DZIEŃ NA FX/FI: Złoty utrzymuje poziomy po miesiącach aprecjacji, trwa umacnianie SPW

Złoty utrzymuje się w poniedziałek w okolicy wielomiesięcznych maksimów względem głównych walut po wielomiesięcznej aprecjacji, a rentowności SPW kontynuują marsz w dół. W ocenie ekonomistów Banku Millennium, spodziewać się można kontynuacji ruchu bocznego EUR/PLN i dalszego umocnienia krajowego długu.

EUR/PLN ok. godz. 15.40 znajduje się w pobliżu piątkowego zamknięcia tuż powyżej 4,43 do EUR, a USD/PLN idzie w dół o 0,3 proc. do 4,061.

Na rynkach bazowych, EUR/USD idzie w górę o 0,2 proc. do 1,09.

"Kurs EUR/PLN pogłębia spadki i obecnie porusza się w przedziale 4,40–4,44 oczekując na nowe impulsy. Naszym zdaniem, o ile przez większość tego tygodnia notowania powinny stabilizować się pomiędzy wskazywanymi poziomami, to nie wykluczamy prób chwilowego zejścia poniżej dolnej granicy. Sentyment jest bowiem prozłotowy, a kursowi EUR/PLN, który od dwóch miesięcy pozostaje w silnym trendzie spadkowym nie udaje się wygenerować choćby czasowej korekty" - napisali w komentarzu tygodniowym ekonomiści Banku Millennium.

Na gruncie makroekonomicznym nie uważają natomiast, by polska waluta dysponowała jeszcze argumentami za aprecjacją w krótkim terminie. Mimo to, złoty zyskuje, co ekonomiści utożsamiają między innymi ze spadkiem ryzyka geopolitycznego (przebieg wojny na Ukrainie).

Zdaniem ekspertów banku, piątkowe dane o inflacji za czerwiec pokażą dalszy spadek CPI, co nie powinno jednak w istoty sposób przekładać się na wycenę złotego, a za najbardziej prawdopodobny scenariusz uznają stabilizację wyceny złotego do euro.

RYNEK DŁUGU

Krzywa SPW idzie w poniedziałek w dół na całej długości, najmocniej na krótkim końcu i w środku (po 9-10 pb.). 10-latki umacniają się o 7 pb. do 5,75 proc. Od początku czerwca polskie papiery skarbowe zyskały najmocniej na węzłach 6-7 lat (25-28 pb.), 10-latki umocniły się o 20 pb., a 2-latki o 15 pb.

Na rynkach bazowych niewielkie ruchy - dochodowość 10-letnich Treasuries spada o 1 pb. do 3,73 proc., a bundów - o 3 pb. do 2,33 proc.

"Dochodowość 10-latki polskiej pozostaje obecnie pod wpływem czynników zewnętrznych. Ubiegłotygodniowe słabsze od oczekiwań dane dotyczące koniunktury w strefie euro zmniejszyły nieco spodziewaną przez uczestników rynku docelową stopę procentową Europejskiego Banku Centralnego. Na to zareagowały także polskie obligacje (kanał rynków bazowych) i silnie, bo w dwucyfrowym tempie obniżyły swoją rentowność" - napisano w raporcie Millennium.

"W przypadku długiego końca krzywej dochodowość zakończyła notowania na poziomie 5,79 proc., a więc najniższym od ponad miesiąca i niewykluczone, iż w sytuacji, gdyby dane tego tygodnia m.in. o inflacji w Polsce, ale i gospodarkach rozwiniętych, zaskoczyły odczytami in minus - to bieżące trendy uległyby niewielkiemu nasileniu. W rezultacie zakładamy możliwość kontynuacji trendu spadkowego polskiej krzywej, choć póki co, w niewielkim stopniu" - dodano.

(PAP Biznes)

tus/ asa/