Noble Securities podwyższyło rekomendację Forte do "akumuluj", a cenę docelową do 31 zł
Analitycy Noble Securities, w raporcie z 17 lipca, podwyższyli wycenę Forte do 31 zł z 21,3 zł i rekomendację do "akumuluj" z "trzymaj".
W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 28 zł.
"Duże spowolnienie na rynku meblowym, połączone z niskim sezonem (kwiecień-wrzesień) skłania nas do weryfikacji w dół prognoz dotyczących przychodów. Zakładamy, że sezon wakacyjny będzie sprzyjał stabilizacji cen na aktualnym poziomie, przy wciąż niskich wolumenach. Po tym okresie można spodziewać się powrotu wzrostów wyników, wraz z uspokojeniem sytuacji w gospodarce i początkiem wysokiego sezonu. Pomimo tego aktualizacja parametrów DCF i wskaźników porównawczych powoduje istotny wzrost wyceny. Uwzględniając powyższe aktualizujemy nasze prognozy i rekomendację" - napisano w raporcie.
Zdaniem analityków, okres kwiecień-wrzesień to cyklicznie niski sezon dla przychodów spółki, dlatego też w I kwartale 23/24 i II kwartale 23/24 oczekują stabilizacji na niskich poziomach wolumenowych wraz z utrzymaniem cen na aktualnym poziomie. Uważają jednak, że operacyjnie wyniki tych kwartałów będą plasować się wyraźnie poniżej rekordowego 2021 roku, czy nawet słabszego 2022, z możliwością raportowania nawet straty netto.
Głównej przyczyny słabego popytu analitycy upatrują w malejącej sile nabywczej konsumentów związanej z wysoką inflacją, która powoduje odkładanie zakupu mebli jako rzeczy niebędących towarem pierwszej potrzeby. Taka sytuacja może trwać aż do uspokojenia sytuacji w gospodarce, co, jak zakładamy powinno nastąpić wraz z nowym wysokim sezonem dla spółki, czyli w III i IV kwartale 23/24. Dlatego uważają, że okres ten powinien okazać się dobry do akumulacji akcji w perspektywie średnioterminowej.
Autorem rekomendacji jest Dariusz Dadej. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 17 lipca o godz. 15.25 .
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami.
(PAP Biznes), #FTEepo/ osz/
Załączniki: