TYDZIEŃ NA RYNKACH: Raport payrolls z USA, decyzje BoE, RBA, CNB, dane makro
Po kluczowych dla rynków decyzjach Fed i EBC, w tym tygodniu o stopach proc. zadecydują Wielka Brytania, Australia i Czechy. Rynek pozna finalne wskaźniki PMI, a także wstępne odczyty PKB za II kw. i CPI za lipiec z Europy. Pod koniec tygodnia uwaga inwestorów skupi się na raporcie payrolls z amerykańskiego rynku pracy.
Na początku tygodnia w centrum uwagi rynków znajdą się dane makroekonomiczne. Inwestorzy poznają m. in. wstępny odczyt PKB za II kw. i inflacji HICP za lipiec ze strefy euro, istotne w kontekście dalszych działań Europejskiego Banku Centralnego (EBC).
Analitycy oczekują, że w II kw. gospodarka strefy euro powróciła do wzrostu, podczas gdy inflacja w lipcu tylko nieznacznie się obniżyła. Od szczytu w październiku ubiegłego roku inflacja w strefie euro spadła o połowę, ale wciąż utrzymuje się na poziomie znacznie przekraczającym cel EBC.
W czwartek EBC podniósł stopę depozytową do historycznie wysokiego poziomu, ale usunął z komunikatu wskazówkę dotyczącą dalszych podwyżek, co oznacza, że ewentualny, kolejny ruch w górę na wrześniowym posiedzeniu nie może być brany przez rynki za pewnik. Po posiedzeniu prezes EBC Christine Lagarde poinformowała, że we wrześniu bank będzie podejmował decyzje zależnie od danych.
Po kluczowych dla inwestorów decyzjach Fed i EBC ws. stóp procentowych, w najbliższy czwartek o poziomie stóp zadecyduje Bank Anglii (BoE). Analitycy są mocno podzieleni co do efektu sierpniowego posiedzenia BoE - część z nich zakłada, że bank zdecyduje się na podwyżkę o 25 pb, inni zakładają powtórkę czerwcowego ruchu i podwyżkę o 50 pb.
Choć inflacja w Wielkiej Brytanii nie przyspiesza i pojawiają się oznaki, że presja cenowa zaczyna słabnąć, to wskaźnik CPI jest w tym kraju najwyższy wśród głównych gospodarek i pozostaje znacznie powyżej celu BoE.
Zakłady dotyczące tego, w jakim momencie stopy procentowe w Wielkiej Brytanii osiągną szczyt, gwałtownie zmieniały się od ostatniego ruchu BoE. Inwestorzy próbują ustalić, czy Wielka Brytania ma głęboko zakorzeniony problem z inflacją, czy też szybki wzrost cen jest już u progu gwałtownego spowolnienia, obserwowanego w innych krajach.
Pod koniec tygodnia (piątek) uwaga rynków finansowych skupi się na raporcie payrolls z amerykańskiego rynku pracy. Analitycy spodziewają się, że liczba nowych miejsc pracy w sektorach pozarolniczych w Stanach Zjednoczonych wzrosła w lipcu o ok. 180 tys., a stopa bezrobocia utrzymała się na historycznie niskim poziomie 3,6 proc.
W ostatnich miesiącach odporność rynku pracy w USA była kluczowym czynnikiem, który wspierał przekonanie wśród inwestorów, że amerykańska gospodarka zmierza w kierunku tzw. miękkiego lądowania. W ubiegłym tygodniu pogląd ten wsparło wystąpienie prezesa Fed, Jerome Powella, który poinformował, że FOMC nie przewiduje już recesji w USA, a inflacja ma szansę powrócić do celu 2 proc. bez utraty dużej liczby miejsc pracy w gospodarce.
W ubiegłym tygodniu Fed podniósł stopy procentowe o kolejne 25 pb - do najwyższego poziomu od 2007 r. - i nie wykluczył kolejnej podwyżki, sygnalizując, że będzie podążał za danymi gospodarczymi.
Jeśli piątkowy raport payrolls pokaże, że gospodarka rozwija się w zbyt szybkim tempie, na rynku mogą pojawić się obawy, że Fed będzie nadal podnosił stopy procentowe. W przeciwnym wypadku - przy gwałtownym spadku zatrudnienia - powrócić mogą obawy o recesję.
Na rynkach trwa sezon publikacji wyników finansowych. W najbliższych dniach swoje dane przedstawią m. in. Amazon i Apple. Według danych Refinitiv, cytowanych przez agencję Reutera, ponad połowa spółek notowanych na S&P 500 opublikowała wyniki za drugi kwartał, z czego 78,7 proc. z nich przekroczyło oczekiwania analityków.
----------------
Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 31 lipca - 4 sierpnia (źródło: Bloomberg, Investing .com)
PONIEDZIAŁEK, 31 LIPCA
1.50 - Japonia - Produkcja przemysłowa wst. za VI
1.50 - Japonia - Sprzedaż detaliczna za VI
3.00 - Chiny - Indeks NBS PMI dla przemysłu za VII
3.00 - Australia - Inflacja konsumencka - Melbourne Institute za VII
3.00 - Chiny - Indeks NBS PMI dla usług za VII
3.30 - Australia - Kredyty dla sektora prywatnego za VI
7.00 - Japonia - Indeks zaufania konsumentów za VII
8.00 - Niemcy - PKB wst. za II kw.
8.30 - Szwajcaria - Sprzedaż detaliczna za VI
8.30 - Węgry - Inflacja PPI za VI
9.00 - Czechy - PKB wst. za II kw.
10.00 - Polska - Inflacja CPI wst. za VII
10.00 - Włochy - PKB wst. za II kw.
10.30 - Wielka Brytania - Zaakceptowane wnioski o kredyt hipoteczny za VI
10.30 - Wielka Brytania - Podaż pieniądza M4 za VI
11.00 - Strefa Euro - Inflacja HICP wst. za VII
11.00 - Strefa Euro - PKB wst. za II kw.
11.00 - Włochy - Inflacja CPI wst. za VII
15.45 - USA - Indeks Chicago PMI za VII
16.30 - USA - Indeks Dallas Fed dla przemysłu za VII
WTOREK, 1 SIERPNIA
Szwajcaria - Święto Narodowe - dzień wolny
1.00 - Australia - Indeks PMI dla przemysłu fin. za VII
1.30 - Japonia - Stopa bezrobocia za VI
2.30 - Japonia - Indeks PMI dla przemysłu fin. za VII
3.30 - Australia - Nowe domy oddane do użytku za VI
3.45 - Chiny - Indeks Caixin PMI dla przemysłu fin. za VII
6.30 - Australia - Decyzja RBA ws. stóp procentowych
7.00 - Indie - Indeks PMI dla przemysłu za VII
8.30 - Węgry - Bilans handlu zagranicznego (EUR) fin. za V
8.30 - Szwecja - Indeks PMI dla przemysłu za VII
8.30 - Australia - Indeks PMI dla przemysłu za VII
9.00 - Polska - Indeks PMI dla przemysłu za VII
9.00 - Węgry - Indeks PMI dla przemysłu za VII
9.15 - Hiszpania - Indeks PMI dla przemysłu za VII
9.30 - Szwajcaria - Indeks PMI dla przemysłu za VII
9.30 - Czechy - Indeks PMI dla przemysłu za VII
9.45 - Włochy - Indeks PMI dla przemysłu za VII
9.50 - Francja - Indeks PMI dla przemysłu fin. za VII
9.55 - Niemcy - Indeks PMI dla przemysłu fin. za VII
9.55 - Niemcy - Stopa bezrobocia s.a. za VII
10.00 - Strefa Euro - Indeks PMI dla przemysłu fin. za VII
10.00 - Włochy - Stopa bezrobocia za VI
10.00 - Norwegia - Indeks PMI dla przemysłu za VII
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla przemysłu fin. za VII
11.00 - Strefa Euro - Stopa bezrobocia za VI
15.30 - Kanada - Indeks PMI dla przemysłu za VII
15.45 - USA - Indeks PMI dla przemysłu fin. za VII
16.00 - USA - Raport ISM dla przemysłu za VII
16.00 - USA - Wydatki na inwestycje budowlane za VI
16.00 - USA - Liczba wakatów wg JOLTS za VI
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
ŚRODA, 2 SIERPNIA
0.45 - Nowa Zelandia - Sytuacja na rynku pracy za II kw.
0.45 - Nowa Zelandia - Indeks kosztów zatrudnienia za II kw.
1.50 - Japonia - Protokół z posiedzenia BoJ za VI
8.00 - Rumunia - Inflacja IPPI za VI
13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny
14.15 - USA - Raport ADP za VII
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw
CZWARTEK, 3 SIERPNIA
Czechy - Decyzja CNB ws. stóp procentowych
1.00 - Australia - Indeks PMI dla usług fin. za VII
3.30 - Australia - Bilans handlu zagranicznego (AUD) za VI
3.45 - Chiny - Indeks Caixin PMI dla usług za VII
7.00 - Indie - Indeks PMI dla usług za VII
8.00 - Niemcy - Bilans handlu zagranicznego s.a. (EUR) za VI
8.30 - Szwajcaria - Inflacja CPI za VII
9.00 - Turcja - Inflacja CPI za VII
9.00 - Turcja - Inflacja PPI za VII
9.15 - Hiszpania - Indeks PMI dla usług za VII
9.45 - Włochy - Indeks PMI dla usług za VII
9.50 - Francja - Indeks PMI dla usług fin. za VII
9.55 - Niemcy - Indeks PMI dla usług fin. za VII
10.00 - Strefa Euro - Indeks PMI dla usług fin. za VII
10.00 - Włochy - Sprzedaż detaliczna za VI
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla usług fin. za VII
11.00 - Strefa Euro - Inflacja PPI za VI
13.00 - Wielka Brytania - Decyzja ws. stóp procentowych
13.00 - Wielka Brytania - Protokół z posiedzenia BoE
13.00 - Wielka Brytania - Kwartalny raport BoE nt. inflacji
13.30 - Wielka Brytania - Wystąpienie publiczne szefa BoE (Andrew Bailey)
13.30 - USA - Raport Challengera za VII
14.30 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
14.30 - USA - Jednostkowe koszty pracy wst. za II kw.
14.30 - USA - Wydajność pracy wst. za II kw.
15.45 - USA - Indeks PMI dla usług fin. za VII
16.00 - USA - Raport ISM dla usług za VII
16.00 - USA - Zamówienia w przemyśle za VI
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów gazu
PIĄTEK, 4 SIERPNIA
3.30 - Australia - Raport RBA nt. polityki monetarnej
8.00 - Niemcy - Zamówienia w przemyśle za VI
8.30 - Węgry - Produkcja przemysłowa wst. za VI
8.30 - Węgry - Sprzedaż detaliczna w.d.a. za VI
8.45 - Francja - Produkcja przemysłowa za VI
9.00 - Czechy - Sprzedaż detaliczna za VI
9.00 - Słowacja - Sprzedaż detaliczna za VI
9.00 - Hiszpania - Produkcja przemysłowa w.d.a. za VI
10.00 - Włochy - Produkcja przemysłowa za VI
11.00 - Strefa Euro - Sprzedaż detaliczna za VI
14.30 - USA - Sytuacja na rynku pracy za VII
14.30 - Kanada - Sytuacja na rynku pracy za VII
16.00 - Kanada - Indeks Ivey PMI s.a. za VII
19.00 - USA - Tygodniowa liczba wież wiertniczych dla rynku ropy
(PAP Biznes)
pat/