DZIEŃ NA FX/FI: Kurs EUR/PLN może na dłużej pozostać na wysokim poziomie; SPW umacniają się

Kurs EUR/PLN poruszał się w piątek w niewielkim przedziale 4,63-4,64. Rentowności SPW spadały. Zdaniem ekonomistów, kurs złotego wobec euro może pozostać na wysokim poziomie przez dłuższy czas, ze względu na niepewność co do wysokości dalszych obniżek stóp procentowych przez RPP.

"Dzisiaj na rynku walutowym mamy dobre nastroje w związku z tym, że opublikowano lepsze od oczekiwań dane z Chin. Te dane umacniają też oczekiwania rynkowe, że banki centralne na świecie niekoniecznie zakończyły cykl zacieśniania polityki monetarnej" - powiedziała PAP Biznes Monika Kurtek, główna ekonomistka Banku Pocztowego.

Biuro statystyczne w Pekinie podało w piątek, że produkcja przemysłowa Chin w ujęciu rdr YTD wzrosła w sierpniu o 3,9 proc. Analitycy spodziewali się zwyżki produkcji rdr YTD o 3,8 proc., po wzroście poprzednio o 3,8 proc. W ujęciu rdr produkcja wzrosła w VIII o 4,5 proc. Analitycy szacowali +3,9 proc. wobec +3,7 proc. miesiąc wcześniej.

Zdaniem ekonomistki Banku Pocztowego, na rynek wciąż oddziałuje czwartkowa, zaskakująca dla części rynku, podwyżka stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny, a także dane o CPI ze Stanów Zjednoczonych, które okazały się wyższe od oczekiwań.

W czwartek Europejski Bank Centralny podniósł stopę podstawowych operacji refinansujących, kredytu i depozytu o 25 pb. do odpowiednio: 4,50 proc., 4,75 proc. i 4,00 proc. W komunikacie bank podał, że chce, by stopy proc. pozostały na wystarczająco restrykcyjnym dla gospodarki poziomie tak długo, jak to będzie konieczne.

"Inwestorzy po decyzji EBC raczej nie obstawiają kolejnych podwyżek stóp, ale też nie oczekują szybkich obniżek. Nie ma również pewności, że po tym, co zrobił EBC, podobnego ruchu nie wykona Fed. Świadczy o tym umocnienie się dolara wobec euro" - powiedziała Monika Kurtek.

Amerykański Fed w przyszłym tygodniu podejmie decyzję co do wysokości stóp proc. w USA.

"Rynek oczekuje pozostawienia stóp na obecnym poziomie, ale Fed może podtrzymać jastrzębią politykę. Przesunęły się oczekiwania, teraz rynek spodziewa się, że Fed może podnieść stopy na kolejnym posiedzeniu" - powiedziała ekonomistka Banku Pocztowego.

W piątek kurs EUR/PLN poruszał się w niewielkim zakresie, pomiędzy 4,63 a 4,64.

"Myślę, że w średnim terminie złoty pozostanie na słabszych poziomach. Po tym, co zrobiła RPP rynek oczekuje kolejnych obniżek. Co prawda są one już uwzględnione w wycenie złotego, ale skala obniżek stała się nieprzewidywalna i trudno prognozować czy obniżka w październiku będzie o 25 pb, czy może większa. To, jakie decyzje zapadną zdecyduje o kierunku, w którym złoty będzie podążać" - powiedziała Monika Kurtek.

"Nie wiemy, czy RPP znów nie zaskoczy. Jeśli by się okazało, że obniżka będzie większa od oczekiwań rynkowych, złoty może się dalej osłabiać" - dodała.

RYNEK DŁUGU

Jej zdaniem, piątkowe wzrosty rentowności na niemieckich bundach i amerykańskich treasuries świadczą o tym, że rynki oczekują utrzymania wysokich stóp proc. przez dłuższy czas albo nawet ich podwyżki.

"Polska odróżnia się od rynków bazowych, ponieważ mamy spadki rentowności. Rynki naszego regionu podążają za rynkami bazowymi, tam również rentowności rosną. Ewidentnie nasz rynek znajduje się pod wpływem oczekiwań na decyzje RPP" - powiedziała Monika Kurtek.

W piątek Główny Urząd Statystyczny podał, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych w sierpniu 2023 r. wzrosły rdr o 10,1 proc., a w porównaniu z poprzednim miesiącem utrzymały się na tym samym poziomie. Odczyt był zgodny z szacunkiem flash. Po tej informacji złoty na krótko osłabił się do ok. 4,6437.

Po południu Rezerwa Federalna USA podała, że produkcja przemysłowa w USA w sierpniu wzrosła o 0,4 proc. mdm. Oczekiwano +0,1 proc. mdm, wobec +0,7 proc. miesiąc wcześniej, po korekcie z +1 proc.

W piątek po południu kurs EUR/PLN rośnie o 0,01 proc. do 4,636. USD/PLN idzie w dół o 0,19 proc. do 4,3452. EUR/USD zwyżkuje o 0,19 proc. do 1,0669.

Na rynkach bazowych dochodowość amerykańskich obligacji 10-letnich jest stabilna, a niemieckich zwyżkuje o 2 pb.

(PAP Biznes)

pam/ osz/