DZIEŃ NA FX/FI: W najbliższych dniach wycena PLN dość stabilna; stopniowy wzrost rentowności SPW

W najbliższych dniach wycena złotego powinna być dość stabilna - prognozują ekonomiści Banku Millennium. Ich zdaniem na krajowym rynku długu można oczekiwać stopniowego wzrostu dochodowości.

"Na krajowym rynku walutowym kurs EUR/PLN już dwa miesiące porusza się w trendzie bocznym, choć niedawny napływ kapitału na rynki Europy Środkowo-Wschodniej zepchnął notowania w kierunku dolnego ograniczenia kanału horyzontalnego tj. 4,40. Liczymy się z próbami ataku na wymieniony poziom, które jednak w naszej ocenie nie powinny być skuteczne" - napisano w tygodniowym raporcie Banku Millennium.

"Dopuszczamy co prawda możliwość zejścia poniżej wspomnianej bariery, ale jedynie chwilowego. W dalszym bowiem ciągu złotemu brakuje argumentów przemawiających za umocnieniem, a dotychczasowe czynniki (lepsze dane o rachunku obrotów bieżących, spadek ryzyka geopolitycznego) zostały skonsumowane już w II kw." - dodano.

Jak wskazują ekonomiści, w tym tygodniu zabraknie impulsów za większą zmiennością krajowej waluty.

"Sentyment globalny wyznaczać będzie oczekiwanie na piątkowy raport z rynku pracy USA. Złoty jednak w ostatnim czasie wyraźnie rozluźnił korelację z notowaniami eurodolara, stąd przełożenie wspomnianych danych payrolls widoczne będzie przede wszystkim poprzez parę USD/PLN" - napisano w raporcie.

"Przed nami kolejny tydzień relatywnie niewielkich zmian wyceny złotego do euro, choć zważywszy na obowiązujące trendy w regionie oraz bliskość istotnej bariery technicznej (4,40) uważamy, iż kurs EUR/PLN przejściowo spróbuje zejścia na nieco niższe poziomy. Ruch ten okaże się jednak nietrwały" - dodano.

Zdaniem autorów raportu, o zmianach pary USD/PLN decydować będą przede wszystkim globalne ruchy eurodolara.

"Tu pozostajemy – tak jak w ubiegłym tygodniu – wierni oczekiwaniu dalszego umocnienia amerykańskiej waluty. W naszej ocenie kurs USD/PLN, który jest bliski powrotowi powyżej psychologicznej bariery 4,0 może w tym tygodniu kierować się w stronę poziomu 4,05" - napisano.

RYNKE DŁUGU

"Rentowności krajowych obligacji stopniowo rosną, kopiując ruchy rynków bazowych, ale i napotykając na lokalne czynniki sprzyjające niewielkiej zwyżce. Globalnie źródłem wzrostu dochodowości są kolejne przetasowania w rynkowych oczekiwaniach co do docelowej stopy procentowej w cyklu zacieśniania monetarnego w USA i strefie euro. Lokalnie źródłem presji w kierunku wyższych rentowności może być plan podaży obligacji na sierpień, ale i zbyt agresywne naszym zdaniem wycenienie scenariusza obniżek stóp procentowych w tym roku w Polsce (nawet w obliczu postępującej dezinflacji)" - napisano w raporcie Banku Millennium.

"W rezultacie podtrzymujemy nasze oczekiwania formułowane już przed tygodniem zakładające stopniowy wzrost dochodowości krajowego długu w ślad za miksem czynników zewnętrznych i lokalnych" - dodano.

W poniedziałek o godz. 15.00 Ministerstwo Finansów przedstawi plan podaży skarbowych papierów wartościowych na sierpień. Z rocznego kalendarza wynika, że w sierpniu resort finansów planuje dwa przetargi - w dniach 3 VIII i 23 VIII.

(PAP Biznes)

pat/ gor/