DZIEŃ NA FX/FI: Na rynku długu trwa korekta; przed złotym wciąż dobre perspektywy

W tym tygodniu na rynku obligacji trwała korekta, rosły rentowności papierów zarówno o krótkim, jak i średnim oraz długim okresie zapadalności. Kurs EUR/PLN spadał. Zdaniem ekonomistów, polska waluta w perspektywie krótkoterminowej może nadal umacniać się, do ok. 4,20-4,25.

"Ten tydzień nie przyniósł ciekawych wydarzeń, ale obserwujemy korektę dotychczasowych trendów. Z jednej strony widać było poprawę globalnych nastojów, skutkującą rosnącym apetytem na aktywa ryzykowne i waluty emerging markets. Z drugiej strony, doszło do wyraźnego wzrostu rentowności obligacji skarbowych na świecie, w tym amerykańskich" - powiedział PAP Biznes Mirosław Budzicki, strateg rynkowy PKO BP.

Jego zdaniem, mimo rosnących rentowności obligacji, popyt na aktywa ryzykowne nie wyczerpuje się.

"Obserwujemy poluzowanie polityki monetarnej i sygnały z banków centralnych, które zapowiadają koniec podwyżek stóp procentowych na rynkach bazowych. To zmniejsza obawy rynkowe przed recesją w państwach rozwiniętych i zwiększa apetyt na ryzykowne aktywa mimo tego, że rentowności w mijającym tygodniu wzrosły" - powiedział Mirosław Budzicki.

Dodał, że pozytywne nastroje na globalnych rynkach sprzyjają polskiej walucie.

"Jeżeli nie dojdzie do niespodziewanej zmiany nastrojów, to przed poziomami 4,20-4,25 ciężko pokazać okolice, przed którymi spadek notowań EUR/PLN mógłby się zatrzymać. Utworzyła się spora przestrzeń do przynajmniej krótkoterminowej aprecjacji złotego" - powiedział strateg rynkowy PKO BP.

"Zakładamy, że na koniec tego kwartału będziemy mieli poziom około 4,40, a w kolejnych kwartałach mógłby nastąpić dalszy spadek kursu EUR/PLN" - dodał.

Dodał, że coraz niższe poziomy złotego mogą sprzyjać powrotowi banku centralnego do cyklu obniżek stóp procentowych.

RYNEK DŁUGU

Zdaniem Mirosława Budzickiego, w najbliższym czasie w Polsce rentowności 10-letnich obligacji powinny się ustabilizować w okolicy 5,50 proc.

"W okolicy tego poziomu spodziewałbym się konsolidacji" - powiedział.

W piątek po południu kurs EUR/PLN spada o 0,13 proc. do 4,3655. USD/PLN idzie w dół o 0,32 proc. do 3,9951. EUR/USD zwyżkuje o 0,19 proc. do 1,0927.

Rentowność polskich obligacji 2-letnich spada o 2 pb do 5,39, 5-letnich zwyżkuje o 2 pb do 5,42, a 10-letnich idzie w górę o 1 pb do 5,61.

Na rynkach bazowych dochodowość amerykańskich obligacji 10-letnich rośnie o 6 pb, a niemieckich zwyżkuje o 2 pb.

(PAP Biznes)

pam/ osz/ gor/