BM Banku Millennium podwyższył cenę docelową akcji Mostostalu Zabrze do 5,8 zł
Analitycy Biura Maklerskiego Millennium, w raporcie z 30 listopada, podwyższyli cenę docelową akcji Mostostalu Zabrze do 5,8 zł z 4,2 zł, podtrzymując jednocześnie rekomendację na poziomie "kupuj".
Raport wydano przy kursie 3,87 zł.
"W porównaniu do raportu z czerwca, liczona przez nas cena docelowa Grupy Mostostal Zabrze wzrosła i to mimo obniżenia przez nas prognoz wyników. Jest to efekt kilku czynników: lepszych niż zakładaliśmy przepływów finansowych, spadku stóp dyskontowych, uwzględnienia w wycenie porównawczej prognoz na 2024 r. oraz w niewielkim stopniu umorzenia akcji. Wartość akcji na bazie modelu DCF wynosi 6,2 zł (z wypłatą za Stadion Śląski - 3,80 zł), natomiast wycena na bazie porównania do innych firm 6,5 zł. Daje to średnią 5,80 PLN, co oznacza podtrzymanie rekomendacji kupuj dla akcji Mostostal Zabrze" - napisano w rekomendacji.
"Grupa Mostostalu Zabrze bieżący rok ma bardzo udany, co zawdzięcza wielu kontraktom, ale dwóm z nich w szczególności, czyli zawartemu z BASF Schwarzheide na prefabrykację i montaż instalacji chemicznej oraz na budowę spalarni śmieci dla POSCO Engineering & Construction. Pierwszy z nich został zakończony w III kw. 2023r., a drugi powinien zgodnie z planem zakończyć się w II kw. 2024r" - dodano.
Wskazano, że największą niewiadomą może wydawać się liczba i wielkość możliwych do pozyskania kontraktów w zakresie budownictwa ogólnego.
"Teoretycznie jest to zasadne w obliczu doniesień ze strony wielu spółek budowlanych o nasileniu się konkurencji. W rzeczywistości w portfelu kontraktów spółki niewiele jest tych z zakresu budownictwa ogólnego, a dominują spalarnie śmieci, data-center, fabryki baterii, szpitale i specjalistyczne prace dla hutnictwa. Te obszary zostały też wskazane jako kluczowe w przedstawionej strategii. W tych kategoriach konkurencja jest mniejsza, gdyż wybór wykonawcy poprzedzony jest szczegółowymi uzgodnieniami technologicznymi i zwykle preferują oni już sprawdzonych wcześniej wykonawców. Co więcej we wszystkich typach obiektów zapowiadane są znaczne inwestycje, a zarząd zapewnia, że uczestniczy w szeregu negocjacji, które dobrze rokują. Nie są one jednak jeszcze na etapie pozwalającym na uwidocznienie w portfelu zamówień, za to stanowią podstawę do zapewnień, że jego wartość w najbliższych kwartałach wyraźnie wzrośnie" - napisano.
Rekomendacja została opracowana przez BM Millennium na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Adam Zajler, nastąpiło 30 listopada 2023 r. o godzinie 11.00.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem.
(PAP Biznes), #MSZmcb/ osz/
Załączniki: