DZIEŃ NA FX/FI: Tendencje na rynkach bazowych wyznacznikiem notowań na krajowym rynku finansowym

W najbliższym czasie tendencje na rynkach bazowych będą głównym wyznacznikiem notowań na krajowym rynku finansowym - wskazują ekonomiści. EUR/PLN nie powinien jednak wybić się poza aktualny przedział konsolidacji. Na krajowym rynku długu możliwe są spadki rentowności.

"Dzisiejsza sesja upłynie pod dyktando wystąpień prezesa Fed i prezeski EBC na sympozjum w Jackson Hole. Po rozczarowujących danych o indeksach koniunktury w europejskim sektorze usług, rynek jest mniej przekonany co do kolejnej podwyżki stóp przez EBC, natomiast scenariusz miękkiego lądowania amerykańskiej gospodarki sprzyja oczekiwaniom utrzymania wysokich stóp procentowych w USA przez dłuższy czas. Wystąpienia bankierów centralnych mogą być potencjalnym impulsem do zmian eurodolara, jeśli wpłyną one na rewizję dotychczasowych oczekiwań" - prognozują ekonomiści Banku Millennium.

"Tendencje na rynkach bazowych będą głównym wyznacznikiem notowań na krajowym rynku finansowym. Nie oczekujemy jednak, aby kurs EUR/PLN wybił się poza aktualny przedział konsolidacji" - dodają.

W piątek podczas sympozjum bankierów centralnych w Jackson Hole głos zabierze szef Fed, Jerome Powell (godz. 16.00) oraz prezeska EBC, Christine Lagarde (godz. 21.00).

"Na polskich rynkach nie dzieje się obecnie nic autonomicznego i nie widać efektów publikacji makro czy (ostatnio) projektu budżetu państwa na kolejny rok. Dziś czekamy na wystąpienie J. Powella w Jackson Hole i będzie ono na tyle wcześnie, że polskie rynki powinny zdążyć zareagować" - wskazują ekonomiści Banku Pekao.

Ekonomiści PKO BP podkreślają, że na parach EUR/PLN i USD/PLN trwają średnioterminowe korekty.

"Przy braku mocnych impulsów, mając na uwadze zbliżające się najbardziej oczekiwane wydarzenia tego tygodnia, jakimi będą piątkowe przemówienia prezesa Fed oraz szefowej EBC, inwestorzy na rynku FX pozostawali wycofani, stąd przesunięcia głównych par, również tych z PLN nie były duże. Tym samym nie pojawiły się żadne nowe sygnały dotyczące ich trendów, co oznacza, że na EUR/PLN i USD/PLN trwają średnioterminowe korekty, a przejawów ich zakończenia póki co nie widać" - napisano w porannym raporcie banku PKO BP.

"Dla EUR/PLN ważne, krótkoterminowe punkty brzegowe kanału (opór i wsparcie) znajdują się odpowiednio w okolicach 4,4850 oraz 4,46 i pokonanie jednego z nich wskaże kierunek kolejnego ruchu na tej parze" - dodano.

RYNEK DŁUGU

"Sadzimy, że trend spadkowy rentowności może jeszcze trochę potrwać, szczególnie w przypadku stawek swap po słabych danych o krajowej aktywności. Choć prawdopodobieństwo obniżki stóp we wrześniu wzrosło, to wciąż zakładamy, że Rada zdecyduje się na taki ruch w październiku. Ponadto deficyt budżetowy w przyszłym roku będzie wyższy od oczekiwań, co w połączeniu z wysokimi zapadalnościami oznacza, że w najbliższych miesiącach skala emisji może pozostać wysoka, zarówno jeśli chodzi o obligacje krajowe, jak i zagraniczne" - oceniają ekonomiści Santander BP.

"Sądzimy, że istnieje jeszcze przestrzeń do dalszego zejścia stóp procentowych w dół. Statystyka podpowiada, że po trzech dniach z rzędu istotnych spadków stawek rynku pieniężnego pora na korektę, ale jak na razie brakuje powodów do odwrócenia albo nawet samego zatrzymania trendu" - wskazują ekonomiści BGK.

(PAP Biznes)

pat/ osz/