DZIEŃ NA FX/FI: Kurs EUR/PLN stabilny; na SPW możliwe stromienie krzywej

W poniedziałek kurs EUR/PLN pozostaje stabilny, rynek czeka na środową decyzję Rady Polityki Pieniężnej. Po spodziewanej obniżce stóp procentowych, możliwe jest stromienie krzywej dochodowości na krajowych obligacjach.

"Złoty jest dziś trochę mocniejszy, ale w dalszym ciągu, w scenariuszu ostatniego miesiąca, obraz notowań nie ulega zmianie. Jesteśmy powyżej poziomu 4,60, czekamy na to, co się będzie działo w kolejnych dniach. Stąd też prawdopodobnie obecny spokój złotego" - powiedział PAP Biznes Mateusz Sutowicz ekonomista Banku Millennium.

Dodał, że chodzi przede wszystkim o wynik posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej odnośnie stóp procentowych, która zostanie podana w środę oraz o czwartkową konferencję prezesa NBP. Jak powiedział, Bank Millennium spodziewa się obniżki stóp o 50 pkt bazowych.

"W naszej ocenie najciekawsza może być czwartkowa konferencja. Nie wykluczamy scenariusza, w którym prezes NBP, po obniżce stóp w październiku, jak sądzimy o 50 pkt bazowych, zdecyduje się zapowiedzieć przerwę w cyklu" - powiedział Mateusz Sutowicz.

"Taki scenariusz byłby korzystny dla złotego, który jest zdestabilizowany po wrześniowej decyzji Rady. Utemperowaniu uległyby oczekiwania rynkowe co do tego, jak przebiegać będzie ścieżka stóp procentowych. Naszym zdaniem, obecne oczekiwania są zbyt agresywne i gdyby prezes NBP zdecydował się na taki zabieg, z pewnością wsparłby złotego" - powiedział ekonomista Banku Millennium.

Jego zdaniem, gdyby taki scenariusz zrealizował się, pozwoliłoby to zejść kursowi EUR/PLN poniżej bariery 4,60.

"Natomiast o skuteczności, trwałości takiego ruchu decydowałby sentyment globalny. Ale ten ustali się pewnie dopiero w piątek, po publikacji danych z amerykańskiego rynku pracy" - powiedział Mateusz Sutowicz.

W poniedziałek po południu kurs EUR/PLN spada o 0,36 proc. do 4,6083. USD/PLN idzie w górę o 0,11 proc. do 4,379. EUR/USD zniżkuje o 0,47 proc. do 1,0523.

RYNEK DŁUGU

Zdaniem ekonomisty, także sesja na rynku długu jest w poniedziałek spokojna, a zmiany rentowności są niewielkie.

"Krótki koniec krzywej jest zdecydowanie bardziej wrażliwy na decyzje RPP, dlatego naszym zdaniem obniżka stóp procentowych w środę, nieco mocniejsza niż konsensus rynkowy, spowodowałaby powrót rentowności poniżej 5 proc. Jeśli chodzi o długi koniec krzywej, to wyznacznikiem są tu trendy rynków globalnych. Trend wzrostowy, który buduje się od pewnego czasu prawdopodobnie będzie kontynuowany" - powiedział.

"Spodziewamy się wystromienia krzywej - niewielkiego wzrostu rentowności 10-latek, ale też spadku dochodowości 2-latek, po decyzji Rady" - dodał.

W dniach 3-4 października odbędzie się decyzyjne posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej.

W poniedziałek po południu rentowność polskich obligacji 2-letnich rośnie o 2 pb. do 4,99, 5-letnich zniżkuje o 2 pb. do 5,21, a 10-letnich idzie w dół o 1 pb. do 5,89.

Na rynkach bazowych dochodowość amerykańskich obligacji 10-letnich rośnie o 6 pb., a niemieckich zwyżkuje o 3 pb.

(PAP Biznes)

pam/ ana/