DZIEŃ NA FX/FI: PLN i SPW w trendzie bocznym w oczekiwaniu na krajowe wydarzania

W poniedziałek złoty i rentowności SPW powinny utrzymywać się w trendzie bocznym w oczekiwaniu na nowe impulsy - wskazują ekonomiści. Kluczowa dla rynku będzie środowa decyzja Rady Polityki Pieniężnej.

"Przed nami interesujący tydzień z uwagi na liczne krajowe aspekty. Najważniejszym wydarzeniem będzie posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, które może przynieść inaugurację cyklu cięć stóp procentowych mimo dwucyfrowej dynamiki inflacji w sierpniu. Uzupełnieniem wydarzeń będzie forum ekonomiczne w Karpaczu oraz konwencja krajowa partii rządzącej" - napisano w porannym raporcie Banku Millennium.

"W obu przypadkach możemy spodziewać się ogłoszenia kolejnych pomysłów wyborczych, w tym między innymi decyzji w sprawie przedłużenia wakacji kredytowych. O ile nie uważamy, by złoty miał w tym tygodniu podlegać znaczącym zmianom, tak wskazane wydarzenia stanowić będą potencjalny impuls do zmian wyceny skarbowych papierów wartościowych" - dodano.

Decyzja Rady Polityki Pieniężnej zostanie ogłoszona w środę, a najprawdopodobniej dzień później odbędzie się konferencja prezesa Narodowego Banku Polskiego, Adama Glapińskiego.

Forum Ekonomiczne w Karpaczu zaplanowano na 5-7 września, a konwencję Prawa i Sprawiedliwości na 9 września.

W ocenie ekonomistów BGK, ewentualna obniżka stóp procentowych na wrześniowym posiedzeniu RPP jest już wyceniania przez rynek i nie powinna znacząco wpłynąć na notowania złotego.

"W tym tygodniu kluczowe dla zachowania krajowej waluty będzie pozycjonowanie inwestorów pod decyzję RPP i ich reakcja na nią. Sądzimy, że spodziewana przez nas obniżka stóp procentowych o 25 pb. jest już w cenach i nie powinna zaszkodzić notowaniom złotego" - wskazano w raporcie BGK.

RYNEK DŁUGU

"Początek obecnego tygodnia będzie ubogi w dane makro, rynki w USA w poniedziałek będą zamknięte z powodu Święta Pracy, a tym samym zapewne rentowności krajowych SPW będą dryfować w trendach bocznych do środowej decyzji RPP. Instrumenty pochodne wyceniają z ok. 80 proc. prawdopodobieństwem wrześniowe cięcie stóp NBP o 25 pb., a ekonomiści w tej kwestii podzieleni są mniej więcej po połowie" - oceniają ekonomiści PKO BP.

"Do środy zakładamy względną stabilizację na krajowym rynku finansowym w obliczu wyczekiwania na wynik posiedzenia RPP i dość luźnego kalendarza za granicą. Możliwa lekka presja w dół na rentowności w przypadku negatywnych zaskoczeń ze strony danych zagranicznych. Druga połowa tygodnia będzie zapewne mocno zależała od decyzji Rady i jej komunikacji" - prognozują ekonomiści Santander BP.

(PAP Biznes)

pat/ osz/