DZIEŃ NA FX/FI: Złoty może pozostać w okolicy 4,40/EUR, SPW czekają na ruch Treasuries i krajowe makro

Złoty może dłużej utrzymywać się w okolicy obecnych poziomów 4,40/EUR, a wysyp krajowych danych makro w dalszej części tygodnia może wpłynąć na notowania waluty - wskazują ekonomiści. Na rynku długu, oprócz krajowych czynników, istotne będą ewentualne przetasowania na rynku długu USA.

"Przed nami intensywny tydzień, w trakcie którego poznamy wiele interesujących publikacji makroekonomicznych. Mogą one – w zależności od wymowy – utwierdzać bieżące trendy, bądź je negować. Póki co jednak polska waluta pozostaje w trendzie umocnienia poruszając się poniżej poziomu 4,40 za EUR, co naszym zdaniem – na gruncie technicznym - utrzymuje prozłotowe nastroje. (...) Nie oczekujemy jednak, by zakres aprecjacji po solidnych zmianach ubiegłych tygodni miał być wyraźny" - napisali w porannym raporcie ekonomiści Banku Millennium.

"Sądzimy, że w dłuższej perspektywie złotemu dalej sprzyjać będą: bardziej jastrzębia RPP, powyborcza poprawa nastrojów wobec krajowych aktywów oraz większe szanse na odblokowanie środków unijnych. Zakładamy, że kurs EUR/PLN może utrzymywać się w przedziale 4,25-4,45 przy czym raczej pozostanie poniżej 4,40 na dłużej, a od dołu ograniczeniem może być próg opłacalności eksportu (4,24/EUR wg listopadowego badania koniunktury NBP - PAP). W tym tygodniu lekko negatywne na złotego mogą zadziałać nieco słabsze od konsensusu krajowe dane o aktywności i sytuacja techniczna" - oceniają ekonomiści Santandera.

We wtorek napłyną październikowe odczyty GUS przeciętnego zatrudnienia i wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw, produkcji przemysłowej oraz PPI. W środę GUS poda wskazania sprzedaży detalicznej, produkcji budowlano-montażowej, a także koniunktury konsumenckiej (dane za listopad).

W czwartek opublikowane zostaną wyniki przedsiębiorstw niefinansowych za III kw., a NBP przedstawi statystyki podaży pieniądza M3.

RYNEK DŁUGU

Zdaniem strategów PKO BP rynki bazowe będą w dalszym ciągu „rozdawać karty” na krajowym rynku FI, a kolejne odczyty danych makro, głównie z USA, mogą zadecydować czy ważne poziomy wsparcia na tamtejszych papierach 10-letnich: 4,38-4,40 proc., testowane w piątek, zostaną pokonane.

"Jeśli tak się stanie, to w krótkim terminie przesunięcie krajowych rentowności w dół o kolejne 15-20 pb. będzie wysoce prawdopodobne" - podano w raporcie PKO.

Z kolei w ocenie ekonomistów Santandera słabsze od konsensusu dane o produkcji, sprzedaży, czy PPI mogą wesprzeć spadkowy ruch na rynku stopy w tym tygodniu.

"Jednakże, ponieważ naszym zdaniem dane będą wskazywały na dalsze ożywienie, to potencjalny spadek, zwłaszcza na krótkim końcu, nie powinien być duży. Wsparciem dla krajowego rynku mogłaby być też kontynuacja umocnienia na rynkach bazowych. W dłuższej perspektywie wciąż zakładamy stopniową redukcję oczekiwań na obniżki stóp procentowych i korektę stóp rynkowych w górę" - dodano.

(PAP Biznes)

tus/ ana/