GPW Benchmark opublikowała dokument konsultacyjny ws. likwidacji WIBOR/WIBID 1Y
GPW Benchmark, zgodnie z wnioskami z wcześniejszego cyklicznego przeglądu metody stawek referencyjnych, opublikowała dokument konsultacyjny ws. zaprzestania opracowywania stawek WIBID i WIBOR dla terminu fixingowego 1Y. Dokument w załączeniu do depeszy.
"Zgodnie z wynikami przeglądu, biorąc pod uwagę wyniki oceny własnej oraz stanowisko organu nadzoru, administrator (GPW Benchmark - PAP), mając na uwadze ograniczony zakres stosowania wskaźnika WIBOR dla terminu fixingowego 1Y oraz uwzględniając najniższy poziom transakcyjności osiągnięty przez ten termin fixingowy spośród wszystkich terminów fixingowych, przedstawia dokument konsultacyjny (dalej: „Dokument”) dotyczący konsultacji publicznych terminu bezpiecznego z punktu widzenia uczestników rynku finansowego zaprzestania opracowywania stawek referencyjnych WIBID i WIBOR dla terminu fixingowego 1Y" - napisano w dokumencie.
GPW Benchmark wskazuje, że publicznie dostępne informacje dotyczące stosowania wskaźników referencyjnych dla poszczególnych terminów fixingowych za rok 2021, potwierdzają bardzo niski poziom wykorzystywania wskaźnika 1Y w aktywach i pasywach sektora bankowego w stosunku do np. terminów fixingowych 6M oraz 3M w obszarze obligacji zmiennokuponowych.
GPW Benchmark zaznacza, że najniższy poziom transakcyjności dla terminu fixingowego 1Y pośród wszystkich opracowywanych terminów fixingowych WIBOR i WIBID, nie stanowi informacji o braku zdolności wskaźników WIBOR i WIBID do pomiaru rynku.
"Niemniej jednak, mając na uwadze cechy rynku oraz cechy funkcji reakcji tych wskaźników referencyjnych oraz fakt, że w przypadku terminu fixingowego 1Y okresy, w których liczebność transakcji jest ograniczona lub transakcje depozytowe o długości 1Y nie są dokonywane, zdarzają się najczęściej spośród wszystkich opracowywanych terminów fixingowych, zdolność do weryfikacji reprezentatywności tego terminu fixingowego w niektórych okresach mogłaby zostać uznana za najniższą spośród opracowywanych terminów fixingowych" - dodano.
Administrator stawek referencyjnych wskazuje, że transakcyjność WIBOR/WIBID na terminach 3M, 6M, a przede wszystkim 1M w latach 2017-2022 była przeciętnie wyższa niż w przypadku 1Y.
GPW Benchmark informuje jednocześnie, że nie widzi podstaw do oczekiwania istotnego pogorszenia zasobności transakcyjnej lub całkowitego zaprzestania dokonywania transakcji, które najczęściej odzwierciedlają oczekiwaną lub dokonaną zmianę w poziomie stóp procentowych NBP, rzeczywistą lub antycypowaną zmianę w czynnikach nominalnych, w tym przede wszystkim wskaźnika inflacji czy też wpływ czynników systemowych i strukturalnych w gospodarce, które warunkują prowadzenie działalności na rynku pieniężnym ogółem (np. sytuacja płynnościowa na rynku PLN, w tym na rynku FX swap).
W celu zachowania przejrzystości swoich działań GPW Benchmark prezentuje w dokumencie konsultacyjnym informacje na temat ewentualnego wpływu zaprzestania opracowywania Terminu Fixingowego 1Y na niektóre elementy Metody Stawek Referencyjnych WIBID i WIBOR. (PAP Biznes)
tus/ ana/
Załączniki: