DZIEŃ NA FX/FI: Kurs EUR/PLN powinien utrzymać się w dotychczasowym trendzie bocznym

Pod koniec tygodnia dla krajowych aktywów istotne będą trendy na rynkach bazowych, jednak kurs EUR/PLN powinien utrzymać się w dotychczasowym trendzie bocznym - wskazują ekonomiści.

"Zachowanie złotego na przełomie tygodnia najprawdopodobniej zdeterminuje kierunek na EUR/USD. Liczymy na nieco mocniejszego dolara, co dla walut CEE jest generalnie niekorzystne. Kurs EUR/PLN powinien jednak utrzymać się w dotychczasowym trendzie bocznym. Kolejnym ważnym wydarzeniem dla rynku będzie decyzja RPP w przyszłym tygodniu. Inwestorzy będą szukać wskazówek, na ile prawdopodobne są dalsze obniżki stóp w 2024" - oceniają w porannym raporcie ekonomiści ING Banku Śląskiego.

"Dość standardowa konstelacja: słabszy dolar – mocniejszy złoty, niższe rentowności na rynkach bazowych – niższe rentowności SPW. Słowem, czynnika krajowego ani widu, ani słychu. Dziś będzie podobnie i wyceny krajowych aktywów będą reagować na wydarzenia z rynków bazowych" - prognozują ekonomiści Banku Pekao.

Zdaniem strategów PKO BP, na przełomie tygodnia kursy głównych par z PLN pozostaną bliżej dolnych ograniczeń krótkoterminowych konsolidacji znajdujących się odpowiednio w strefie 4,44-4,48 dla EUR/PLN oraz 4,16-4,25 dla USD/PLN.

Ekonomiści ING prognozują, że eurozłoty może zakończyć 2023 rok w przedziale 4,40-4,50.

"W sprzyjających okolicznościach, EUR/PLN może w IV kw. 2023 r. testować 4,40, jednak perspektywy fiskalne sugerują, że para EUR/PLN może zakończyć ten rok w przedziale 4,40-4,50. Ryzykiem dla PLN niezmiennie pozostaje konflikt na Bliskim Wschodzie, który w przypadku dalszej eskalacji, może ciążyć na notowaniach walut rynków wschodzących" - napisano w raporcie banku.

RYNEK DŁUGU

"Sytuacja na rynkach bazowych na przełomie tygodnia będzie raczej mniej korzystna dla SPW. Nadal jednak liczymy zarówno na zawężenie spreadu krajowego długu wobec krzywej niemieckiej i asset swapów. Prawdopodobnie obserwujemy powyborcze napływy kapitału zagranicznego na krajowy rynek. Uważamy jednak, że do większego zawężenia spreadu SPW do krzywej niemieckiej w tym roku nie dojdzie. Plany nowej koalicji sugerują jeszcze większe potrzeby pożyczkowe niż sugerował projekt budżetu" - napisano w porannym raporcie ING.

"Dla krótkiego końca kluczowe będzie listopadowe posiedzenie RPP. Rynek ograniczył oczekiwania na dalsze obniżki stóp, ale naszym zdaniem i tak nadal są zbyt wysokie. Prawdopodobnie wyższy deficyt budżetowy i mocny złoty to argumenty za dużą ostrożnością w łagodzeniu polityki pieniężnej w 2024" - dodano.

Jak wskazują ekonomiści PKO BP, skala ostatnich spadków rentowności SPW zarówno krajowych jak i z rynków bazowych jest już duża i bez nowych, twardych bodźców kontynuacja tych trendów, szczególnie na UST, może być utrudniona.

"Jeśli zatem dzisiejsze dane z USA nie przyniosą nowych impulsów, można naszym zdaniem co najmniej w najbliższych dniach oczekiwać hamowania spadków rentowności SPW (zarówno krajowych jak i z rynków bazowych) i przejścia notowań w trendy boczne. Najbliższe techniczne wsparcia dla US10YT znajdują się w okolicach 4,55 proc., a dla polskich papierów 5-cio i 10-cio letnich odpowiednio w pobliżu 5,15-5,20 proc. oraz 5,50 proc." - napisano w raporcie.

W piątek o godz. 13.30 zostaną opublikowane comiesięczne dane z amerykańskiego rynku pracy.

(PAP Biznes)

pat/ gor/