DZIEŃ NA FX/FI: PLN umacnia się w ślad za osłabieniem USD; rentowności SPW w trendzie spadkowym

Po środowej decyzji Fed o pozostawieniu stóp procentowych w USA na niezmienionym poziomie, amerykańska waluta osłabia się, a w konsekwencji złoty umacnia się wobec euro i dolara. Rentowności krajowych obligacji spadają w ślad za papierami amerykańskimi. Zdaniem ekonomistów, rentowności SPW powróciły do długoterminowego trendu spadkowego.

"Rynki reagują na wczorajsze wydarzenia za Oceanem. Rezerwa Federalna pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie, co było szeroko oczekiwane. Na wczorajszej konferencji prasowej szef Fedu Jerome Powell wykluczył obniżki stóp procentowych, natomiast rynki w dalszym ciągu nie wierzą, że do kolejnych podwyżek dojdzie. Rynek w tej chwili wycenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp oprocentowanych poniżej 20 proc., co wskazuje na niską szansę na taki ruch" - powiedział PAP Biznes Łukasz Zembik, dyrektor departamentu analiz DM TMS Brokers.

"Po reakcji rynkowej z wczoraj i dzisiaj widać, że rynek liczy na to, że Rezerwa Federalna zakończyła cykl zacieśniania monetarnego. Pojawia się pytanie, jak długo ta pauza będzie utrzymana. Ostatnia podwyżka miała miejsce w lipcu" - dodał.

Jak zauważył, w środę po decyzji Rezerwy Federalnej dolar lekko stracił, a amerykańskie indeksy sporo zyskały. Spadły też mocno rentowności amerykańskich obligacji.

"Ten trend jest dzisiaj kontynuowany i na starcie amerykańskiej sesji mamy ponownie wzrosty. Kurs eurodolara rośnie i aktualnie jesteśmy blisko poziomu 1,0650. Z układu na wykresie wszystko wskazuje na to, że jest szansa na wyższe poziomy w krótkim i średnim terminie" - powiedział Łukasz Zembik.

"Wzrosty głównej pary walutowej to z reguły aprecjacja złotego i tak też się dzieje. Złoty zyskuje i aktualnie EUR/PLN jest w okolicach 4,4490, a w trakcie sesji byliśmy już przy 4,4450" - dodał.

RYNEK DŁUGU

Zdaniem Łukasza Zembika, polski rynek obligacji skarbowych zachowuje się podobnie jak amerykańskie obligacje.

"Polskie 2-latki spadają i wskazują 5,12 proc., a 10-latki 5,56 proc. Ten trend powinien zostać utrzymany. Ruch wzrostu rentowności, który trwał od drugiej połowy lipca do około 20 sierpnia już nie obowiązuje i wracamy do długoterminowego trendu spadkowego, który zaczął się w październiku 2022 roku. Poziomem docelowym wydaje się być 5,30 proc. na dziesięciolatkach, czyli te minima, które widzieliśmy w lipcu" - powiedział.

Jego zdaniem, spadek rentowności polskich obligacji może też być skutkiem oczekiwań na obniżkę stóp procentowych o 25 pb. podczas najbliższego posiedzenia RPP.

"Myślę, że trend spadku rentowności zatrzyma się, jeśli w grudniu i na początku przyszłego roku stopy procentowe będą utrzymane. Spekuluje się, że RPP zajmie stanowisko nieco bardziej jastrzębie i będzie bardziej dbała o stabilność cen niż o wzrost gospodarczy" - dodał.

W czwartek po południu kurs EUR/PLN spada o 0,51 proc. do 4,4485. USD/PLN idzie w dół o 1,37 proc. do 4,1814. EUR/USD zwyżkuje o 0,99 proc. do 1,0639.

(PAP Biznes)

pam/ ana/