TYDZIEŃ W KRAJU: CPI za XI, PKB w III kw., podaż SPW, rating S&P, PMI, wyniki CD Projektu

W tym tygodniu w centrum uwagi krajowych inwestorów znajdzie się szybki szacunek inflacji CPI za listopad, szczegóły PKB w III kw. i odczyt PMI. MF przeprowadzi przetarg sprzedaży obligacji i opublikuje podaż SPW na grudzień. Na piątek przegląd ratingu Polski zaplanowała agencja S&P. Wyniki kwartalne opublikuje m. in. CD Projekt.

Główny Urząd Statystyczny opublikuje szybki szacunek inflacji za listopad w czwartek o godz. 10.00. Po spadku wskaźnika CPI w październiku do 6,6 proc. rdr z 8,2 proc. rdr we wrześniu, ekonomiści oczekują, że w listopadzie inflacja w ujęciu rok do roku ustabilizowała się.

"Zakładamy stabilizację rocznej dynamiki w listopadzie na poziomie 6,6 proc. rdr przy mocnym wzroście cen paliw i hamowaniu inflacji w pozostałych kategoriach, w tym inflacji netto do 7,5 proc. rdr (0,2 proc. mdm) z 8 proc." - prognozują ekonomiści Santander BP.

"W listopadzie inflacja w ujęciu miesiąc do miesiąca znacząco wzrośnie, jednak CPI w ujęciu rok do roku powinien pozostać bez zmian" - oceniają ekonomiści PKO BP.

Choć do końca roku inflacja w Polsce powinna stabilizować się, to zachowanie wskaźnika CPI w kolejnych miesiącach będzie mocno uzależnione od decyzji przyszłego rządu w sprawie wydłużenia tzw. tarcz antyinflacyjnych.

"Przy założeniu przywrócenia 5 proc. stawki VAT na żywność i odmrożenia cen prądu inflacja mogłaby się stabilizować w przedziale 6-7 proc. rdr. Doniesienia prasowe sugerują, że VAT na żywność może wrócić do poziomu 5 proc., co miałoby być wykorzystane do sfinansowania podwyżek płac dla nauczycieli" - wskazują ekonomiści Santander BP.

"Co do działań stabilizujących ceny gazu i energii nie mamy w tej chwili jasności, ale podejrzewamy że ewentualne działania byłyby ograniczone w czasie do I półrocza. Niższe ceny energii to ryzyko w dół dla inflacji, ale w górę dla konsumpcji, prognozowanej przez nas obecnie na 4,3 proc. rdr po -0,5 proc. rdr w bieżącym roku" - dodają.

Z danych makroekonomicznych, obok inflacji, w centrum uwagi krajowego rynku w tym tygodniu będą szczegóły PKB w III kw. 2023 r., które GUS przedstawi w czwartek. Według szybkiego szacunku polska gospodarka urosła w tym okresie o 0,4 proc. rdr wobec spadku o 0,6 proc. rdr w II kw. 2023 r. i wobec oczekiwań na poziomie +0,3 proc. rdr. W ujęciu kwartał do kwartału PKB wzrósł w III kw. o 1,4 proc.

"Szczegółowe dane o PKB za III kw. pokażą najprawdopodobniej dalsze przyspieszenie konsumpcji prywatnej do -0,5 proc. rdr z -2,8 proc. oraz utrzymanie wysokiej dynamiki inwestycji (nasza prognoza: 8 proc. rdr wobec 10,5 proc. rdr w II kw.). Na dobre wyniki tych ostatnich wskazały dane dla średnich i dużych firm (+13,3 proc. rdr w III kw.)" - prognozują ekonomiści Santander BP.

W centrum uwagi inwestorów pozostaje też krajowa scena polityczna. Prezydencki minister Wojciech Kolarski poinformował, że w poniedziałek o godz. 16.30 obędzie się zaprzysiężenie rządu Mateusza Morawieckiego, który będzie miał od tego momentu dwa tygodnie na uzyskanie większości w Sejmie

"Naszym zdaniem rząd nie uzyska wymaganej większości do ostatecznego terminu 11 grudnia, a nowy rząd Donalda Tuska i koalicji większościowej w parlamencie będzie najprawdopodobniej zaprzysiężony 13 grudnia" - oceniają ekonomiści Santander BP.

W najbliższy wtorek i środę Sejm X kadencji będzie kontynuował obrady. Parlament zajmie się m. in. dwoma projektami (rządowym i Trzeciej Drogi) dotyczącymi zmian w ustawie o ograniczeniu handlu w niedziele. Zaplanowane jest też pierwsze czytanie projektów uchwał Koalicji Obywatelskiej ws. powołania sejmowych komisji śledczych (badającą kwestię użycia Pegasusa, tzw. wyborów kopertowych oraz tzw. aferę wizową).

Dla rynku długu istotna będzie zaplanowana na wtorek aukcja sprzedaży obligacji Ministerstwa Finansów i plan podaży SPW na grudzień, który MF opublikuje w czwartek. Na aukcji resort finansów zaoferuje obligacje o łącznej wartości 5-9 mld zł, serii OK1025, WZ1128, WS0429, DS1033 i WS0447.

W najbliższych dniach inwestorzy z uwagą będą obserwować notowania złotego, który w ostatnim czasie znacząco umocnił się. Zdaniem ekonomistów Santander BP, kurs EUR/PLN pozostanie w przedziale 4,25-4,45 przez dłuższy czas.

"Złoty umocnił się w ubiegłym tygodniu o 0,4 proc. do ok. 4,36 i był najmocniejszą walutą w regionie. Częściowo był to efekt umocnienia euro do dolara powyżej 1,09, ale po części wynika to z czynników strukturalnych takich jak bardziej jastrzębi NBP, wynik wyborów parlamentarnych, większe szanse na napływ środków unijnych i zwiększenie zainteresowania polskimi aktywami ze strony inwestorów zagranicznych" - napisano w raporcie banku.

"Sądzimy, że te czynniki mogą wspierać złotego w kolejnych miesiącach, a kurs EUR/PLN pozostanie w przedziale 4,25-4,45 przez dłuższy czas z lekką tendencją do umocnienia przy braku szoków zewnętrznych. Sytuacja techniczna na najbliższy tydzień sugeruje potencjał do lekkiego osłabienia walut regionu czemu sprzyjać może spadek inflacji w strefie euro i potencjalny ruch w dół kursu EUR/USD" - dodano.

Na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie trwa sezon publikacji wyników finansowych. W najbliższych dniach swoje dane kwartalne planują przedstawić m. in. CD Projekt, BoomBit, CI Games, PlayWay, PCF Group, CCC, Mercator, Ryvu i Alumetal.

Według konsensusu opracowanego przez PAP Biznes, rynek oczekuje, że zysk nettto j. d. CD Projektu wyniósł w III kw. 2023 r. 159,5 mln zł.

Na koniec tygodnia (piątek) przegląd ratingu Polski zaplanowała agencja S&P Global Ratings.

-----------------------

Kalendarium wydarzeń na krajowym rynku finansowym w tygodniu 27 listopada - 1 grudnia:

PONIEDZIAŁEK, 27 LISTOPADA

10.00 - Konferencja kwartalna Grupy Amica

10.00 - Konferencja SERINUS ENERGY o wynikach

10.00 - Debata pt. "Priorytety mieszkaniowe na pierwsze sto dni rządu. Rekomendacje Platformy Mieszkaniowej"

Wyniki: BoomBit, Cloud Technologies

WTOREK, 28 LISTOPADA

Posiedzenie Sejmu

Kongres Consumer Finance

Konferencja zrównoważonego rozwoju Grupy Jeronimo Martins i sieci Biedronka

10.00 - Telekonferencja Grupy BoomBit dotycząca wyników za III kwartał 2023 r.

10:00 - Konferencja Fabrity Holding

10.30 - Wideokonferencja nt. wyników Grupy Echo Investment za III kwartał 2023 r.

10.30 - Konferencja prasowa online Związku Banków Polskich

ok. 11.30 - MF - przetarg sprzedaży obligacji

18.00 - Webcast w związku z publikacją wyników finansowych Grupy CD PROJEKT za III kw. 2023 r.

Wyniki: Ferro, Mirbud, Echo, Captor, CD Projekt, SpyroSoft, Answear

ŚRODA, 29 LISTOPADA

Posiedzenie Sejmu

NBP and SGH Conference, Recent trends in the real estate market and its analysis - dzień pierwszy

Kongres Bankowości Detalicznej 2023

9.00 - Konferencja spółki Mirbud

10.00 - Śniadanie prasowe z zarządem Mex Polska

10.00 - Webinar CI Games SE poświęcony omówieniu wyników grupy po III kw. 2023 r.

10.30 - Spotkanie z zarządem Grupy Klepsydra nt. wyników za I-III kw. 2023 r.

Wyniki: Ryvu, Mercator, Alumetal, CI Games, PlayWay, PCF Group, CCC, Creotech Instruments

CZWARTEK, 30 LISTOPADA

NBP and SGH Conference, Recent trends in the real estate market and its analysis - dzień drugi

10.00 - GUS - Szybki szacunek wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych w listopadzie 2023 roku

10.00 - GUS - Wstępny szacunek produktu krajowego brutto w III kwartale 2023 roku

10.00 - Wideokonferencja Medicalgorithmics

15.00 - MF - podaż SPW na grudzień

15.00 - Seminarium naukowe pt. Czy Polskce grozi kryzys fiskalny?, organizowane przez Komitet Nauk Ekonomicznych PAN i Radę Naukową PTE we współpracy z Instytutem Nauk Ekonomicznych PAN

Wyniki: ZE PAK

PIĄTEK, 1 GRUDNIA

9.00 - Wskaźnik PMI dla polskiego przemysłu

Przegląd ratingu Polski przez agencję S&P

(PAP Biznes)

pat/