Analitycy DM BDM, w raporcie z 15 grudnia, podwyższyli cenę docelową akcji Huuuge Games do 36,2 zł z 33,5 zł poprzednio. Nadal rekomendują "kupuj".
Raport wydano przy kursie 25,9 zł.
"Kroki podjęte przez spółkę na przestrzeni 2023 r. w kierunku stabilizacji przychodów oraz kontroli kosztów owocują dalszą, dobrą generacją wyników i FCF. Oczekujemy, że wysoka zdolność do generowania gotówki, przełoży się na kontynuację dystrybucji zysków do akcjonariuszy w 2024 r. (DY=19%). Zakładamy, że stopniowe zwiększanie udziału kanału DTC w płatnościach, większe inwestycje w pozyskiwanie nowych użytkowników oraz poprawa kluczowych KPIs (efekt zmiany ekonomii flagowych gier w 3Q’23) przyczynią się do łagodniejszej regresji przychodów r/r (ok. 6,6 proc.)" - napisano w raporcie.
Analitycy prognozują, że Huuuge w 2024 r. wypracuje 95 mln USD skoryg. EBITDA oraz 73,7 mln USD skoryg. zysku netto, co implikuje atrakcyjną wycenę mnożnikowa (P/E 6x; EV/EBITDA 3x).
"Doceniamy inicjatywę spółki w obszarze poszukiwań nowych produktów, za pomocą nisko kosztowych zespołów. W ramach tych działań, w ostatnim czasie, z szeregu tworzonych projektów, wyłoniły się dwie gry, których potencjał komercyjny aktualnie poddawany jest testom. Zakładamy, że rocznie spółka jest w stanie kreować od kilku do kilkunastu prototypów, z których jedynie niewielka część przejdzie do kolejnej fazy. Tym samym niskim nakładem sił (ok. 40-45 osób), Huuuge zwiększa prawdopodobieństwo odnalezienia kolejnego dochodowego tytułu. Dodatkowo pozytywnie na wycenę wpływa spadek stopy wolnej od ryzyka" - napisano.
Autorem raportu, który został udostępniony 15 grudnia o godzinie 11.00 jest Krzysztof Tkocz.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. Jest on też dostępny na stronie www.bdm.pl.
(PAP Biznes), #HUGepo/ osz/
