DZIEŃ NA FX/FI: W centrum uwagi wypowiedzi bankierów centralnych, jednak kluczowe dane o CPI

W środę w centrum uwagi rynków będą wypowiedzi bankierów centralnych podczas forum w portugalskiej Sintrze, jednak impuls do większej zmienności PLN i SPW może pojawić się dopiero w piątek, wraz z publikacją danych inflacyjnych z Polski, Europy i USA - oceniają ekonomiści.

"Uwaga inwestorów koncentrować się będzie na dzisiejszych licznych wystąpieniach prezesów największych banków centralnych świata (EBC, Fed, BoE, BoJ). Nie uważamy jednak, by narracja wystąpień istotnie odbiegała od prezentowanej podczas czerwcowych posiedzeń banków. Z tego tytułu potencjał do niespodzianki, a tym samym podbicia rynkowej zmienności jest niewielki. Złoty porusza się w okolicy 4,44 za EUR próbując wygenerować mini-korektę w nadrzędnym, średnioterminowym trendzie spadkowym" - napisano w raporcie Banku Millennium.

Ekonomiści PKO BP wskazują, że dopiero w piątek - wraz z publikacją danych inflacyjnych z Polski, Europy i USA - może pojawić się impuls do większej zmienności notowań złotego.

"W środę zmienność na złotym może pojawić się wraz z popołudniowymi wystąpieniami prezesów kluczowych banków centralnych (J. Powell z Fed, Ch. Lagarde z EBC, A. Bailey z BoE oraz K. Ueda z BoJ) podczas dyskusji panelowej na forum banków centralnych organizowanej przez EBC w portugalskiej Sintrze" - napisano w raporcie PKO BP.

"Wydaje się jednak, że dopiero piątkowy zestaw danych inflacyjnych z Polski, Europy i USA może dać wystarczający impuls złotemu do wyrwania się z wąskiego zakresu obecnych wahań. Negatywny bilans szans i zagrożeń dla polskiej waluty wzmacnia według naszej oceny prawdopodobieństwo rozwinięcia się korekty wzrostowej na EUR/PLN po trwającej ponad 2 miesiące dynamicznej fali spadkowej, stąd oczekujemy do końca tygodnia wzrostu kursu w kierunku 4,48" - dodano.

RYNEK DŁUGU

"Na rynku stopy procentowej w regionie CEE-3 doszło we wtorek do wyraźnego spadku krzywych dochodowości. Co ciekawe, w tym samym czasie notowania w strefie euro nie uległy istotniejszej kierunkowej zmianie. W środę pozytywne nastroje może podtrzymać publikacja danych nt. inflacji we Włoszech, która zapewne pokaże spadek wskaźnika do 6,8 proc. rdr w czerwcu wobec 8,0 proc. w maju. Będzie to pierwszy odczyt z oczekiwanej całej serii publikacji w strefie euro. Przy tym wsparciu krótkoterminowo rentowności polskich obligacji mogą utrzymać się w okolicach 5,60-5,80 proc." - prognozują stratedzy PKO BP.

"Najciekawszym wydarzeniem w Polsce będzie aukcja regularna, na której Ministerstwo Finansów zaoferuje papiery OK1025, PS0728, WZ1128, DS1033 i WS0447 za 4-7 mld PLN. Pojawienie się nowej podaży na rynku pierwotnym teoretycznie może nieco ciążyć rynkowi długu, chociaż zmiany notowań nie potwierdzają tej hipotezy" - dodają.

Ekonomiści Santander BP podkreślają, że dla SPW kluczowy będzie piątkowy odczyt inflacji CPI z Polski za czerwiec.

"Zakładamy, że krajowe stopy mogą się jeszcze nieco obniżyć w oczekiwaniu na dane inflacyjne publikowane w piątek. W perspektywie dalszych propozycji wyborczych czy publikacji budżetowych potwierdzających rosnące koszty obsługi długu niewykluczone, że spread kredytowy będzie się jeszcze rozszerzał. Spadkowy ruch stóp krajowych nastąpił mimo wzrostu stóp na rynkach bazowych o 5-7 pb w przypadku niemieckich obligacji i 2-6 pb dla amerykańskich, które były pod wpływem lepszych danych z USA i jastrzębiego EBC" - napisano w raporcie.

(PAP Biznes)

pat/ ana/