DZIEŃ NA FX/FI: Zaczyna się era mocnego złotego, dane makro raczej bez wpływu na FI

Notowania EUR/PLN kierują się w stronę 4,30, a powrót notowań pary na poziomy sprzed wybuchu w Polsce pandemii koronawirusa w marcu 2020 r. symbolicznie otwiera erę mocnego złotego - wskazują ekonomiści. Dane makro (płace, produkcja przemysłowa, PPI za X) raczej nie będą determinować zachowania krajowego rynku długu.

"Pary EUR/PLN nie ma co podbić w dzisiejszych czasach, a nawet niezbyt przełomowe wieści (jak te dotyczące uruchomienia tej części środków UE, która nie były zablokowana, tj. REPowerEU) są w stanie poruszyć rynkiem i umocnić złotego. Tak też zaczął się ten tydzień – od złamania kluczowego poziomu wsparcia na EUR/PLN, jakim było 4,37. Nawiasem mówiąc, rynkowi przyszło to dużo prościej niż przypuszczaliśmy. Tym samym zamykamy okres pandemiczny na tej parze walutowej wielką klamrą i zaczynamy inną erę – mocnego złotego. Konsekwencje makroekonomiczne nie są jednoznaczne, ale na pewno udrożnienie kanału kursowego pomoże NBP w realizacji celu inflacyjnego" - oceniają ekonomiści Pekao w porannym raporcie.

W ocenie ekonomistów Millennium złoty wykorzystuje wsparcie płynące z czynników krajowych (m.in. ograniczenie rynkowych oczekiwań na cięcia stóp procentowych w 2024 roku) oraz poprawę nastrojów globalnych wyrażoną zwyżką kursu EUR/USD.

"W rezultacie kurs EUR/PLN stopniowo kieruje się w okolice 4,30. Dzisiejszy zestaw danych krajowych w naszej ocenie nie powinien w istotny sposób przekładać się na wycenę złotego, jednak w średnim terminie stopniowa odbudowa koniunktury stanowić będzie jeden z filarów aprecjacji polskiej waluty" - dodano.

O godz. 10.00 GUS poda dane o przeciętnym zatrudnieniu i wynagrodzeniu w sektorze przedsiębiorstw, produkcji przemysłowej i PPI za październik.

Po otwarciu notowań kurs EUR/PLN zniżkuje o 0,1 proc. do 4,344.

RYNEK DŁUGU

Stratedzy PKO BP oceniają, że wtorkowe dane makro nie powinny mieć znaczącego przełożenia na krajowy rynek FI, który to obecnie pozostaje głównie pod wpływem trendów globalnych.

"W tym kontekście inwestorzy nieco więcej uwagi będą przywiązywać do publikowanego we wtorek protokołu z ostatniego posiedzenia Fed, a w regionie CEE-3 najważniejszym wydarzeniem jest posiedzenie MNB, gdzie oczekuje się obniżki stóp o 75 pb. Taka decyzja MNB może nieco wpierać niższe rentowności krajowych SPW. Naszym zdaniem do czasu publikacji wstępnych, listopadowych indeksów PMI z Europy i USA (odpowiednio czwartek i piątek) kursy obligacji zarówno z rynków bazowych jak i polskich SPW mogą się konsolidować w zakresie +/-5 pb. względem poniedziałkowych zamknięć" - dodano.

(PAP Biznes)

tus/ gor/