DZIEŃ NA FX/FI: Złoty może się nadal umacniać, ale wolniej

W najbliższych dniach złoty nadal powinien się umacniać, ale wolniej niż poprzednio z celem kursu na poziomie 4,30 względem euro - oceniają ekonomiści. W pierwszej części tygodnia spodziewana jest kontynuacja niewielkich wzrostów rentowności SPW.

"Uważamy, iż celem kursu EUR/PLN jest dotarcie do poziomu 4,30. Odbywać się to jednak będzie wolniej niż tempo aprecjacji złotego z ostatnich tygodni. Stopniowo bowiem polskiej walucie może brakować paliwa za kontynuacją umocnienia. Tym bardziej, iż liderował on w umocnieniu do euro w ostatnim miesiącu na tle walut rynków wschodzących" - wskazują ekonomiści Banku Millennium w swoim tygodniowym komentarzu.

Analitycy banku uważają, że potencjał polskiej waluty do wzrostu wynika ze zmiany postrzegania polskiej waluty przez inwestorów krajowych po wyniku wyborów parlamentarnych w Polsce (większe prawdopodobieństwo uzyskania środków na rzecz KPO), mniejszej chęci do cięć stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężną, czy minięcia przez polską gospodarkę dołka cyklu koniunkturalnego.

"Ten ostatni element ostatecznie potwierdzą zaplanowane na ten tydzień dane o strukturze wzrostu PKB w 3Q (czwartek)" - dodali.

W tym tygodniu w centrum uwagi krajowych inwestorów znajdą się czwartkowe publikacje GUS z szybkim szacunkiem inflacji CPI za listopad oraz szczegółami PKB w III kw., a także odczyt PMI w piątek. Również na piątek przegląd ratingu Polski zaplanowała agencja S&P.

Ponadto, według analityków Banku Millennium, złotego oraz pozostałe waluty regionu wspiera zwiększony apetyt na ryzyko na świecie, a spodziewane umocnienie złotego w połączeniu z możliwym dalszym osłabieniem dolara na rynkach międzynarodowych może zdecydować o zniżce kursu USD/PLN.

RYNEK DŁUGU

"W naszej ocenie najbliższe dni powinny przynieść kontynuację niewielkich wzrostów krajowej krzywej dochodowości jako konsekwencja czynników lokalnych i międzynarodowych. Lokalnie presję na spadek cen(wzrost rentowności) tworzyć będzie ciężar podaży obligacji wynikający z chęci prefinansowania przyszłorocznych potrzeb pożyczkowych, które w ujęciu nominalnym są rekordowe" - napisali w swoim tygodniowym komentarzu analitycy Banku Millennium.

Towarzyszyć ma temu stabilizacja na amerykańskim rynku długu oraz zwyżki niemieckich papierów.

Jak dodali ekonomiści, na rynku krajowym we wtorek Ministerstwo Finansów zaoferuje obligacje o łącznej wartości 5-9 mld PLN spośród serii OK1025, WZ1128, WS0429, DS1033 i WS0447.

"W czwartek poznamy natomiast plan podaży na grudzień. W naszej ocenie będzie on dość rozbudowany z uwagi na podkreślaną ostatnio przez MinFin chęć 20 proc. prefinansowania potrzeb pożyczkowych na 2024 rok" - ocenili ekonomiści banku.

(PAP Biznes)

jz/ tus/ gor/