DZIEŃ NA FX/FI: Eurozłoty będzie poruszać się w trendzie horyzontalnym, skupionym wokół poziomu 4,60

W najbliższych dniach eurozłoty może poruszać się w trendzie horyzontalnym, skupionym wokół poziomu 4,60 +/- 2 grosze; kluczowe dla notowań będą jednak ruchy eurodolara - oceniają ekonomiści Banku Millennium. Dla krajowego rynku długu istotna będzie zaplanowana na piątek publikacja planu podaży obligacji na IV kw.

"Złoty po ponad dwóch tygodniach intensywnej presji sprzedających próbuje odzyskać siły. Kurs EUR/PLN walczy o trwały powrót poniżej poziomu 4,60. Wsparciem były w ostatnim czasie liczne wypowiedzi przedstawicieli NBP, MF czy premiera. Nie oczekujemy jednak, by interwencje werbalne były wystarczające dla kontynuacji umocnienia złotego w przypadku np. niesprzyjającego otoczenia zewnętrznego. W naszej ocenie kluczowe dla bieżących notowań złotego będą ruchy eurodolara" - prognozują w tygodniowym raporcie ekonomiści Banku Millennium.

"Co prawda, wydarzeniem tygodnia na rynku lokalnym będzie publikacja wstępnej inflacji CPI we wrześniu. Nie sądzimy jednak, aby odczyt istotnie wpłynął na oczekiwania przed październikowym posiedzeniem RPP. Z dużym prawdopodobieństwem przyniesie ono kolejną, choć mniej agresywną niż we wrześniu, obniżkę stóp procentowych. Uwaga inwestorów kierować się będzie zatem na impulsy zewnętrzne. Powtarzamy zatem, iż losy polskiej waluty, podobnie jak i walut całego koszyka rynków wschodzących, rozstrzygną zmiany rynku eurodolara" - dodano.

Główny Urząd Statystyczny opublikuje szybki szacunek inflacji za wrzesień w piątek o godz. 10.00.

Jak zaznaczają ekonomiści, kurs EUR/USD konsekwentnie próbuje atakować poziom 1,0630, co - ich zdaniem - będzie skutecznie powstrzymywać aprecjację złotego.

"Uważamy, iż notowania EUR/PLN poruszać się będą w trendzie horyzontalnym skupionym wokół poziomu 4,60 +/- 2 grosze" - prognozują ekonomiści.

"Oczekiwany spokój notowań złotego do spółki z prawdopodobną stabilizacją eurodolara zadecydują o oscylowaniu kursu USD/PLN w tym tygodniu wokół poziomu 4,30. Nie znajdujemy obecnie impulsów mogących odmienić trend boczny w notowania USD/PLN. Przypomnijmy, iż w przypadku tej pary walutowej rozbudowywany jest on już od ponad dwóch tygodni" - dodają.

RYNEK DŁUGU

"Zaplanowany na miniony piątek przegląd ratingu Polski przez agencję Moody’s nie odbył się. Potencjalnie – ze względu na możliwe wzmianki o napięciach fiskalnych - uznawaliśmy to wydarzenie za możliwe źródło zmienności polskich papierów skarbowych. Obecnie uwaga inwestorów przenosi się na publikacje danych inflacyjnych. Uważamy, iż dalszy postęp dezinflacji może przyczynić się do niewielkiego obniżenia dochodowości, lecz wyłącznie krótkiego końca krzywej. Jest on bowiem najbardziej podatny na potencjalne zmiany polityki pieniężnej" - oceniają ekonomiści Millennium.

"Z kolei spadek wskaźnika CPI powinien utwierdzić rynek w przekonaniu o październikowym kolejnym cięciu stóp procentowych w Polsce. Długi koniec krzywej natomiast, tj. na przykład obligacje o 10-letnim terminie zapadalności pozostaną podatne na wpływ rynków bazowych. Te utrzymują dochodowość na wieloletnich szczytach w ślad za zacieśnianiem monetarnym implementowanym przez Fed i Europejski Bank Centralny" - dodają.

Zdaniem ekonomistów, ważnym dla obligacji wydarzeniem będzie zaplanowana na piątek publikacja planu podaży obligacji na IV kw. 2023.

"Potencjalnie ze względu na chęć prefinansowania przyszłorocznych wysokich potrzeb pożyczkowych będzie to czynnik negatywnie wpływający na wycenę skarbowych papierów wartościowych. Z tego powodu uważamy, iż ten tydzień przyniesie niewielką presję na wzrost dochodowości długoterminowego długu. W połączeniu z jednoczesnym możliwym spadkiem rentowności krótkiego końca (kwestie perspektyw polityki pieniężnej) wystromienie krzywej będzie kontynuowane" - napisano w raporcie banku.

(PAP Biznes)

pat/ ana/