymywać się poniżej 6 proc." - dodano.

(PAP Biznes)

pat/ osz/