RPP obniży w IX stopy o 25 pb. wobec perspektywy dalszego spadku CPI - Goldman Sachs (opinia)

Rada Polityki Pieniężnej obniży w przyszłym tygodniu stopy procentowe o 25 pb. i chociaż inflacja w Polsce nie spadła w sierpniu poniżej 10 proc., to widać perspektywę jej dalszego marszu w dół w krótkim terminie - oceniają ekonomiści Goldman Sachs.

"Choć inflacja pozostała na dwucyfrowych poziomach w sierpniu, to podtrzymujemy nasz bazowy scenariusz, że RPP zetnie stopy w przyszłym tygodniu o 25 pb. do 6,50 proc. biorąc pod uwagę: (i) siłę forward guidance prezesa Glapińskiego co do obniżek stóp; (ii) relatywnie niewielkie zaskoczenie w odczycie CPI; (iii) perspektywę dalszego spadku inflacji headline w krótkim terminie" - napisano w komentarzu Goldman Sachs.

"Dzisiejszy odczyt wciąż wskazuje na to, że dynamika CPI pozostaje wymagająca i widzimy ryzyko, że inflacja bazowa może ostatecznie okazać się lepka. Ponadto uważamy, że funkcja reakcji banku centralnego prawdopodobnie stanie się bardziej jastrzębia po wyborach parlamentarnych" - dodano.

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w sierpniu 2023 r. wzrosły rdr o 10,1 proc. wobec 10,8 proc. miesiąc wcześniej. Rynek oczekiwał 10,0 proc.

Prezes NBP Adam Glapiński poinformował w lipcu, że RPP formalnie zakończyła cykl podwyżek stóp, a kolejnymi ruchami będą ich obniżki, w stopniowych krokach po 25 pb. Do tego, jak wskazał, potrzebne są dwie przesłanki: bieżąca inflacja poniżej 10 proc. i przewidywania na kolejne kwartały/lata, że CPI będzie szybko spadać.

W opisie dyskusji z decyzyjnego posiedzenia RPP z lipca podano, że niektórzy członkowie Rady wskazywali wówczas, że w nadchodzących miesiącach uzasadnione może być rozważenie obniżenia stóp procentowych NBP. (PAP Biznes)

tus/ asa/