DZIEŃ NA FX/FI: PLN może pozostać na wyższych poziomach do decyzji RPP

Na globalnych rynkach w piątek poprawił się sentyment, po publikacji lepszych niż oczekiwano danych dotyczących inflacji w strefie euro i Stanach Zjednoczonych. Nie wpłynęło to jednak na notowania krajowej waluty, kurs EUR/PLN wciąż pozostaje na podwyższonych poziomach, w oczekiwaniu na spodziewaną obniżkę stóp procentowych w przyszłym tygodniu. Rentowności SPW spadały na całej długości krzywej.

W piątek Biuro Analiz Ekonomicznych Departamentu Handlu USA podało, że deflator PCE (miara zmian cen dóbr i usług nabywanych przez konsumentów) w sierpniu wyniósł 3,5 proc. rdr, wobec 3,4 proc. rdr miesiąc wcześniej, po korekcie z 3,3 proc. i konsensusu na poziomie 3,5 proc.

Z kolei Eurostat podał w I wyliczeniu, że ceny konsumpcyjne w strefie euro wzrosły o 4,3 proc. we wrześniu w ujęciu rdr. Na rynku szacowano wzrost o 4,5 proc.

"Dane na temat inflacji w strefie euro i Stanach Zjednoczonych poprawiły bardzo nastroje, co odbija się na notowaniach akcji i obligacji. Dane i w jednym, i w drugim przypadku uwiarygadniają scenariusz, że stopy procentowe pozostaną na obecnych poziomach przez dłuższy czas, ale już niekoniecznie będzie powód do dalszych podwyżek" - powiedziała PAP Biznes Monika Kurtek, główna ekonomistka Banku Pocztowego.

Jak dodała, zmniejszyła się awersja do ryzyka. Poprawa sentymentu globalnego jednak nie pomogła rodzimej walucie.

"W notowaniach złotego od trzech dni widać oczekiwanie na środową decyzję RPP. Złoty jest stabilny, zachodzą ruchy w górę, w dół, ale generalnie nasza waluta porusza się w przedziale 4,63-4,64" - powiedziała Monika Kurtek.

"W kolejnych dniach złoty prawdopodobnie pozostanie na tych słabszych poziomach, aż do decyzji RPP" - dodała.

RYNEK DŁUGU

Także w Polsce dane dotyczące inflacji okazały się niższe od konsensusu.

Główny Urząd Statystyczny podał, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych we wrześniu 2023 r. wzrosły rdr o 8,2 proc., a w porównaniu z poprzednim miesiącem spadły o 0,4 proc. Ankietowani przez PAP Biznes analitycy oczekiwali wzrostu cen we wrześniu o 8,5 proc. rdr i spadku o 0,1 proc. mdm.

"Niższy odczyt inflacji spowodował, że rynek zaczął się zastanawiać, czy obniżka stóp procentowych w przyszłym tygodniu nie będzie większa od spodziewanej. Rentowności naszych papierów spadały dwucyfrowo, nawet ponad 12 pb na dłuższym końcu krzywej. Potem się to uspokoiło, ale i tak mamy spadki większe niż w strefie euro czy Stanach. Ewidentnie inwestorzy oczekują, że nastąpi obniżka stóp procentowych i pojawia się pytanie, czy nie będzie jakiś zaskoczeń, jak to było we wrześniu" - powiedziała Monika Kurtek.

Dodała, że podobnie jak w przypadku kursu EUR/PLN, w przyszłym tygodniu największy wpływ na wycenę polskich obligacji będzie miała decyzja Rady Polityki Pieniężnej.

"Wydaje się, że spadki, które już nastąpiły na całej krzywej wyceniają obniżkę stóp o 25 pb" - powiedziała główna ekonomistka Banku Pocztowego.

W piątek po południu kurs EUR/PLN spada o 0,32 proc. do 4,6246, a USD/PLN idzie w dół o 0,52 proc. do 4,3712. EUR/USD zwyżkuje o 0,21 proc. do 1,058.

(PAP Biznes)

pam/ gor/