DZIEŃ NA FX/FI: Złoty ma szanse na umocnienie; dla rynków istotna decyzja EBC

Po gołębim przekazie amerykańskiej Rezerwy Federalnej, w czwartek w centrum uwagi rynków finansowych znajduje się decyzja Europejskiego Banku Centralnego. Na krajowym rynku złoty może się jeszcze umocnić, testując zejście poniżej poziomu 4,30/EUR - wskazują ekonomiści.

"Kurs złotego zachowywał się bardzo stabilnie przez większość wczorajszego dnia. Kurs EUR/PLN oscylował w okolicach 4,32-33. Kurs EUR/USD oscylował w okolicach 1,08, a wzrósł do 1,09 w reakcji na gołębi piwot Fed. Podobna znaczna reakcja miała miejsce na złotym, a EUR/PLN przebił poziom 4,30, choć dziś na otwarciu ponownie jest nieco wyżej. W czwartek najważniejszym wydarzeniem będzie prawdopodobnie posiedzenie EBC" - napisano w raporcie Santander BP.

"Rynki będą zwracać uwagę, na ile EBC będzie działał w kierunku zmniejszenia oczekiwań na obniżki stóp procentowych, co mogłoby potencjalnie korzystnie wpływać na euro i pozytywnie na złotego. Podobnie pozytywnie na złotego może działać nadwyżka w obrotach bieżących" - dodano.

Decyzja Europejskiego Banku Centralnego zostanie opublikowana o godz. 14.15. Później odbędzie się konferencja szefowej EBC, Christine Lagarde.

W środę amerykańska Rezerwa Federalna pozostawiła stopy procentowe w USA bez zmian na poziomie 5,25-5,50 proc. Wynik grudniowego posiedzenia Fed został odebrany przez rynki gołębio.

"Mimo, iż prognozy członków Fed cięć stóp procentowych w USA na 2024 r. pokazały mniejszą skalę obniżek niż rynkowe oczekiwania tuż sprzed posiedzenia, to rynek postanowił je znacząco nasilić (do 150 pkt. baz.). Efektem jest osłabienie dolara, spadek dochodowości 10-latki USA poniżej poziomu 4,0 proc. oraz silne wzrosty amerykańskiej giełdy. Pozytywnie zareagował także złoty, który dziś walczyć będzie o trwałe zejście poniżej poziomu 4,30 za EUR" - oceniają ekonomiści Banku Millennium.

Zdaniem ekonomistów PKO BP, do końca 2023 r. jest przestrzeń do umocnienia PLN w kierunku 4,265/EUR.

"Wtorkowe umocnienie złotego spowodowało wybicie dołem z budującej się od końca listopada konsolidacji na EUR/PLN, a rynek zaczął testować kolejne techniczne wsparcia rozciągające się między 4,30 a 4,2650. Do końca br. widzimy jeszcze przestrzeń do umocnienia PLN w kierunku dolnych partii ww. zakresu, jednak wskazywane przez nas ryzyko przynajmniej krótkoterminowego przegrzania globalnych nastrojów jest w naszej opinii w dalszym ciągu istotne" - napisano w porannym raporcie banku.

RYNEK DŁUGU

"Wieczorna decyzja Fed (pozostawienie stóp procentowych bez zmian) nie była zaskoczeniem, projekcje makroekonomiczne pokazały nieznacznie niższą, oczekiwaną przez członków FOMC inflację w latach 2024-25 oraz poziom stóp Fed na koniec 2024 o 50 pb. niższy (na 4,60 proc.) w porównaniu do wrześniowych projekcji. Rynek odebrał to jako sygnał zmiany fazy cyklu polityki pieniężnej w USA, rentowności UST drastycznie spadły, ustanawiając nowe, średnioterminowe minima, co zapewne przełoży się na istotny spadek rentowności polskich SPW w czwartek" - napisano w raporcie PKO BP.

"Naszym zdaniem ryzyko przynajmniej krótkoterminowego przereagowania na rynkach FI jest spore, a ważne dla krajowych SPW techniczne poziomy znajdują się w pobliżu 4,80-4,90 proc. oraz 5,10-5,20 proc. odpowiednio dla papierów 5-cio i 10-cio letnich" - dodano.

*dane z 13.12.2023

(PAP Biznes)

pat/ gor/