DZIEŃ NA FX/FI: Eurozłoty uśpiony przy poziomie 4,47; możliwe spadki rentowności SPW

Kurs EUR/PLN pozostaje uśpiony wokół poziomu 4,47 oczekując na nowe impulsy - wskazują ekonomiści. Na krajowym rynku długu możliwe są dalsze spadki rentowności SPW.

"Kurs EUR/PLN pozostaje uśpiony wokół poziomu 4,47 oczekując na nowe impulsy. Takim mogłyby być jutrzejsze dane inflacyjne z Polski, choć naszym zdaniem ciężar potencjalnej reakcji skoncentrowany będzie głównie na rynku krajowych obligacji skarbowych. Środa przyniesie natomiast sporo ciekawych informacji z rynków globalnych (inflacja z Niemiec, raport ADP i rewizja danych o PKB w USA)" - napisano w raporcie Banku Millennium.

"Spodziewamy się zatem podwyższonej zmienności m.in. eurodolara, który już wczoraj żywo reagował na różniące się od oczekiwań dane Conference Board i JOLTS ze Stanów Zjednoczonych. Od wymowy wspomnianych publikacji zależeć będzie, czy wczorajsza zwyżka EUR/USD i spadek rentowności obligacji rynków bazowych ma szansę kontynuacji" - dodano.

Zdaniem Banku Pekao, w środę krajowe aktywa będą pod wpływem czynników globalnych.

"Dziś znów będą dominować czynniki globalne. Na odzyskanie przez czynnik krajowy roli będziemy musieli poczekać do jutra" - prognozują ekonomiści.

W czwartek GUS opublikuje szybki szacunek wskaźnika CPI za sierpień. Rynek oczekuje na sierpień odczytu w okolicy 10,0 proc., wobec 10,8 proc. w lipcu, a odczyt poniżej 10 proc. zostałby najprawdopodobniej odebrany jako zielone światło dla RPP do cięcia stóp już we wrześniu.

Zdaniem ekonomistów BGK, w dłuższej perspektywie możliwa jest aprecjacja krajowej waluty.

"Choć notowania EUR/PLN od jakiegoś czasu oscylują wokół względnie podobnego poziomu, uważamy, że to pozytywna dla złotego informacja. Sądzimy ponadto, że w scenariuszu jego aprecjacji pewnym wyzwalaczem takiego impulsu mogłoby być ogłoszenie zakończenia zacieśniania polityki pieniężnej w strefie euro. Wydaje się, że jest ono na horyzoncie" - napisano w porannym raporcie banku.

RYNEK DŁUGU

"Na krajowym rynku trwało za to rozszerzanie się spreadów asset swap przy mniejszym spadku rentowności obligacji o ok. 6-7 pb. Sądzimy, że to wciąż efekt projektu budżetu na 2024 r. i zakładamy, że spready kredytowe mogą dalej rosnąć i utrzymywać się na podwyższonym poziomie także w kolejnych kwartałach" - napisano w raporcie Santander BP.

"Choć wczoraj ruch na krajowej krzywej to najprawdopodobniej w dużej mierze efekt zmian na rynkach bazowych to zakładaliśmy pewien spadek także w reakcji na czwartkowe dane CPI. Spadkowy ruch rentowności może być kontynuowany w reakcji na słabe nastroje ze strefy euro czy jakiekolwiek sygnały pogorszenia na rynku pracy w USA" - dodano.

(PAP Biznes)

pat/ ana/