DZIEŃ NA FX/FI: Pod koniec tygodnia prawdopodobna stabilizacja notowań PLN

Pod koniec tygodnia notowania złotego powinny się stabilizować, w średnim terminie nie można jednak wykluczyć deprecjacji krajowej waluty - wskazują ekonomiści. Na rynku długu możliwe spadki rentowności.

"Przed nami prawdopodobnie spokojny koniec tygodnia. Kalendarium danych makroekonomicznych opiera się wyłącznie na danych inflacyjnych ze strefy euro, które jednak ze względu na finalny charakter zapewne nie będą istotnie różnić od wstępnego szacunku. Tym samym publikacja nie powinna stać się źródłem zmienności rynków finansowych" - wskazują ekonomiści Banku Millennium.

"Kurs EUR/PLN oscyluje wokół poziomu 4,4680 i nie powinien dziś podlegać istotnym zmianom. Prawdopodobnie złoty wyczekiwać będzie impulsów kolejnego tygodnia, w tym poniedziałkowego rozbudowanego zestawu krajowych danych makroekonomicznych (produkcja przemysłowa, wynagrodzenia, zatrudnienie, inflacja PPI)" - dodają.

Końcowe dane o inflacji HICP w strefie euro zostaną opublikowane o godz. 11.00. Według wstępnego szacunku indeks ten obniżył się do 5,3 proc. rdr z 5,5 proc. w czerwcu.

Zdaniem ekonomistów, w średnim terminie możliwa jest deprecjacja złotego.

"W perspektywie średnioterminowej wciąż zakładamy stopniowe osłabienie się złotego, czemu sprzyjać mogą obniżki stóp, choć zaskakująco wysoka nadwyżka w obrotach bieżących może w takim osłabieniu złotego przeszkadzać" - prognozują ekonomiści Santander BP.

"Czwartkowa sesja pokazała, że w dalszym ciągu otoczenie rynkowe nie sprzyja aktywom z rynków EM, a na horyzoncie nie widać czynników, które w krótkim terminie mogłyby obecną sytuację zmienić. W tym świetle, naszym zdaniem, ryzyka przesunięte są w stronę kontynuacji korekt na głównych parach ze złotym" - napisano w porannym raporcie banku PKO BP.

RYNEK DŁUGU

"Piątkowe kalendarium makro poza finalnymi odczytami lipcowej inflacji HICP ze strefy euro jest puste, a tym samy rynki FI pozostawać będą zapewne pod wpływem czwartkowych nastrojów. Naszym zdaniem ryzyko co najmniej krótkoterminowego odreagowania (spadku rentowności obligacji z rynków bazowych) jest wysokie, na co wskazuje skala wzrostów dochodowości z ubiegłych tygodni (np. +55 pb. przez miesiąc na 10Y UST) oraz techniczne punkty, do których one obecnie dotarły" - prognozują ekonomiści PKO BP.

"Taki ruch wsparłby zapewne krajowy rynek SPW, gdzie rentowność obligacji 10-letnich zbliża się do istotnych technicznie poziomów usytuowanych nieco powyżej 5,70 proc." - dodają.

(PAP Biznes)

pat/ ana/